Passivlar va risklarni boshqarish

---

Passivlar va risklarni boshqarish 
Bank faoliyatidagi aktivlarni boshqarishning an’anaviy yondashuvi bankning 
majburiyatlari nisbatan barqaror va sotilmaydigan bo‘lishi haqidagi taxminga 
asoslanadi. Tarixan, har bir bank o'z depozitlari uchun bozorga tayangan, bu bankning 
joylashuvi ta'sirida bo'lgan, ya'ni bozor hajmidagi har qanday o'zgarishlar 
(shuningdek, bankning kreditlari va investitsiyalarini moliyalashtirish uchun mavjud 
resurslarning umumiy miqdori) bankning bevosita nazorati. 1960 va 70-yillarda esa 
bu taxmindan voz kechildi. O'zgarish birinchi navbatda Qo'shma Shtatlarda sodir 
bo'ldi, bu erda foiz stavkalarining oshishi banklar to'lashi mumkin bo'lgan foiz 
stavkalarini cheklovchi qoidalar bilan birga banklar uchun depozitlarni jalb qilish va 
saqlashni tobora qiyinlashtirdi. Binobarin, bankirlar pul mablag'larini olish uchun 
turli xil muqobil qurilmalarni, shu jumladan xaridorlar ularni belgilangan sanada 
sotib olishga rozi bo'lish sharti bilan qimmatli qog'ozlarni sotishni o'z ichiga olgan 
repo shartnomalarini va muomalaga chiqariladigan depozit sertifikatlarini (CD) 
ishlab chiqdilar. ikkilamchi bozorda sotilishi mumkin. Mablag'larni qo'lga 
kiritishning yangi usullarini kashf etgan banklar endi normal faoliyat davomida 
mablag' kelishini kutmadilar. Yangi yondashuvlar banklarga balansning aktivlari bilan 
bir qatorda passivlarini ham boshqarish imkonini berdi. Mas'uliyatni boshqarish deb 
nomlanuvchi banklar tomonidan mablag'larni bunday faol sotib olish va sotish 
bankirlarga kreditlar uchun mablag' etishmasligi bilan cheklanmasdan foydali 
kreditlash imkoniyatlaridan foydalanish imkonini beradi. Mas'uliyatni boshqarish 
Qo'shma Shtatlarda o'rnatilgan amaliyotga aylangandan so'ng, u tezda Kanada va 
Buyuk Britaniyaga va oxir-oqibat butun dunyo bo'ylab bank tizimlariga tarqaldi. 
Bank boshqaruviga nisbatan yangi yondashuv aktivlar va passivlarni 
boshqarish yondashuvlarini sintez qiladi. Risklarni boshqarish sifatida tanilgan ushbu 
yondashuv asosan banklarni risklar to'plami sifatida ko'radi; bank menejerlari 
oldidagi asosiy muammo tavakkalchilikning maqbul darajalarini belgilashdan iborat. 
Bu shuni anglatadiki, bank menejerlari o'z banklarining turli xil tavakkalchiliklarga 
umumiy ta'sir qilish darajasining ishonchli o'lchovini hisoblashlari kerak va keyin 
bank portfelini maqbul umumiy xavf darajasiga va shu darajaga mos keladigan eng 
katta aktsiyador qiymatiga erishish uchun moslashtirishi kerak. 
Zamonaviy banklar turli xil xavf-xatarlarga duch kelishadi. Likvidlik 
tavakkalchiligiga qo'shimcha ravishda ular kredit riskini (qarz oluvchilar o'z 
ssudalarini belgilangan muddatda to'lay olmaslik xavfi), foiz stavkasi riskini (bozor 
foiz stavkalarining to'lanmagan uzoq muddatli kreditlar bo'yicha olinadigan 
stavkalarga nisbatan oshishi xavfi) o'z ichiga oladi. , bozor riski (aktivlar va passivlar 
savdosi bilan bog'liq yo'qotish xavfi), valyuta riski (kreditlar muddati davomida 
berilgan xorijiy valyutaning qadrsizlanishi xavfi) va suveren risk (xavf) Hukumat o'z 
qarzini to'lamasa). Risklarni boshqarish yondashuvi bank boshqaruvidagi avvalgi 
yondashuvlardan shunchaki tavakkalchilikdan qochish emas, balki uni 
optimallashtirishni targ
ʻ
ib qilishda farq qiladi – bu strategiya turli xil xavfli 
aktivlarni, shu jumladan bankirlar tomonidan an
ʼ
anaviy ravishda chetlab o
ʻ
tilgan 

---

investitsiya vositalarini, masalan, forvardni aralashtirish va moslashtirish orqali 
amalga oshiriladi. va fyuchers shartnomalari, optsionlar va boshqa "hosil 
vositalar" (qiymati boshqa asosiy aktivlar qiymatidan kelib chiqadigan qimmatli 
qog'ozlar). Ular bilan bog'liq xavf darajasiga qaramay, derivativlar boshqa xavfli 
aktivlar bo'yicha yo'qotishlarni himoya qilish uchun ishlatilishi mumkin. Misol 
uchun, bank menejeri keyingi uch oy davomida foiz stavkalari ko'tarilsa, o'z bankini 
obligatsiyalari qiymatining mumkin bo'lgan pasayishidan himoya qilishni xohlashi 
mumkin. Bunday holda, u uch oylik forvard shartnomasini sotib olishi mumkin, ya'ni 
obligatsiyalarni uch oy ichida etkazib berish uchun sotish orqali yoki muqobil 
ravishda qisqa pozitsiyani egallashi mumkin - ma'lum bir miqdorni ma'lum bir narxda 
sotish va'dasi. obligatsiyalar fyucherslari. Agar ushbu davrda foiz stavkalari ko'tarilsa, 
forvard shartnomasi yoki qisqa muddatli fyuchers pozitsiyasidan olingan foyda 
obligatsiyalarning kapital qiymatidagi yo'qotishlarni to'liq qoplashi kerak. Maqsad 
kutilayotgan portfel daromadini o'zgartirish emas, balki daromadning farqini 
kamaytirish va shu bilan haqiqiy daromadni kutilgan qiymatga yaqinroq saqlashdir. 
Xatarlarni boshqarish yondashuvi xavf ostida bo'lgan qiymat yoki VAR 
(keyingi 100 kun yoki undan ko'proq vaqt davomida portfeldagi maksimal mumkin 
bo'lgan yo'qotishlarni o'lchaydigan) kabi usullarga tayanadi, bu umumiy 
tavakkalchilik miqdorini aniqlaydi. Bunday tavakkalchilik choralarining 
kamchiliklaridan biri shundaki, ular odatda 1996 yilda Shri-Lanka Markaziy 
bankining portlashi yoki 2001 yil 11 sentyabr xurujlari kabi yuqori ta'sir 
ko'rsatadigan, ehtimolligi past bo'lgan hodisalarni hisobga olmaydilar. Yana biri - 
yomon tanlangan yoki yomon kuzatilgan. AQShning JPMorgan Chase banki 2012 
yilda kreditga asoslangan derivativlar savdosida 3 milliard dollardan ortiq 
yo'qotganida sodir bo'lganidek, xedj investitsiyalari o'z-o'zidan muhim 
majburiyatlarga aylanishi mumkin. Shu sabablarga ko'ra, bank kapitaliga tayanishni 
o'z ichiga olgan an'anaviy bank boshqaruvi vositalari davom etishi kerak. risklarni 
boshqarishda rol o'ynaydi. 
Bank balansining passiv tomonining asosiy toifasi uning o'z mablag'laridir3. 
Biroq, bu toifa juda farqlangan va uchta kichik toifaga bo'lingan: 
1. Umumiy kapitalning I darajasi (CET1). 
2. 1-darajali qo'shimcha kapital (AT1). 
3. 2-darajali kapital (T2). 
Yuqorida sanab o'tilgan toifalarga bo'linish normativ hujjatlardan kelib chiqadi 
Evropa Ittifoqida (EI) majburiy huquqiy asos CRR reglamenti bo'lgan bank 
kapitalining etarliligi to'g'risida 4. 
1-darajali asosiy kapital asosan mulkchilik vositalaridan iborat5. Biroq, 
ularning Evropa Ittifoqidagi kuchli xilma-xilligi ko'rinadi. Asbobning o'z 
mablag'larini hisob-kitobiga kiritilishi qabul qilingan qimmatli qog'ozlar ro'yxatini 
yuritadigan EBA tomonidan ilgari tan olinganligi bilan bog'liq. Vakolatli organ 
tomonidan tayyorlangan so'nggi ma'lumotlarga ko'ra, ushbu ro'yxat6 130 ta turli xil 
vositalarni (asosan, har xil turdagi aktsiyalarni) o'z ichiga oladi, ulardan 30 tasi asta-
sekin hisob-kitobdan chiqarib tashlanadi (ya'ni, bobo deb ataladigan narsa bilan 

---

qoplanadi). Asboblarning eng katta xilma-xilligi Germaniya (17 xil qimmatli 
qog'ozlar), eng kichigi Bolgariya, Estoniya, Sloveniya va Slovakiya uchun (har bir 
mamlakatda 1 ta) uchun xarakterlidir. Har bir a
ʼ
zo davlatda qabul qilingan CET1 
vositalari sonining qisqacha tavsifi quyidagi jadvalga kiritilgan. 
Jahon bankining ma'lumotlariga ko'ra, global miqyosda banklarning o'z 
mablag'larining (turli ko'rinishdagi) aktivlaridagi o'rtacha ulushi 10% dan bir oz 
ko'proqni tashkil qiladi7. Qolgan qismi, qariyb 90 foizi xorijiy moliyalashtirish 
manbalaridir. Ulardan ba'zilari bankning o'z mablag'larini, ya'ni AT1 va T2 hisob-
kitoblariga kiritilgan. Ular xususiyatlari quyidagi jadvalda keltirilgan qarz vositalari 
shaklini oladi. Shu bilan birga, Evropa Ittifoqida faoliyat ko'rsatuvchi banklar uchun 
CET1, AT1 va T2 vositalari yig'indisining riskli aktivlarga nisbatan o'rtacha qiymati 
taxminan 18,2%8 ni tashkil qiladi. 
AT1 yoki T2 sifatida tasniflangan qarzga qo'shimcha ravishda, banklar o'z 
mablag'lari hisobiga kiritilmagan, ammo MREL9 yoki TLAC10 talablari bo'yicha 
hisoblangan boshqa majburiyat shakllarini ham chiqarishi mumkin. Evropa 
qonunchiligida ular "mavjud majburiyatlar" deb ataladi va bir nechta shartlarga javob 
berishi kerak. Ulardan eng muhimi qoldiq to'lov muddati kamida bir yil bo'lib, 
majburiyat hosila yoki depozitdan kelib chiqmaydi. TLAC talabi uchun majburiyatlar 
TLAC hisob-kitobidan chiqarib tashlangan majburiyatlarga ham bo'ysunishi kerak 
(bo'ysunish talabi 11). Shuning uchun majburiyatlarni maqbul majburiyatlar sifatida 
tasniflash uchun o'rnatilgan old shartlar CET1, AT1 va T2ga qaraganda sezilarli 
darajada kamroq cheklangan. 
Bundan tashqari, banklar o'z faoliyatini hech qanday nazorat talablarining bir 
qismi hisoblanmaydigan vositalar (masalan, qoplangan obligatsiyalar, tuzilgan 
vositalar yoki derivativlar) chiqarish orqali moliyalashtirishlari mumkin. Aksariyat 
banklar uchun depozitlarni olish ularning operatsiyalari uchun mablag'larni jalb 
qilishning asosiy manbai hisoblanadi. YIda faoliyat yurituvchi banklar aktivlaridagi 
depozitlarning ulushi quyidagi diagrammada keltirilgan. 
Bank operatsiyalarini moliyalashtirishning mumkin bo'lgan manbalarini qisqacha 
ko'rib chiqish natijasida kapital va majburiyatlar sezilarli xilma-xilligi bilan ajralib 
turadi. Nazorat nuqtai nazaridan, bank balansining passiv tomonining tuzilishi 
quyidagi diagrammada ko'rsatilgan ketma-ketlikka muvofiq potentsial yo'qotishlarni 
o'zlashtirishga imkon berishi kerak. Ushbu buyruq kapital yoki majburiyatlarning 
keyingi, keng miqyosda belgilangan toifalariga kiruvchi vositalar egalarini bank 
zararlari bilan undirishni nazarda tutadi.