― pul va banklar ‖ fanidan 2017/2018 o‗quv yili uchun mo‗ljallangan

4-MAVZU: PUL AYLANMASI VA UNING TARKIBI 

 

REJA: 

4.1. ―Pul aylanmasi‖ tushunchasining mazmuni va pul aylanmasining 

tarkibiy tuzilishi.  

4.2. Naqd pul aylanmasi va uni tashkil qilish printsiplari.  

4.3. Naqdsiz pul aylanmasi va uni tashkil qilish printsiplari.  

4.4. Naqd pulsiz hisob-kitob shakllari.  

4.5. To‘lov  tizimi va uning rivojlanish bosqihclari. 

4.6. Plastik kartochkalar orqali amalga oshiriladigan hisob-kitoblar  

 

 

---

4.1 .  Pul  aylanmasi  tushunchasining  mazmuni  va  pul  aylanmasining 

tarkibiy tuzilishi. 

ul  aylanmasi-bu  pulning  naqd  va  naqdsiz  shakildagi  uzluksiz 

harakatlari  yig`indisidir.  Pulning  doiraviy  aylanishi  –  bu  pulning 

bir  qo‘ldan  ikkinchi  qo‘lga  o‘tishidir.  Pulning  doiraviy 

aylanishining  takrorlanishi  pulning  aylanishi  deyiladi.  Demak,  pul 

aylanmasini  pulning  aylanishi  sifatida  talqin  qilish  mumkin.  I. 

Shakerning  ta‘rif  berishicha  pul  aylanmasi  bu  pullarning  naqd  va 

naqd  bo‘lmagan  shakllardagi  doiraviy  aylanish  jarayoni  bo‘lib, 

bunda pullar muomala vositasi va to‘lov vositasi funktsiyasini bajaradi. Pulning bir 

qo‘ldan ikkinchi qo‘lga o‘tishini Shaker doiraviy aylanish deb atadi.  Pullarning bir 

subektdan  ikkinchi  subektga  otishi,  pulning  doiraviy  aylanishi  takrorlanishi 

pulning aylanishi deyiladi.  

Naqd  pul  va  naqd  pulsiz  shaklida  hisob  –  kitoblarni  amalga  oshirish  pul 

aylanmasini  tashkil  etadi.  Naqd  pul  aylanmasi  –  bu  qog‗oz  pullar  va  tanga  pullar 

vositasida amalga oshirilib, naqd pullar harakati jarayonida namoyon bo‗ladi. Naqd 

pul  aylanmasi  asosan  jismoniy  shaxslar  va  yuridik  shaxslar  o‗rtasida  vujudga 

keladigan ayirboshlash munosabatlarini amalga oshirishga xizmat qiladi. 

Naqd  pulsiz  aylanmalar  –  bu  kredit  muassasalarida  ochilgan  hisobraqamlar 

yordamida pullarni hisobdan hisobga ko‗chirish orqali amalga oshiriladi.  

Pul doimiy  ravishda ―harakatda‖ bo‗ladi,  bu harakat davomida  juda ko‗plab 

tovar va xizmatlarni sotish va sotib olish jarayonida bevosita ishtirok etib, sotuvchi 

va sotib oluvchilarga xizmat qiladi. Xususan, pul o‗z harakati jarayonida bozordagi 

talab va taklifdan kelib chiqqan holda tovarlar va xizmatlar bahosini belgilaydi, bu 

pulning  qiymat  o‗lchovi,  muomala  vositasi  va  to‗lov  vositasi  funksiyalari  orqali 

amalga oshiriladi. 

Pul  vaqtinchalik  hisob  –  kitoblar  va  aylanmalarda  ishtirok  etmagan  vaqtda 

jamg‗arma  vositasi  funksiyasini  bajarish  orqali,  o‗zining  sohibiga  qo‗shimcha 

daromad keltirdi va real iqtisodiyotda muhim rol o‗ynaydi.    

Pul  aylanmasi  tarkibida  naqd  yoki  naqdsiz  hisob  –  kitoblar  bilan  amalga 

oshirilayotgan  to‗lovlar  hajmining  yuqori  yoki  pastligiga  pulning  barqarorligi, 

milliy iqtisodiyotning raqobatbardoshligi va boshqa qator omillar ta‘sir qiladi. 

Pulning  aylanmasi  mohiyatini  yanayam  chuqurroq  aniqlash  uchun  uning 

ob‘ekti  va  sub‘ektlariga  e‘tibor  berish  maqsadga  muvofiq.  Pul  aylanmasi 

sub‘ektlari sifatida davlat va davlat muassasalari, Markaziy bank, kredit va moliya 

muassasalari,  mamlakat  rezidenti  va  norezedentlari,  korxona  va  tashkilotlarni 

keltirish  mumkin.  Uning  ob‘ekti  esa  tovar  va  tovarsiz  operatsiyalar  jarayonida 

vujudga keladigan iqtisodiy munosabatlar, ya‘ni aylanmalar hisoblanadi.  

Pul aylanishi tushunchasi – bu ma‘lum davr davomida iqtisodiyotda pulning 

qanchalik  darajada  tez  ko‘chishib  yurishi  jarayonini  anglatadi.  Bu  ko‘rsatkich 

nominal  YaIM  ni  pul  taklifiga  (

𝑀

2

  )  bo‘lish  orqali  topiladi.  Shuningdek  bu 

mamlakatdagi umumiy pul massasini aylanish darajasini bildiradi  ya‘ni  masalan, 

1  dollarni  necha  marta    tovar  yoki  xizmatlar  sotib  olish  uchun  ishlatilinish 

darajasidir.  

PI 

---

Pul aylanishi tushunchasini yanada aniqroq tushunishimiz uchun 2 ta A va B 

shaharchalarni  olamiz.  A  shaharcha  maydoni  kichikroq  biroq  aholi  soni  B 

shaharchanikidan  ko‘proq.  Shunga  ko‘ra,  A  sharchada  bank  strukturasi  yaxshi 

rivojlangan,  tadbirkorlik  faoliyati  ham  yuqori  darajada  tashkil  qilingan.  A 

shaharchada bank muassasalari soni ko‘p bo‘lib, pulni istalgan shaklda ishlatish 

bu  sharcha  aholisi  uchun  muammo  emas.  Natijada,  bu  shaharcha  iqtisodiyotida 

pul aylanishi ko‘rsatkichi yuqori bo‘lib, bu uning iqtisodiyot ko‘rsatkichlari yaxshi 

bo‘lishiga ham olib kelgan.  

Boshqa  tomondan  esa,  B  shaharcha  maydon  jihatdan  A  shaharchadan  katta 

bo‘lsa  ham,  aholi  soni  bo‘yicha  undan  kichkina.  Bank  faoliyati  yaxshi 

rivojlanmagan  hamda  bank  tashkilotlari  soni  yetarli  emas.  Tadbirkorlik  faoliyati 

ham o‘z-o‘zidan rivojlanishi past darajada bo‘lib, bank orqali bo‘ladigan hisob-

kitob  operatsiyalari  yaxshi  rivojlanmagan.  Natijada  aholi  qo‘lidagi  pul 

mablag‘larini  banklarga  ishonib  topshirish  tushunchasiga  ega  emas  va  bu  B 

shaharchaning iqtisodiyoti barqarorligiga   ta‘sirini ko‘rsatgan. 

Bu  ikki  holatdan  shuni  aytish  mumkinki,  agar  biror  hududda  pul  aylanish 

darajasi qanchalik darajada past bo‘lsa, pul aholi qo‘lida shuncha kam aylanadi 

hamda pul massasining iqtisodiyotga ta‘siri ham sezilarsiz bo‘lishi kuzatiladi. Pul 

aylanish darajasiga ta‘sir etuvchi omillar sirasiga quyidagilar kirishi mumkin: 



 Hududdagi moliyaviy tashkilotlar soni 



 Aholining umumiy soni 



 

Amalga oshiriladigan pul o‘tkazmalari miqdori  

Xorijiy  Iqtisodchi  olimlardan  biri  Ludwig  von  Misesning  ta‘kidlashicha  pul 

aylanishi tushunchasining asosiy mohiyati shundan iboratki, bu jarayonni nafaqat 

butun  bir  iqtisodiyot  darajasida  balki,  alohida  individuallar  faoliyati  misolida 

o‘rganish  kerak.  Shu  jihatdan  pul  aylanishi  jarayonini  o‘rganishda  narxlar  va 

xarid  qilish  qobilyati  bo‘yicha  tatbiq  etish  har  doim  ham  to‘g‘ri  bo‘lmasligi 

mumkin. 

Yana  bir  iqtisodchi  olim  Helmut  Creutz  pul  aylanishi  tushunchasini  xarid 

qilish  jarayonidan  tashqari  qarz  va  qayta  tolovlar  miqdoriga  ham  bog‘lab 

o‘rganadi.  Bu  olim  pul  aylanishini  3  xil  ko‘rinishda  turli  jarayon  bo‘yicha 

tasvirlaydi. 

1. 

Pul aylanishi to‘lovlar va qarz bo‘yicha olib qaralganda 

 

 

---

Yuqorida  keltirilgan  jarayonni  boshi  ham  oxiri  ham  mavjud  emas.  Ya‘ni  bu 

jarayonda  qaralayotgan  mablag‘  qanaqa  maqsadda  ishlatilmasin,  u  to‘xtovsiz 

harakatda  bo‘ladi.  Bunda  A,  B…E  lar  iqtisodiyotdagi  barcha  sub‘ektlar  bo‘lib, 

agar bu jarayonda masalan, A sub‘ekt  B ga xaridi uchun pul to‘lagan bo‘lsin. B 

sub‘ekt esa bu pulni C ga qarz sifatida beradi va C o‘sha pulga D dan tovar sotib 

oladi. E su‘bekt esa A ning ko‘rsatgan xizmati uchun to‘lovni D dan qarz sifatida 

oladi.  Bu  jarayonda  muomalada  aylanayotgan  pul  tovar  va  xizmatlarga  to‘lov 

uchun 3  marta, qarz  munosabati  uchun  esa 2  marta ishlatildi.  Agarda  B sub‘ekt 

mablag‘ini qarz munosabatiga yo‘naltirmasa, bunda jarayon buzilishi mumkin. 

2. 

To‘lovlar va qarzdorlik to‘lovlari bo‘yicha pul aylanishi jarayoni: 

 

Bu  jarayonda  A  sub‘ekt  C  dan  tovar  sotib  oladi,  C  esa  o‘zining  kreditorlik 

qarzini  B  ga  to‘laydi  va  natijada  B  sub‘ekt  E  dan  mahsulot  sotib  oladi.  O‘z 

navbatida E sub‘ekt ham D ga o‘z qarzini qaytaradi va D bu mablag‘ga A da tovar 

yoki xizmatlar sotib olishi mumkin. 

3. 

Pul aylanishi bank orqali yoki uni vositachiligida yuzaga kelganda: 

 

Bunday  jarayonda  endi  A  sub‘ekt  B  dan  bank  cheki  orqali  mahsulot  sotib 

oladi  va    qolga  jarayon  ham  yuqoridagi  kabi  davom  etgan  holda  chek  bo‘yicha 

hamda bank vositachiligida to‘lovlar amalga oshiriladi. 

Buyuk iqtisodchi Karl Marks esa bu jarayonni asosan tovar va pulga bog‘lab 

tushuntiradi.  Unga  ko‘ra  pul  aylanishining  ilk  oddiy  ko‘rinishi  talab  va  taklif 

asosida amalga oshiriladigan savdo-sotiq jarayonida vujudga keladi. Bunda sotish 

---

ham  sotib  olish  ham  va  pul  ham  bir-biriga  uzviy  aloqador  bo‘lib,  sotuvchi  tovar 

yoki xizmatga, xaridor esa pulga ega bo‘ladi. Shunga ko‘ra, pul aylanishini asosiy 

vositasi  asosan  xarid  vositasi  sifatida  namoyon  bo‘ladi  va  bu  pul  aylanishi 

jarayonida turli vazifalarni bajaradi.  

 Xarid qilish jarayonida pul sotuvchi qo‘liga, tovar esa xaridor qo‘liga o‘tadi. 

Bu holatda esa tovar va pul qarama qarshi yo‘nalishda harakat qiladi.

45

 

Pul  aylanmasi  sub‘ektlar  o‗rtasida  amalga  oshiriladigan  iqtisodiy 

munosabatlarning  naqd va naqd pulsiz ko‗rinishidir. Xorijiy mamlakatlar iqtisodiy 

adabiyotdarida  pul  aylanmasi  deyarli  o‗rganilmaydi.  Buning  asosiy  sabablaridan 

biri,  balki  mazkur  mamlakatlar  bank  muassasalarida  hisob  –  kitoblarni  amalga 

oshirishda  pul  aylanmasi  naqd  va  naqd  pulsiz  ko‗rinishi  shakllari  o‗rtasida  farq 

mavjud  emasligi  bo‗lishi  mumkin.  Haqiqatda  ham  rivojlangan  va  ayrim 

rivojlanayotgan  mamlakatlar  banklarida  naqd  va  naqdsiz  pul  hisob  –  kitoblarni 

amalga oshirish o‗rtasida farq mavjud emas.  

       Pul  aylanishi  modeli  uning  (  yaratilishi  )  muomalaga  chiqarilishi  va 

qaytishi bilan bog‘liq izchil to‘rt bosqichdan iborat:  

 

banklar firmalarga kredit beradi; 

 

firmalar o‘z xodimlariga ish haqi to‘laydi;  

 

xodimlar firmalarning yaratgan mahsuloti, tavari, xizmatini xarid 

qiladi;  

 

firmalar banklarga olgan kreditlarini qaytarib to‘laydilar. 

       Grazianining  fikriga  ko‘ra:  ―Pulning  aylanish  nazariyasi  pulning  butun 

aylanish  davomiyligini  muhokama  qiladi,  ya‘ni  bank  qarzlarini  berilishi  bilan 

boshlanib, qarzlarni to‘lanib so‘ndirilishi bilan tugaydi.  

Haqiqatda,  aylanish  modeli  ―pulning  butun  aylanish  davri‖  ni  yoritib  bera 

olmaydi.  Bank-firma  munosabatlaridan  tashqari  ,  model  real  iqtisodiy  va 

moliyaviy  operatsiyalardan  farq  qilmaydi,  banklar  va  moliyaviy  vositachilar 

orasidagi  farqlar  tizimli  emas;  eski  sanoat  tushunchasiga  asoslanib  qayta 

mahsulot ishlab chiqaradi va xarid qiladi.

46

 

Pul aylanmasidan tashqari to‘lov aylanmasi degan tushuncha mavjud. To‘lov 

aylanmasi  pul  aylanmasiga  qaraganda  keng  tushuncha.  To‘lov  aylanmasi-bu  pul 

shaklidagi  mablag‘larning  va  pul  bozori  instrumentlarning  vositasida  amalga 

oshirilgan  to‘lovlarning  yig‘indisidir.  To‘lov  aylanmasi  –  bu  pullar  va  pul  bozori 

instrumentlari harakatlari yig`indisidir. 

Pul bozori instrumentlariga quydagilar kiradi : 

- Veksellar; 

- Depozit sertefikatlari; 

- Jamg`arma sertefikatlari; 

- Obligatsiyalar; 

- Bank akseptlari. 

                                                 

45

 

 Helmut Creutz ― The Money Syndrome‖ 

Towards a Market Economy Free from Crises

 

(Chapter 3- Money movements, Money circulation) -

1999. 86-87p 

46

  By  Joseph  Huber  Circuitism  –  its  monetary  theory  and  model  of  the  money  circuit.  Source: 

https://sovereignmoney.eu/circuitism, as of March 2015.-12p. 

---

Veksel – veksel beruvchining yoki vekselda ko‗rsatilgan boshqa tulovchining 

vekselda  nazarda  tutilgan  muddat  kelganda  veksel  egasiga  muayyan  so‗mmani 

to‗lashga  doir  shartsiz  majburiyatni  tasdiqlovchi  qimmatli  qog‗ozdir.  Tijorat 

veksellari  –  tijorat  veksellari  tovarlar  kreditga  sotilganda  yoziladi.  Vekselni  mol 

etkazib beruvchi to‘ldiradi. Sotib oluvchi esa vekselga mas‘ul shaxsning imzosi va 

muhr qo‘yadi. Ana shundan keyin veksel sotib oluvchining  mol etkazib beruvchi 

oldidagi qarz majburiyatini tasdiqlovchi hujjatga aylanadi. Tijorat vekseli pulning 

to‘lov  vositasi  funktsiyasini  bajaradi.Vekselni  indassament  orqali  boshqa 

shaxslarga  uzatish  mumkin.  Indassament-vekselni  boshqa  shaxsga  uzatish 

huquqini  beruvchi  maxsus  yozuv.Vekselni  boshqa  shaxsga  uzatgan  shaxs 

indossant deyiladi.Vekselni qabul qilib olgan shaxs indossat deyiladi. 

Obligatsiyalar  –  o‘z  egasiga  qat‘iy  belgilangan  foiz  ko‘rinishida  daromad 

keltiruvchi qimmatli qog‘oz. 

Davlatning xazina majburiyatlari. 

Depozit  sertifikatlari  –bu  tijorat  banklari  tomonidan  korxonalar  ixtiyoridagi 

vaqtinchalik bo‘sh pul mablag‘larni jalb qilish maqsadida chiqariladigan qimmatli 

qog‘oz. 

Jamg‘arma sertifikatlari –bu jismoniy shaxslar ixtiyoridagi vaqtinchalik bo‘sh 

pul mablag‘larni banklarga jalb qilish maqsadida chiqariladigan qimmatli qog‘oz. 

Cheklar–  unda  ko‘rsatilgan  summani  to‘lash  to‘g‘risidagi  topshiriqdir. 

Amaliyotda  pullik  cheklar  va  hisob  kitob  cheklari  qo‘llaniladi.  Fredirik 

Mishkenning  fikriga  ko‘ra  cheklarning  jiddiy  kamchiligi  ularni  chiqarish  bilan 

bog‘liq  xarajatlarning  katta  ekanligidir.  AQSh  da  har  yili  chekni  muomalaga 

chiqarish uchun 40 mlrd.$ xarajat qilinadi. 

-  Bank  aktseptlari  –  aktsept  so‘zi  lotincha  so‘z  bo‘lib  qabul  qilmoq  degan 

manoni  anglatadi.  Bank  aktsepti  deganda  bank  tomonidan  tijorat  vekseli  va  chek 

bo‘yicha to‘lovning kafolatlanishi tushuniladi. 

To‘lov  aylanmasining  mutlaq  asosiy    75-80%  ini  pul  aylanmasi  tashkil 

qiladi.Chunki pul eng yuqori likvidli aktiv hisoblanadi. 

Shu  bilan  birga,  MDH  mamlakatlari  iqtisodiy  adabiyotlarining  deyarli 

barchasida  ―pul  aylanmasi‖  va  ―to‗lov  aylanmasi‖  alohida  –  alohida  o‗rganiladi. 

Ularni  bir  –  biridan  farqlashda  asosiy  etibor  hisob  –  kitoblarni  amalga  oshirishda 

naqd  pulni  ishtirok  etishi  yoki  etmasligiga  qaratiladi.  Pul  aylanmasida  bevosita 

naqd  pullar  to‗lovlarni  amalga  oshirishda  ishtirok  etadi.  Keyingi  yillarda  hisob  – 

kitoblarni  amalga  oshirishda  plastik  kartochkalar,  hisob  –  kitob  cheklarni  joriy 

etilishi  pul  aylanmasi  tarkibida  naqd  pulli  hisob  –  kitoblar  ulushining  sezilarli 

darajada  pasayib  ketishiga  sabab  bo‗lmoqda.  Xususan,  AQSH,  G‗arbiy  Evropa 

mamlakatlari va Yaponiyada naqd pul aylanmalarining ulushi 1 – 1,5 foizni tashkil 

etadi. 

Pul aylanmasini tashkil qilish asoslari: 

-  Qonunchilik asoslari; 

-  Institutsional asoslar; 

-  Milliy to‘lov tiziminig mavjudligi; 

-  Xo‘jalik  yurituvchi  subyektlarning  banklarda  ochilgan  joriy  hisob 

varaqlarining mavjudligi; 

---

-  Mamlakatning  xorijiy  davlatlar  va  xalqaro  tashkilotlar  bilan  xalqaro 

munosabatlarining mavjudligi. 

Qonunchilik asoslari: 

1) O‘zbekiston Respublikasining konstitutsiyasi; 

2) Qonunlar va kodekslar; 

3) Qonunosti hujjatlari: 

a) O‘zbekiston Respublikasi Przidentining farmonlari va qarorlari; 

b)Vazirlar Mahkamasining qarorlari; 

c) Vazirliklarning buyruqlari, Davlat Qo‘mitasi raislari buyruqlari, Markaziy 

bankning  yo‘riqnomalari  (ular  faqat  Adliya  Vazirligidan  ro‘yxatdan  o‘tgandan 

keyin kuchga kiradi). 

Pul aylanmasi ikki  yirik qismdan iborat: 

1. Naqdsiz pul aylanmasi 

2. Naqd pul aylanmasi 

Naqdsiz  pul  aylanmasi  –  bu  pul  mablag‘larining  to‘lovchining  bankidagi 

hisob raqamidan oluvchining hisob raqamiga ko‘chirish shaklidagi harakatlarining 

yig‘indisidir.  

Sobiq Ittifoq o‘rnida tashkil topgan davlatlar o‘zaro talab va majburiyatlarini 

voz kechish deb nomlanuvchi naqdsiz pul aylanmasi mavjud.