Ўзбекистон Республикаси Марказий банки

IV. 2019
–2021 ЙИЛЛАРДА ПУЛ-КРЕДИТ СИЁСАТИ 
ИНСТРУМЕНТЛАРИНИ РИВОЖЛАНТИРИШ
ВА УЛАРНИ ҚЎЛЛАШ ШАРОИТЛАРИ 
2019
–2021 йилларда пул-кредит сиёсати инструментларидан 
фойдаланиш ва уларни ривожлантиришда асосий эътибор пул-
кредит сиёсатининг операцион ва оралиқ мақсадларига эришишга 
ҳамда банк тизимидаги ликвидлиликни самарали тартибга солишга 
қаратилади. Бунда Марказий банк пул-кредит сиёсатининг фоиз 
инструментларидан молиявий активларнинг нархига таъсир кўрсатиш 
мақсадида фойдаланиб, иқтисодиётдаги реал фоиз ставкаларининг 
ижобий даражада шаклланиши учун зарурий шарт-шароитлар яратиб 
боради. 
4.1. 2019
–2021 
йилларда 
пул-кредит 
сиёсати 
инструментларини такомиллаштириш
Марказий банк 2019–2021 йилларда банк тизимидаги 
ликвидлилик 
ҳажмини 
мақбул 
даражада 
ушлаб 
туриш, 
ликвидлиликнинг таркибий профицити ёки дефицитига йўл 
қўймасликка қаратилган позициясини сақлаб қолади. Хусусан, ўтган 
даврларда банк тизимидаги автоном омиллар
7
ҳисобига шаклланган 
ликвидлилик динамикаси кескин ўсиш суръатларини кўрсатмоқда 
(4.1.1-
расм). 
Келгуси йилларда давлат бюджетининг дефицит билан ижро 
этилиши ва монетар олтинни сотиб олиш билан боғлиқ 
операцияларнинг сақланиб қолиши банк тизимидаги ликвидлиликни 
оширувчи омиллар ҳисобланади. Бу эса банк тизимидаги 
ликвидлиликни тартибга солишда Марказий банкнинг стерилизация 
операцияларини мунтазам равишда ўтказиб боришни тақозо этади. 
Бунда стерилизация операциялари қисқа муддатли депозит 
аукционларини ўтказиш орқали амалга оширилади. 
7
Автоном омиллар – Марказий банкнинг ликвидлиликни бошқариш билан боғлиқ 
бўлмаган операцияларини инобатга олмаганда ликвидлиликни шакллантирувчи 
омиллар (Ҳуқумат операциялари, муомаладаги нақд пул ҳажмининг ўзгариши ва 
бошқа омиллар).

---

107 
4.1.1-
расм