Understanding the role of debt in the financial system

Xulosa izohlar

qiladi the ko'tarilish ning soya bank ishi anglatadi bu qadimgi mantiq ning garovga qo'yish hisoblanadi haqida almashtirilishi kerakmi? Qoplangan obligatsiyalar uchun ortib borayotgan ishtiyoq kelajakda nima kutayotganining xabarchisi bo'lishi mumkin. Qoplangan obligatsiyalar juda shaffof. Banklar pul oqimi va aktivlar pullarini almashtirish to'g'risida muntazam va batafsil hisobot berishga majburdirlar. qoplangan obligatsiyalar. I qarang bu kabi rivojlanish a aks ettirish ning the umumiy Moliyaviy vositachilar garov qimmat bo'lganda ma'lumotni garovga almashtiradilar va garov arzon bo'lsa teskarisini qiladilar (Holmstrom va Tirol (1997)). Haddan tashqari garov qimmatlashib bormoqda, chunki inqirozdan keyin xavfsiz aktivlar kamroq. Shu bilan birga, yaxshi axborot texnologiyalari tufayli monitoring xarajatlari qisqarmoqda. Keyinchalik intensiv monitoring mantiqiy natijadir. Bu balansni yanada shaffof, global miqyosda sotiladigan aktivlarga o'zgartirishi mumkin. Bu doimiy siljishmi yoki vaqtinchalikmi ko'rish kerak. Axborotni ko'p talab qiladigan pul bozorlarini yuritish bilan bog'liq xarajatlar ulardan foydalanishni cheklashi mumkin. Axborot-siyrak qarz tez orada yo'qolishi dargumon.

Qoplangan obligatsiyalar xavfning o'zgarishi sababli yaqinroq tekshirilmoqda. Ular yirik banklarga global, shuning uchun arzonroq mablag'lardan foydalanish imkoniyatini beradi. Shuningdek, obligatsiyalarni qoplash uchun ishlatiladigan aktivlar eng yuqori sifatli bo'lishi kerak, aks holda ular xalqaro bozorlarda qabul qilinmaydi. Bu an'anaviy bank faoliyatining to'qimalariga kiradi; ta'minlanmagan omonatchilarni qo'llab-quvvatlaydigan qolgan garov kambag'aldir. Bu
Bu hukumatlar uchun tashvish uyg'otadi, chunki bu milliy bank tizimidagi xavfni va depozitlarni sug'urtalashning yashirin xarajatlarini oshiradi. Regulyatorlar, shubhasiz, aktivlarning qaysi qismini ajratib olish mumkinligiga chek qo'yadi, bu esa yuqori sifatli va shaffof qarzning qarz bozorlarida hukmronlik qila olmasligining yana bir sababidir.
Men tizimli xavf haqida juda kam gapirganimni ta'kidlash bilan yakunlaylik. Men nima uchun pul bozorlari qanday ishlashini va ularning aksariyati to'liq ma'noga ega ekanligini tushuntirdim. Xatolar loyihalashda emas, balki amalga oshirish va miqyosda bo'lgan. Ammo noxush o'zaro kelishuv ta'kidlanganidek, pul bozorlari mantig'ida xavf mavjud: agar ularning likvidligi savollarning yo'qligi yoki kamligiga bog'liq bo'lsa, juda kam ma'lumot tufayli yuzaga keladigan tizimli risklarni qanday hal qilish kerak. vahima haqida tashvishlanish uchun zaif rag'batlar. O'ylaymanki, javob ortiqcha garov, stress testlari va monitoringning boshqa shakllariga tayanishi kerak banklar va bank kabi muassasalar. Lekin mening birinchi ustuvorlik ega bo'lgan uchun joriy mantiqni ochib bering va biz oldinga siljishda tizimli xavf haqidagi katta savol uchun foydali bo'lishiga umid qilamiz.