Рисунок 8.1
Алгоритм бизнес-планирования
Принятие бизнес-плана инвестором должно иметь строгое обос-
нование. Инвестор осуществляет выбор проектов, определяя наибо-
лее выгодный для инвестиций. Для проведения сравнительного ана-
лиза целесообразно сформулировать критерии отбора проектов, кото-
рые позволят наиболее полно учесть все ключевые показатели при
оценке эффективности проекта.
Для анализа оценки эффективности инвестиций используются
группы показателей, представленных в таблице 8.2.
Таблица 8.2
Показатели эффективности проекта
Название
Содержание
Размерность
1
2
3
Показатели эффективности инвестиций
PBP
Период окупаемости проекта
Лет
NPV
Чистый приведенный доход
Денежные единицы
PI
Индекс прибыльности
IRR
Внутренняя норма рентабельности
%
Коэффициенты ликвидности:
CR
Коэффициент текущей ликвидности
%
QR
Коэффициент срочной ликвидности
%
NWC
Чистый оборотный капитал
Денежные единицы
252
Продолжение Таблицы 8.2
1
2
3
Коэффициенты деловой активности:
ST
Коэффициент оборачиваемости материаль-
но-производственных запасов
Раз
СР
Коэффициенты оборачиваемости кредитор-
ской, дебиторской задолженности
Дни
NCT
Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала
Раз
FAT
Коэффициент оборачиваемости основных
средств
Раз
ТАТ
Коэффициент оборачиваемости активов
Раз
Коэффициенты платежеспособности:
ТО/ТА
Сумма обязательств к активам
%
LTD/ТА
Долгосрочные обязательства к активам
%
TD/EQ
Коэффициент финансовой независимости
%
TIE
Коэффициент покрытия процентов
Раз
Коэффициенты рентабельности:
GPM
Коэффициент
рентабельности
валовой
прибыли
%
ОРМ
Коэффициент рентабельности операционной
прибыли
%
NPM
Коэффициент
рентабельности
чистой
прибыли
%
RCA
Рентабельность оборотных активов
%
RFA
Рентабельность внеоборотных активов
%
ROI
Коэффициент рентабельности активов
%
ROE
Рентабельность собственного капитала
%
Инвестиционные коэффициенты:
EPOS
Прибыль на акцию
Денежные единицы
DPOS
Дивиденды на акцию
Денежные единицы
ODC
Коэффициент покрытия дивидендов
Раз
TAOS
Сумма активов на акцию
Денежные единицы
P/E
Соотношение цены акции и прибыли
Раз
В настоящее время для автоматизации процесса бизнес-
планирования используется широкий спектр приложений и систем, в
достаточной степени точности обеспечивающих расчет финансо-
вой модели. К их числу относятся:
COMFAR III Expert (www.unido.ru)
программное обеспечение
для проведения финансовой и экономической оценки инвестиционных
проектов.
253
«МАСТЕР ПРОЕКТОВ: Бюджетный подход» (http://finanalis.ru/)
программа для оценки эффективности инвестиций, подбора опти-
мальных схем финансирования проекта, а также расчета критиче-
ских значений ключевых исходных параметров. -
«МАСТЕР
ПРОЕКТОВ:
Предварительная
оценка»
(http://finanalis.ru/)
программа для оценки рентабельности инвести-
ционных проектов и расчета основных финансовых показателей эф-
фективности инвестиций при минимуме исходных данных
«Project Expert» (http://www.expert-systems.com/)
инструмент
разработки бизнес-планов и анализа инвестиционных проектов.
«Business Plan PL» (http://business-plan-pl.rusc.ru/)
программа
для разработки бизнес-планов - finans.ru
«Альт-Инвест» (http://www.alt-invest.ru/)
продукт, работаю-
щий в среде Excel, позволяет провести полный инвестиционный ана-
лиз проекта на период до 60 лет и автоматически получить основ-
ные финансовые отчеты.
Do'stlaringiz bilan baham: |