Translated from Russian to Uzbek

3. Rossiyada innovatsion faoliyatni moliyalashtirish tizimini takomillashtirish yo'llari.

3.1 Innovatsiyalarni moliyalashtirish tizimidagi mavjud muammolarni asoslash.

Moliyaviy tuzilmani optimallashtirish zarurati innovatsion korxonani rivojlantirish strategiyasi va maqsadlari, vaqt o'tishi bilan jarayonlarning tartibliligi (ishlab chiqarish texnologiyasi, ishlab chiqarish jarayonini tashkil etish, asbob-uskunalarni joylashtirish), ishlab chiqarish siklining davomiyligi, ishlab chiqarish jarayonining davomiyligi, ishlab chiqarishni tashkil etish va ishlab chiqarishni tashkil etish bilan belgilanadi. ishlab chiqarish dasturi va korxona hajmi.

Innovatsion faoliyatni moliyalashtirishning optimal tuzilmasini aniqlashda korxona quyidagi bosqichlarni bajarishi kerak:

• 
  innovatsion loyihaning narxini hisoblash
  
• 
  mumkin bo'lgan xavflarni aniqlash va tahlil qilish
  
• 
  o'z mablag'larining manbalari va miqdorini aniqlash
  
• 
  qarz mablag'larining manbalari va miqdorini asoslash
  
• 
  innovatsion faoliyatni moliyalashtirish shaklini aniqlash
  

Moliyalashtirishning optimal tuzilmasini aniqlashda yuzaga keladigan eng muhim muammo - bunday tuzilmaning optimalligiga ta'sir ko'rsatadigan ko'plab omillarni hisobga olish zarurati. Moliyaviy resurslardan eng samarali foydalanish uchun shart-sharoitlarni ta'minlaydigan, moliyalashtirishning maqbul tuzilmasini maqsadli ravishda shakllantirishga imkon beradigan ob'ektiv omillar mavjud. Ulardan asosiylari quyidagilardan iborat: moliyaviy bozor sharoitlari; korxona asosiy faoliyatining tarmoq xususiyatlari; asosiy faoliyatning rentabellik darajasi; operatsion va moliyaviy leverage koeffitsienti; korxona hayotiy tsiklining bosqichi; daromad solig'i darajasi; korxona egalarining moliyaviy mentaliteti; o'z kapitalining konsentratsiya darajasi, kreditorlarning korxonaga nisbati.

Moliyaviy risklar darajasini minimallashtirish moliyalashtirish manbalari va shakllarini diversifikatsiya qilish, uni shakllantirish manbalari tarkibini optimallashtirish, ularni ichki va tashqi sug‘urtalashning samarali shakllarini joriy etish, dinamikani hisobga olgan holda moliyalashtirishning muqobil manbalari va shakllarini tanlash orqali ta’minlanishi mumkin. simulyatsiya modellashtirishga asoslangan tashqi iqtisodiy muhit.

Qarz va o'z kapitalining boshqa nisbati bilan olingan umumiy natijalarni aniqlash uchun, bizning fikrimizcha, qarz kapitali ulushini oshirish orqali o'z kapitalining rentabelligini oshirish ta'sirini aniqlaydigan moliyaviy leverage (FL) kabi ko'rsatkichdan foydalanish kerak. ularning umumiy miqdorida:

FL \u003d (Ra ̶ Ps) * ZK / SK

bu erda Ra ̶ aktivlardan foydalanish rentabelligi;

Ps ̶ kredit uchun foiz stavkasi;

ZK,SK ̶ mos ravishda qarzga olingan va o'z kapitali.

(Ra ̶ Ps) moliyaviy leverage differentsial deb ataladi.

Qarzga olingan va o'z kapitalining nisbati (LC / CK) o'z kapitali birligiga to'g'ri keladigan qarz kapitali miqdorini ko'rsatadi. Ushbu komponentlarni tanlash moliyaviy leverage ta'sirini nazorat qilish imkonini beradi. Ijobiy koeffitsient differensialligi bilan bu o'sish effektining oshishiga olib keladi. Moliyaviy leveragening o'sishi chegaraga ega, chunki. moliyaviy barqarorlikning pasayishi foiz stavkasining oshishiga olib keladi. Muayyan koeffitsient differensialligi bilan kapitalning rentabelligi pasayadi.

Loyiha risklarini kamaytirish va innovatsion loyihalarning rentabellik parametrlarini optimallashtirish maqsadida biz portfelli yondashuvni ham qo'llashni taklif qilamiz. Innovatsiyalarning investitsiya portfeli ikkalasini ham o'z ichiga olishi kerak shuningdek, maqsadlari, moliyaviy intizom shartlari va amalga oshirish tamoyillari jihatidan farq qiluvchi kichik loyihalar. Portfelning mazmuni tez-tez ko'rib chiqilishi va yangilanishi kerak. Innovatsiyalarni yaratish, ishlab chiqish va tarqatishda eng katta samaradorlik innovatsion portfeldagi loyihalarning optimal tarkibiga bog'liq. Shu sababli, korxonalar ko'pincha turli xil moliyalashtirish variantlaridan foydalanishlari kerak.

Korxonaning innovatsion faoliyatini moliyalashtirishning optimal tuzilmasini baholashda quyidagi toifalardan foydalanish taklif etiladi:

• 
  ilmiy-texnikaviy va innovatsion siyosatning belgilangan maqsadlari tegishli moliyaviy resurslar bilan qay darajada ta’minlanganligini belgilovchi ilmiy-tadqiqot va innovatsiyalarni moliyalashtirishning maqsadli yo‘naltirilganligi mezoni;
  
• 
  moliyalashtirish tizimi va uning barcha elementlarini iqtisodiy rivojlanishning dinamik o‘zgaruvchan tashqi sharoitlariga ushbu sharoitlarda mumkin bo‘lgan eng yuqori darajadagi optimallikni ta’minlash uchun moslashtirish tezligi va muvofiqligini hisobga oluvchi moslashish mezoni;
  
• 
  korxonaning innovatsion faoliyatini moliyalashtirish shakllarini tanlashning oqilonaligi mezoni va innovatsion loyihalarni amalga oshirishning aniq yo'nalishlari uchun ularning optimal kombinatsiyasi;
  
• 
  byudjet va byudjetdan tashqari moliyalashtirish manbalaridan resurslarni jalb qilishni rag'batlantiradigan iqtisodiy mexanizm samaradorligi mezoni.
  

Biroq, umuman olganda, bizning fikrimizcha, optimal moliyalashtirish tuzilmasini shakllantirish uchun taklif qilingan har bir mezon uchun me'yoriy qiymatlarni aniqlashga universal yondashuv yo'qligini ta'kidlash kerak. Har bir korxonaga yondashuv individual bo'lishi va korxonaning innovatsion faoliyatini amalga oshirish xususiyatlari va shartlarini hisobga olishi kerak. Turli korxonalarning o'z aylanma mablag'lariga bo'lgan ehtiyoji har xil, shuningdek, kapital zichligi har xil. Shuningdek, korxonalarning ommabopligi kabi omilni ham hisobga olish kerak: ta'sischilarning tor doirasiga ega bo'lmagan nodavlat korxonalar foydadan foydalanish to'g'risida qaror qabul qilishda ko'proq harakatchan. Bu ularga hajmi va kapital tuzilishi jihatidan osonroq farq qilish imkonini beradi. Optimal moliyalashtirish tuzilmasini aniqlash, shuningdek, Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi talablarini hisobga olish bilan bog'liq. Shuning uchun innovatsion faoliyatni rivojlantirish uchun moliyaviy resurslarni olish manbalari va usullarini aniqlashda korxona moliyalashtirishning turli xil muqobil sxemalari va shakllaridan foydalanish oqibatlarini diqqat bilan baholashi kerak. Moliyalashtirish tamoyillari ko'p miqdorda moliyalashtirish manbalariga yo'naltirilgan bo'lishi va innovatsiyalarni tijoratlashtirish bilan tez va samarali joriy etishni nazarda tutishi kerak, bu esa innovatsiyalardan moliyaviy daromadlarning o'sishini ta'minlaydi.

Shunday qilib, optimal moliyalashtirish tuzilmasini yaratish korxonaga innovatsion faoliyatni bozorning boshqa ishtirokchilaridan innovatsiyalarni keyinchalik ishlab chiqarishda foydalanish uchun olish yo'li bilan amalga oshirishga, shuningdek, o'z ishlanmalari va ilmiy-tadqiqot ishlarini olib borishga imkon beradi, bu esa pirovard natijada daromad darajasini oshiradi. raqobatbardoshlik va moliyaviy barqarorlik.korxonalar.

3.2 Innovatsion faoliyatni moliyalashtirish manbalarini takomillashtirish bo'yicha takliflar
Innovatsion faoliyatni moliyalashtirishning asosiy muammolaridan biri, avval aytib o'tilganidek, iqtisodiyotning innovatsion sektoriga investitsiyalarni qisqartirish muammosidir. Mamlakatimiz joylashgan inqiroz munosabati bilan innovatsiyalarga kamroq va kamroq mablag 'ajratilmoqda.

Masalan, mahsulotlari import qilingan analoglarni avtomobil bozoridan majburan chiqarishga harakat qilayotgan mahalliy mashinasozlik. Ko'pgina rus tashkilotlari aktivlarni sotib olishni, kuchsizroq tashkilotlarni egallashni yoki kuchliroq tashkilotlar bilan qo'shilishni afzal ko'radilar, shu bilan birga yirik korxonalarning daromadlarini asosiy kapitalga investitsiyalar sifatida bunday daromadning arzimas qismini ishlatadigan ushbu korxona egalarining tor doirasi o'rtasida taqsimlaydilar. korxonaning.

Shuningdek, mamlakatimizning innovatsion rivojlanishini susaytiruvchi muhim muammolardan biri innovatsiyalarni byudjetdan moliyalashtirishning samarasiz ishlatilishini ko'rsatish mumkin. Bu nafaqat ushbu sohadagi suiiste'mollar haqida, balki umuman innovatsion jarayonlarning past darajada muvofiqlashtirilishi va boshqarilishi haqida gapiradi. Hozirgi vaqtda texnologiya va innovatsion zonalarning me'yoriy-huquqiy faoliyatini tartibga solish Rossiya Federatsiyasi Iqtisodiy rivojlanish vazirligiga, fan shaharlarini huquqiy qo'llab-quvvatlash Rossiya Federatsiyasi Ta'lim va fan vazirligiga va texnoparklarga yuklangan. - Rossiya Federatsiyasi Telekommunikatsiya va ommaviy kommunikatsiyalar vazirligiga. Bu esa, o‘z navbatida, ushbu vazirliklar o‘rtasidagi muvofiqlashtirishning yomonlashishiga olib keladi.

Bundan tashqari, ko'plab rivojlanish institutlarini, shuningdek, federal maqsadli dasturlarni (FTP) doimiy ravishda moliyalashtirish muammosi mavjud. FTP moliyalashtirishning umumiy miqdoridan 15% gacha "Fan, innovatsiyalar va ilg'or texnologiyalar" yo'nalishiga ajratiladi. Shuni hisobga olgan holda, federal maqsadli dasturlarning shtat qismining bajarilishi darajasi 40% dan oshmaydi. Rossiyada innovatsion faoliyatni moliyalashtirish tizimining yanada samarali ishlashi uchun va ilgari aniqlangan muammolarni bartaraf etish uchun mamlakatda innovatsiyalarni boshqarishning yagona organini yaratish, innovatsion faoliyatni tartibga soluvchi ko'plab vazirliklar o'rtasidagi harakatlarni muvofiqlashtirishni oshirish kerak. innovatsion faoliyatni rivojlantirish, budjet mablag‘laridan foydalanish ustidan samarali nazorat tizimini yaratish.

Bundan tashqari, Rossiyada innovatsion faoliyatni moliyalashtirishning hozirgi holati juda qo'rqinchli bo'lib, u innovatsion faoliyat rivojlanishning asosiy omili bo'lgan rivojlangan mamlakatlardagi investitsiya jarayonlaridan farq qiladi. Shunday qilib, Evropa Ittifoqi Qo'shma tadqiqot markazi tomonidan har yili tuziladigan mutlaq ilmiy-tadqiqot xarajatlari bo'yicha dunyodagi 1400 ta eng yirik kompaniyalar reytingida Rossiya faqat uchta kompaniya bilan ifodalanadi. Bular Lukoyl (632-o'rin), AvtoVAZ (620-o'rin), Gazprom (83-o'rin). Ilgari ma’lum bo‘lganidek, ilmiy-tadqiqot ishlariga yo‘naltirilayotgan investitsiyalar mamlakat iqtisodiyotini rivojlantirish va odamlarning hayot sifatini oshirishda muhim ahamiyat kasb etadi.

Innovatsiyalarni davlat byudjeti va xususiy moliyalashtirish hisobidan muvaffaqiyatli rivojlantirish mumkin. Muammo Rossiyada xususiy sektor tomonidan ilmiy-tadqiqot ishlarini moliyalashtirishning juda past darajasidadir. Rossiyada xususiy sektor tomonidan ilmiy tadqiqot va ishlanmalarni moliyalashtirish uchun hech qanday rag'bat yo'qligini hisobga olsak, davlat byudjeti ham ushbu sohaning asosiy moliyaviy manbai bo'lib qolmoqda.

Innovatsion faoliyat xususiy sektor uchun innovatsion loyihalarga o'z kapitalini kiritish foydali bo'lgandagina rivojlanadi. Xususiy kompaniyalar innovatsiyalarga davlatdan 2 baravar kam emas, balki 5-10 baravar ko'p mablag 'sarflashni boshlaganda Rossiyadagi fan inqirozdan chiqadi. Shu bilan birga, mamlakatda innovatsion jarayonni rivojlantirish muhim rol o'ynaydi:

• 
  innovatsion jarayonning barcha ishtirokchilari munosabatlarini tartibga soluvchi qonunlar
  
• 
  innovatsion jarayonning barcha ishtirokchilari o'rtasidagi hamkorlik
  
• 
  mavjud ma'lumotlar, tadqiqotning texnik va moddiy ta'minoti.
  

Mamlakatimizda iqtisodiyotning innovatsion yo‘nalishini belgilab beruvchi aviatsiya, elektronika, mudofaa, raketa-kosmik, radiotexnika sanoati kabi sohalardagi cheklangan sarmoya mablag‘lari bilan bog‘liq vaziyat ayni paytda yomonlashmoqda. Ularning quvvatlaridan atigi 25% foydalaniladi. Davlat innovatsion faoliyatga sarmoya kiritish bilan shug'ullanadi, deyarli hech qanday foyda yo'q.

Ilm-fan va innovatsiyalarga byudjet xarajatlarini tahlil qilgandan so'ng, biz 2016 yilda RF yalpi ichki mahsulotining o'sishining asosini qishloq xo'jaligi va xomashyo sektori aniqlagan degan xulosaga kelishimiz mumkin. Ilmiy xarajatlar davlat iqtisodiyotiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi uchun to'liq o'zgartirishlar kiritilishi kerak, bu besh yildan o'n yilgacha davom etadi.

Davlat byudjetidan innovatsion faoliyatga yo'naltirilgan mablag'lar YaIMning samarali o'sishiga olib kelmadi. Bu muammoning manbasi shundaki, innovatsiyalarni rivojlantirish tadbirkorlik sohasi tomonidan, fan mamlakat iqtisodiyotining real sektori tomonidan talabga ega emas. Sababi, tadqiqotning aniq yo'nalishi mavjud emas va innovatsion tizimning umumiy nomutanosibligi mavjud. Ilmiy-tadqiqot va ilmiy-tadqiqot ishlariga sarflangan xarajatlarning (15 foizga) o‘sishi mamlakat yalpi ichki mahsuloti o‘sishiga qo‘shimcha 1 foizni tashkil qilishi kerak.

Biroq, bu tendentsiya Rossiyada davom etmaydi. Aksariyat ishlab chiqaruvchilar o'z texnologiyalarini ishlab chiqishdan manfaatdor emas, boshqa birovning texnologiyasini sotib olish yoki mavjudini qarzga olish ancha oson va arzonroq. Investitsiyalar hajmining o'sishi innovatsiyalarga bo'lgan talab bilan bog'liq vaziyatni sezilarli darajada o'zgartirmaydi, statistik tadqiqotchilar ham investitsiya qilingan mablag'lardan foydalanishda muammolarga duch kelishadi.

Yana bir muhim muammo - bu o'zining innovatsion innovatsiyalarini yaratishdan ko'ra, tayyor texnologiyalarni jalb qilishga qaratilgan Rossiya innovatsion tizimining taqlid qilish xususiyatidir.

Mavjud vaziyatni o'zgartirish uchun mamlakatda innovatsion faollik darajasi va sifatini oshirish kerak. Rossiyaning 2020 yilgacha bo'lgan davrda innovatsion rivojlanish strategiyasiga muvofiq innovatsion faoliyatni qo'llab-quvvatlash va rag'batlantirishning ustuvor yo'nalishlari quyidagilardir:

• 
  yirik davlat kompaniyalarini, shuningdek, tabiiy monopoliyalar sohasida faoliyat yurituvchi korxonalarni innovatsion rivojlanish dasturlarini shakllantirish va amalga oshirish uchun bevosita tashkiliy rag‘batlantirish;
  
• 
  kichik, o‘rta va yirik kompaniyalarga innovatsion faoliyatining ustuvor yo‘nalishlari bo‘yicha tanlov asosida grantlar berish;
  
• 
  ichki ilm-fanni rivojlantirishni qo‘llab-quvvatlash, shu jumladan, korxonalarga prinsipial yangi mahsulotlarni sinovdan o‘tkazish va sertifikatlash xizmatlaridan, noyob tadqiqot uskunalaridan foydalanish imkoniyatini berish;
  
• 
  korxonalarning innovatsion faoliyati uchun soliq imtiyozlarini takomillashtirish;
  
• 
  moliyani rivojlantirish institutlari va ixtisoslashtirilgan banklar faoliyatining innovatsion yo‘nalishini kuchaytirish;
  
• 
  yuqori texnologiyali, yangi mahsulotlar (xizmatlar) eksportini qo‘llab-quvvatlash tizimini takomillashtirish;
  
• 
  iqtisodiyotda tarqatishning yuqori salohiyati bilan ajralib turadigan va yangi texnologik paradigmalarga o‘tishga ko‘maklashuvchi ayrim ilg‘or xorijiy texnologiyalar importini qo‘llab-quvvatlash mexanizmlarini belgilash.
  

Bizning fikrimizcha, bu borada yetakchi rivojlangan davlatlar tajribasidan foydalanish zarur. Soliq siyosati orqali davlatning innovatsiyalarga tartibga soluvchi ta'sirini amalga oshirish uchun doimiy asosda rag'batlantirishni o'rnatish etarli bo'lmaydi. Innovatsiyalar sohasidagi soliq imtiyozlari takror ishlab chiqarish jarayonining barcha bosqichlari samaradorligini oshirishga qaratilishi kerak - fundamental tadqiqotlarga kapital qo'yilmalardan tortib, mavjud innovatsion ishlab chiqarish va loyihalarga investitsiyalargacha.

XULOSA

Innovatsion faoliyatni moliyalashtirish shakllari va manbalari bo'yicha o'tkazilgan tadqiqotlar asosida quyidagi xulosalar chiqarildi.

Zamonaviy dunyoda innovatsion faoliyat iqtisodiyotning turli tarmoqlarini rivojlantirishda etakchi rollardan birini o'ynaydi. Ushbu kurs ishida mamlakat va jahonda innovatsion faoliyatni moliyalashtirish shakllari va manbalari ko‘rib chiqildi. Mamlakatimiz misolida innovatsion faoliyatni moliyalashtirish muammolari tahlil qilindi.

Innovatsion loyihalar tabiatining xavfliligi va xavfliligini hisobga olgan holda, hatto juda istiqbolli loyiha uchun ham mablag' topish juda qiyin. Shu sababli, ko'pgina innovatsion loyihalar uchun moliyalashtirish manbalari va shakllari turlicha bo'lib, innovatsiyalar va investitsiyalar uchun o'zgaruvchan muhitga moslashishi mumkin. Rossiyadagi innovatsion muhit tahlili shuni ko'rsatdiki, bizning mamlakatimizda davlat tomonidan moliyalashtirish juda qiyin va mamlakat iqtisodiyotidagi inqirozli vaziyat tufayli hozirgi vaqtda har qanday yangi va ilm-fanni talab qiluvchi loyihalarni qo'llab-quvvatlash uchun kamroq va kamroq mablag 'ajratilmoqda. . Ko'pincha davlat mamlakatimiz uchun iqtisodiyotning ustuvor yo'nalishlarini qo'llab-quvvatlash uchun shahar byudjetidan pul ajratadi.

Lekin innovatsion faoliyatni moliyalashtirishda nafaqat davlat tomonidan muammolar mavjud. Qo'rqinchli statistik ma'lumotlarga ko'ra, tijorat tashkilotlari ilmiy-tadqiqot ishlariga davlatdan 5-8 baravar ko'p sarmoya ajratadigan ba'zi rivojlangan mamlakatlar bilan solishtirganda, mamlakatda xususiy sektor har yili innovatsiyalar uchun kamroq va kamroq mablag' ajratmoqda.

Shuningdek, mamlakatimizning innovatsion rivojlanishida investitsiya oqimlarining samarali faoliyat yuritishining asosi aniq ishlab chiqilgan, ish mexanizmi yaxshi yo‘lga qo‘yilgan moliyalashtirish tizimi bo‘lishi kerakligi aniqlandi. Ushbu tizim mamlakatning innovatsion faoliyatining barcha turdagi risklarini tahlil qilish va innovatsiyalar xavfi va xarajatlarini minimallashtirish uchun moliyalashtirish manbalari va shakllarining optimal kombinatsiyasini olish imkoniyatiga ega.

Davlatning soliq siyosati ushbu sohadagi soliq yukini kamaytirish orqali tadbirkorlik sub'ektlarining innovatsiyalar bilan shug'ullanish motivatsiyasini oshirishga qaratilishi kerak. Ushbu asosiy muammoni hal qilmasdan, Rossiyada innovatsion iqtisodiyotni qurish uchun moliyaviy bazani yaratish mumkin emas. Agar ilm-fanga yondashish avvalgidek qoldirilsa, iqtisodiyotning ibtidoiy tuzilmasi saqlanib qolishi, mamlakatning ilmiy-texnik jihatdan qoloqligi oshib borishi, mahalliy notovar mahsulotlarning xalqaro raqobatbardoshligi yanada pasayib ketishi va iqtisodiyotning maqomining pasayishi mumkin. jahon yetakchilarining xomashyo qo‘shimchasi birlashtiriladi. Davlatning faol faoliyati mavjud vaziyatni o'zgartirishi mumkin. Davlatning faol faoliyati esa hozirgidan ko'ra ko'proq innovatsiyalarni joriy etish bilan bog'liq.