Валютные риски

Если речь идет о менеджменте, инвестиционном проекте с применением валютных транзакций, наиболее опасен операционный валютный риск. Для борьбы с ним применяют методы, представленные в классификации способов управления.

МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ И ПРИМЕРЫ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ И ПРИМЕРЫ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

Внутренние методы представляют собой снижение рисков в рамках коммерческой деятельности компании. В их число входят:

• Закрытие валютной позиции за счет покупки необходимого объема валюты, с которой работает фирма. Этот подход используется, если у предприятия подписано много контрактов по экспорту и импорту.
• Компенсация, то есть корректировка цен в рублях на основе показателей роста валюты.
• Диверсификация – подписание договоров в валютах, обладающих разными тенденциями изменения курсов. В результате использования такого метода управления достигается равновесие активов и обязательств, но только в том случае, если совпадают сроки поступлений и выплат в определенной валюте.
• Валютная оговорка или внесение в экспортно-импортные контракты валютной оговорки, причем последние бывают двух видов: расчет суммы сделки в устойчивой валюте либо внесение в договор условия об изменении его стоимости при колебании курса согласованной сторонами валюты.

Внешние методы – это хеджирование рисков при помощи производных финансовых инструментов: форвардов, фьючерсов, опционов различных видов.

Внешние методы – это хеджирование рисков при помощи производных финансовых инструментов: форвардов, фьючерсов, опционов различных видов.

• Под хеджированием понимают управление за счет заключения компанией срочных сделок с третьей стороной. Работа с такими методами ложится на плечи финансистов или брокеров.

Обычно методом хеджирования каждой сделки пользуются, если у предприятия нет единой валютной позиции, так как некоторая доля контрактов обычно находится в установленных рисковых рамках. Поэтому хеджированию нужно подвергать не договоры, а конкретные суммы.
Представим: в прошлом месяце компания запланировала расходы на 10 млн долларов, но благодаря положительному для фирмы колебанию курса они составили 9 млн долларов. В этом месяце то же предприятие заработало 8 млн долларов, а ее затраты составили 12 млн долларов. В итоге хеджировать нужно не 4 млн долларов, а 3 млн долларов.