Universiteti iqtisodiyot fakulteti iqtisodiyot

2.2.
 
Kapital bozorning shakllari. 
Kapitalning ikkita asosiy shakli mavjud: jismoniy (moddiy) kapital va 
inson kapitali. Inson kapitali - insonning ta'lim yoki amaliy tajriba orqali olgan 
jismoniy va aqliy qobiliyatlari; shaxsning daromad olish qobiliyatining 

---

13 
o'lchovi. Boshqacha qilib aytganda, inson kapitali - bu ishchi kuchining o'ziga 
xos turi. Shu sababli kapital so'zning to'g'ri ma'nosida odatda faqat jismoniy, 
moddiy omillarni anglatadi. Jismoniy kapital - kompaniya tomonidan o'z 
faoliyatida foydalaniladigan uzoq muddatli mulk. Asosiy va aylanma jismoniy 
kapitalni ajratib ko'rsatish ... Asosiy poytaxt - ishlab chiqarish jarayonida 
qayta-qayta ishlatiladigan va eskirganligi sababli o'z qiymatini qismlarga 
bo'lib tayyor mahsulotga o'tkazadigan ishlab chiqarish vositalari. Bunga 
quyidagilar kiradi: binolar, inshootlar, dastgohlar, dastgohlar, uskunalar, 
transport vositalari va boshqalar. Amortizatsiya - asosiy kapital qiymatining 
pasayishi (masalan, mashina), ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ uni ishlatish natijasida yoki ma'lum bir 
vaqtdan keyin (vaqt o'tishi bilan) sodir bo'ladi. Kiyish jismoniy va axloqiy 
bo'lishi mumkin. Asosiy kapital narxining bir qismini yillik hisobdan chiqarish 
odatda chaqiriladi amortizatsiya. Asosiy kapital bir necha yil davomida xizmat 
qiladi va jismoniy yoki ma'naviy jihatdan eskirganligi sababli (eskirgan asosiy 
kapitalni almashtirish jarayoniga) qoplanadi (ikkinchisi asosiy kapitalning 
unumdorligi uning samaradorligi arzonlashishi yoki mashina va uskunalar 
ishlab chiqarilishi boshlanishi bilan eski asosiy kapitaldan foydalanishni texnik 
va iqtisodiy jihatdan foydasiz qiladigan yangi sifat). Har yili asosiy kapital 
egasi o'zining uskunalari narxining ma'lum qismini hisobdan chiqaradi 
(amortizatsiya ajratmalarini amalga oshiradi). Masalan, agar mashina narxi 10 
000 aqsh dollarini tashkil etsa va 10 yil ishlasa, uning narxini to'g'ri chiziq bilan 
olib tashlash bilan yillik amortizatsiya ajratmalari yiliga 1000 dollarni tashkil 
qiladi. Aylanma mablag'lar - ishlab chiqarish jarayonida bir marta 
qatnashadigan va o'z qiymatini umuman tayyor mahsulotga o'tkazadigan 
ishlab chiqarish vositalari. (aylanma mablag'lar - bu haqiqiy aktivlar, ularning 
qiymati yangi mahsulot tannarxiga to'liq qo'shiladi va har bir tsiklda mahsulot 
sotilganda tadbirkorga pul shaklida qaytariladi). Aylanma mablag'larga xom 
ashyo, materiallar, yoqilg'i, yarim tayyor mahsulotlar va boshqalar kiradi. 

---

14 
Aylanma mablag'lar bitta ishlab chiqarish tsikli davomida to'liq iste'mol 
qilinadi va uning qiymati asosiy kapitaldan farqli o'laroq, umuman ishlab 
chiqarish xarajatlariga kiritiladi, uning qiymati qismlarga bo'linadigan 
xarajatlarda hisobga olinadi. Bozorda ishlab chiqarish omillari kapitali 
deganda moddiy omillar, asosiy vositalar tushuniladi. Kapitalning yana bir 
jihati uning pul shakli bilan bog'liq. Har qanday aktiv ko'rinishidagi 
kapitalning qiymati kamaytiriladigan umumiy belgi bu pul kapitali. Pul 
ko'rinishida ham jismoniy, ham inson kapitalining qiymati hisoblanishi kerak. 
Odatda ishlab chiqarish vositalarida mujassam etgan kapital deyiladi haqiqiy 
kapital. Naqd kapital yoki naqd kapital investitsiya manbalarini anglatadi. O'z-
o'zidan pul kapitali iqtisodiy resurs emas, ya'ni uni to'g'ridan-to'g'ri ishlab 
chiqarishda ishlatish mumkin emas, lekin uni ishlab chiqarish omillarini sotib 
olish uchun ishlatish mumkin. Kapital bozorining o'ziga xos xususiyati 
shundan iboratki, firmalar jismoniy kapitalni (mashinalar, uskunalar va 
boshqalarni) talab qilmaydilar, balki ularni ishlatishdan olingan foydaning bir 
qismini berib, ushbu kapital vositalariga sarflanishi va keyin qaytarilishi 
mumkin bo'lgan vaqtincha bo'sh mablag'larni talab qiladilar. Kelajak. Shu 
sababli kapitalga talab, naqd pulga bo'lgan talabdir. (bu nafaqat pulni, balki 
qarz mablag'lariga (kredit kapitaliga) talab). Tashqi tomondan, pulga bo'lgan 
talab va kredit kapitaliga bo'lgan talab bir xil emas. Biznes sarmoyalash uchun 
qarz mablag'lariga talab yaratadi, ᴛ.ᴇ. Unga ishlab chiqarish fondlarini 
to'ldirish uchun ma'lum miqdordagi mablag 'kerak (jismoniy shaklda kapital). 
Albatta, uy xo'jaliklarida ham pulga talab mavjud, ammo bu talabning 
mohiyati turlicha, chunki u tadbirkorlik faoliyati bilan bog'liq emas. Shu bilan 
birga, boshqa kapital ishlab chiqarish omillari singari jismoniy kapitalga 
bo'lgan talab kelib chiqadigan talab ekanligini unutmaylik, ᴛ.ᴇ. Bu ishlab 
chiqarishda jismoniy kapital ishlatilgan tovar va xizmatlarga bo'lgan talabga 
bog'liq. Kapital bozori ishlab chiqarish omillari bozorining ajralmas qismidir. 

---

15 
Ushbu bozorda amaldagi talab va taklif qonunlarining o'ziga xosligi har 
qanday kapital turiga narx belgilashga imkon beradi. Jismoniy kapital talabga 
ega, chunki u samarali hisoblanadi. Kapital bozorining o'ziga xos xususiyati 
shundan iboratki, firmalar jismoniy kapitalni (mashinalar, uskunalar va 
boshqalarni) talab qilmaydilar, balki ularni ishlatishdan olingan foydaning bir 
qismini berib, ushbu kapital vositalariga sarflanishi va keyin qaytarilishi 
mumkin bo'lgan vaqtincha bo'sh mablag'larni talab qiladilar. Kelajak. Bozor 
iqtisodiyoti sharoitida kapitalga talab va kapital ta'minoti sub'ektlari kimlar? 
Kapitalga talabning sub'ekti biznes, tadbirkorlardir. Kapital ta'minoti 
sub'ektlari uy xo'jaliklari hisoblanadi.kapitalga talab bu nafaqat pulni, balki 
investitsiya fondlariga bo'lgan talabni anglatadi. Biz ishlab chiqarish omili 
sifatida kapitalga bo'lgan talab haqida gapirganda, uning jismoniy shaklida 
(mashina, uskunalar va boshqalar) kapital olish uchun zarur bo'lgan 
investitsiya fondlariga bo'lgan talabni tushunamiz. Boshqacha qilib aytganda, 
kapitalga bo'lgan talabning shakli va ushbu talabning mazmuni o'rtasida 
farqlash muhimdir. Tashqi tomondan kapitalga talab ma'lum miqdordagi pulga 
bo'lgan talab sifatida paydo bo'ladi. Ammo pulga bo'lgan pulga bo'lgan talab 
va pulda kapitalga bo'lgan talab bir xil narsa emas. Biznes investitsiya 
fondlariga talabni qo'yadi, ya'ni ishlab chiqarish aktivlarini sotib olish uchun 
ma'lum miqdordagi mablag 'kerak bo'ladi (jismoniy shaklda kapital). Uy 
xo'jaliklarida (aholi) ham pulga talab mavjud, ammo bu talabning mohiyati 
turlicha, u tadbirkorlik faoliyati bilan bog'liq emas. Shu sababli kapitalga talab, 
naqd pulga bo'lgan talabdir. (bu nafaqat pulga, balki qarz mablag'lariga bo'lgan 
talab (kredit kapitali)). Kredit kapitali (naqd yoki qarz) - vaqtincha 
foydalanishga berilgan (qarz yoki qarzni chaqirish odatiy holdir) ma'lum (qarz) 
foizlar bilan beriladigan kapital. Kapitalga talab grafik jihatdan salbiy 
qiyalikka ega egri chiziq sifatida aks ettirilishi mumkin. Talabning salbiy 
qiyaligi qarzga olingan kapital miqdori oshgan sari investitsiyalarning chekka 

---

16 
mahsuldorligining pasayishi bilan bog'liq. (kamayib borayotgan daromad 
qonuni ma'nosini tushuntirish quyidagicha bo'lishi kerak: bir omil (ishchi 
kuchi) qo'shimcha ravishda qo'llaniladigan xarajatlar doimiy boshqa omil (er) 
miqdori bilan birlashtiriladi. Binobarin, yangi qo'shimcha xarajatlar kamroq va 
kam miqdorda qo'shimcha mahsulot ishlab chiqaradi. Masalan, sizning 
ofisingiz bor xizmatchilar vaqt o'tishi bilan xonani kattalashtirmasdan 
xizmatchilar sonini ko'paytirsangiz, ular bir-birlariga xalaqit beradi va ehtimol 
xarajatlar daromaddan oshib ketadi).
Kredit kapitali uchun talab egri chizig'i va kredit kapitali taklifining 
kesishish nuqtasi muvozanat foiz stavkasini ko'rsatadi (r 0 ). Kapital 
bozoridagi muvozanat bugungi tovar va xizmatlar hajmi va ularning 
kelajakdagi faraziy miqdori o'rtasidagi maqbul nisbatni aks ettiradi va 
investitsiya qilingan kapitalning maqbul miqdorini ko'rsatadi (0-savol ). 
Kreditlash stavkasi qarz mablag'lariga bo'lgan talab bilan to'plangan 
mablag'larni etkazib berish bilan belgilanadi. Kredit foizlari - kapital egalariga 
ma'lum muddat davomida qarz mablag'laridan foydalanganliklari uchun 
to'lanadigan narx. Kreditlash bo'yicha foizlar yil uchun foiz stavkasi 
(kreditlash stavkasi) yordamida ifodalanadi. Kredit berish stavkasi - pul 
miqdori, ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ yiliga bitta qarzga olingan pul birligidan foydalanganlik 
uchun to'lash uchun talab qilinadi. Kredit foiz stavkasi kredit foizlari shaklida 
olingan yillik daromadning taqdim etilgan pul kapitali (qarz) qiymatiga nisbati 
sifatida hisoblanadi. R \u003d r / k * 100% bu erda r - qarz berish stavkasi r - 
qarz beruvchining yillik daromadi, k - qarzga berilgan pul kapitali miqdori. 
Nominal va real foiz stavkalarini ajrating. Kredit berishning nominal stavkasi 
- inflyatsiyani hisobga olmaganda, joriy valyuta kursi bo'yicha pul birliklarida 
ko'rsatilgan kredit foiz stavkasi. Bu ma'lum vaqt davomida qarzga olingan 
valyuta birligi uchun to'langan pul miqdori. Nominal stavka qarz oluvchining 
qarz beruvchiga qaytaradigan summasi qarz shaklida olingan miqdoridan 

---

17 
qanchalik ko'pligini ko'rsatadi. Haqiqiy kredit stavkasi - inflyatsiya darajasiga 
qarab tuzilgan pul birliklarida ko'rsatilgan kreditlash stavkasi. Ushbu stavka 
investitsiya qarorlarini qabul qilishda asosiy hisoblanadi. Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϭᴩᴀᴈᴏᴍ, 
ikkalasining farqi shundaki, real foiz stavkasi inflyatsiya darajasiga qarab 
tuzatiladi. Ularning orasidagi farqni aniqlash uchun misol keltiramiz. Ref.rf-
da joylashtirilgan nominal foiz stavkasi va inflyatsiya darajasi har biri 10% 
bo'lsa, deylik. Agar siz 100 dollar qarz olsangiz, yiliga 110 dollar to'lashingiz 
kerak. Shu bilan birga, inflyatsiya 10% bo'lganligi sababli, yil oxirida 110 
dollar bo'lgan haqiqiy qiymat yoki sotib olish qobiliyati atigi 100 dollarni 
tashkil qiladi, agar inflyatsiya uchun tuzatilgan bo'lsa, agar ular 100 dollar qarz 
olsalar, yil oxirida ular to'laydilar $ 100. Nominal foiz stavkasi 10% bo'lsa, real 
foiz stavkasi nolga teng. Boshqacha qilib aytganda, inflyatsiya darajasini 
(10%) odatdagi foiz stavkasidan (10%) olib tashlasak, haqiqiy foiz stavkasi 
nolga teng ekanligini aniqlaymiz. Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϭᴩᴀᴈᴏᴍ, real foiz stavkasi 
inflyatsiya darajasidan minus nominal stavkaga teng. Yoki yana bir misol, 
nominal yillik foiz stavkasi 9%, inflyatsiya darajasi kutilayotgan yiliga 5%, 
real foiz stavkasi (9-5 \u003d 4%). Bugun bir rubl bir yil ichida olinadigan 
rubldan qimmatroq. Nima uchun? Chunki bu pul foizlarni olishni boshlaydigan 
bankka joylashtirilishi mumkin. Kelajakda to'lanadigan bitta pul birligining 
hozirgi qiymati odatda diskontlangan (yoki zamonaviy) qiymat deb ataladi. 
Matematik jihatdan, bu murakkab foizlarga asoslangan chegirma formulasida 
ifodalanadi. Umuman olganda, quyidagicha ko'rinadi: bugungi pul qiymati 
\u003d kelajakdagi pul / (1 + foiz stavkasi) n chegirma qanday amalga 
oshirilishini aniq ko'rsatish uchun quyidagi misolni ko'rib chiqing. Ref.rf-da 
joylashtirilgan investor yiliga 10% stavka bo'yicha bank depozitlariga sarmoya 
kiritish orqali uch yil ichida 15000 dollar olishni istaydi va shu maqsadda 
bugun qancha pul qo'yish kerakligini bilishni istaydi. Shunday qilib, uch yil 
ichida 15000 dollar \u003d 15000 dollar / (1 + 0.1) 3 \u003d 11.270 dollar 

---

18 
shuning uchun, hozirgi paytda investor uchun 11,270 dollar sarmoya yotqizish 
o'ta muhim bo'lib, keling, zudlik bilan buyurtma berib, bu juda yaxshi 
namunadir. Ref.rf-da joylashtirilgan aslida, hamma narsa biroz boshqacha 
bo'ladi. Xususan, soliq imtiyozlari miqdori ta'sir qiladi. Va inflyatsiya 
jarayonlari ham o'zlarini his qiladi.