Ўзбекистон Республикаси Марказий банки пул-кредит сиёсатининг 2021 йил ва 2022-2023 йиллар даврига мўлжалланган асосий йўналишлари

ноанъанавий инструментлардан
фойдаланишади. 
Бунда, 
миқдорий ва (ёки) сифат жиҳатидан юмшатиш
дастурлари 
(Quantitative and qualitative easing) фискал сиёсат билан ўзаро 
мувофиқликда қўлланилади. Фоиз ставкалар нолга яқин шароитда пул-
кредит сиёсати қарорларини иқтисодиётга фоиз канали орқали ўтказиш 
имконияти чекланиши сабабли шу каби инструментларга талаб ортади. 
Миқдорий юмшатиш (Quantitative easing)
Марказий банк томонидан 
молиявий активларни харид қилиш амалиёти бўлиб, бунда банк 
балансидаги давлат облигациялари, корпоратив акция ва облигацияларни 
сотиб олиш орқали иқтисодиётга қўшимча пул чиқарилади.
Натижада, пул-кредит сиёсатини юмшатиш бўйича қарор банклар 
орқали иқтисодиётга ўтиб, фоиз ставкаларнинг пасайиши кузатилади (нарх 
таъсири). 

---

Ўзбекистон Республикаси Марказий банки
 
ПУЛ-КРЕДИТ СИЁСАТИНИНГ 2021 ЙИЛ ВА 2022-2023 ЙИЛЛАР
ДАВРИГА МЎЛЖАЛЛАНГАН АСОСИЙ ЙЎНАЛИШЛАРИ
104
 
Сифат жиҳатидан юмшатиш (Qualitative easing)
эса Марказий банк 
томонидан активлар таркибини ўзгартириш амалиёти бўлиб, одатда, 
юқори 
ликвидли активларни сотиш
орқали (хорижий валюта, олтин, давлат 
қимматли қоғозлари ва бошқалар) 
ликвидлик даражаси паст бўлган 
активлар
(активлар билан таъминланган қимматли қоғозлар, молиявий 
қийинчиликка учраган банклар кредитлари) сотиб олинади.
Бунда, чуқур инқироз шароитларида миқдорий ва сифат жиҳатидан 
юмшатиш дастурлари 
биргаликда
ҳам қўлланилиши (Марказий банк 
балансининг ўсиши билан бир қаторда активлар сифат таркибининг 
ўзгариши) кузатилади. Мазкур ёндашув муомалага чиқарилаётган пулни 
муайян муаммоли соҳаларга йўналтириш орқали пул-кредит сиёсати 
трансмиссиясини кучайтириш имконини беради.