В этом разделе мы предлагаем Вашему вниманию курс лекций "Фьючерсы и опционы"

Арбитраж.
Основной целью арбитражера является получение прибыли без риска, используя при этом разницы в ценах на различных рынках.
Большинство фьючерсов не имеют оптимальной цены, что означает торговлю либо по более высокой, либо более низкой цене. Эту разницу используют арбитражеры, производя продажу на фьючерсном рынке по высоким ценам и покупку по низким, и в то же время, осуществляя сделки с физическим активом.
Например, в случае, когда цена фьючерса превышает оптимальную цену, арбитражер осуществляет следующие действия:
Продажа фьючерса и покупка физического актива – арбитраж физической цены и затрат.
Покупка фьючерсов и продажа физического актива – обратный арбитраж физической цены и затрат.
Цена фьючерса должна колебаться выше или ниже оптимальной цены, только тогда это составляет интерес для арбитражера. Колебания цен происходят в рамках арбитражного коридора. В зависимости от изменения цен среди участников, варьируется ширина коридора.





Конвергенция.
В последний день срока действия фьючерсного контракта размер затрат равняется нулю. На момент поставки на фьючерсном и физическом рынках цены на актив будут совпадать из-за катировок на немедленную поставку актива на обоих рынках. Это совпадение в одной точке называется конвергенцией.





Опционы.
Фьючерсы и опционы.
Процессы определения стоимости опциона и фьючерса схожи. Но не стоит забывать, что поставка по фьючерсному контракту – обязательство, а поставка по опциону – право, которым можно воспользоваться или нет. Опционы оцениваются с точки зрения степени вероятности его осуществления.
Цена.
Почему цена одних опционов значительно выше других? В нижеприведенной таблице указаны цены на опцион колл на определенный актив. Цена базового актива - 98.