Toshkent moliya instituti moliya fanidan mustaqil ish

O’ZBEKISTON RESPUBLIKASI OLIY VA O’RTA MAXSUSS TA’LIM VAZIRLIGI



TOSHKENT MOLIYA INSTITUTI

MOLIYA FANIDAN


MUSTAQIL ISH


MAVZU:Kapitalning tarkibiy tuzilmasi va sof moliyaviy muhit

Bajardi: Ix-50 guruh talabassi

Ikromiddinov Sherzodbek

Toshkent-2021

Reja:

1.Korxona kapitali. Korxonadagi kapital tarkibi.

2. O'z va qarz kapitali.

3.Moliyaviy muhit tushunchasi.Sof moliyaviy muhit.

Kapitalni klassik siyosiy iqtisodda murakkab iqtisodiy, falsafiy va huquqiy xarakterga ega bo'lgan toifa sifatida tushunishning asosiy asosi 17 -asrning ikkinchi yarmida ingliz iqtisodchisi V. Petti tomonidan qo'yilgan. Tadqiqotning o'ziga xos xususiyati shundaki, u birinchi navbatda mulkiy munosabatlarni odamlarning ishlab chiqarish munosabatlari bilan ichki aloqada o'rgana boshladi. ijtimoiy ishlab chiqarish... Aynan shu binolarda kapital aylanishi va ortiqcha mahsulot yaratish kontseptsiyasiga asoslangan iqtisodiy nazariyaning klassik yondashuvi shakllandi. A. Smit, D. Rikardo va K. Marksdan ancha oldin, kapitalning paydo bo'lishi, shakllanishi va faoliyatining asosiy tamoyillarini asoslab bergan.

Klassik siyosiy iqtisodning asoschisi sifatida A. Smit shunday deb yozgan edi: “Xususiy shaxslar qo'lida kapital to'plana boshlagach, ularning ba'zilari tabiiy ravishda mehnatkash odamlarni ishga joylashtirish uchun foydalanishga intilishadi, ularni materiallar va vositalar bilan ta'minlaydilar. "o'z mehnat mahsulotlarini sotishdan yoki bu ishchilar qayta ishlangan materiallarning qiymatiga qo'shgan daromadidan daromad olish umidida tirikchilik."

Keyinchalik, kapital masalalarini o'rganish va A. Smit, D. Rikardo g'oyalarini rivojlantirish ilmiy ishlar kapital rentabelligi va kapitalni qayta taqsimlanishini o'rganishda sezilarli yutuqlarga erishdi.

Yana yaxlitroq, tizimli yondashuv kapitalni o'rganishga K. Marks, F. Engels asarlarida o'z aksini topdi. Kapitalni dialektika prizmasida o'rganish masalasi asosiy pozitsiyalardan ko'rib chiqilishi kerakligi sababli, katta mehnat talab qilinishiga qaramay, Karl Marks jamiyatning iqtisodiy rivojlanish jarayonlarini mohirona ishlatgan materialistik dialektikaning yondashuvlari. tahlildan sintezgacha va aksincha, takroriy harakatlarda yuqori darajadagi mavhumlikka ega bo'lgan nazariya, bu tadqiqotchidan tadqiqot ob'ekti mohiyatidagi ziddiyatlarni va uning iqtisodiy munosabatlar sub'ektlari bilan aloqasini yaxshilab o'rganishni talab qiladi. Shunday qilib, bu bilish usuli yordamida iqtisodiy rivojlanish jarayonlarining o'zaro bog'liqligi va o'zaro bog'liqligini aniqlash va baholashda tizimli yondashuvni ta'minlash, kapital nazariyasidagi tadqiqot ob'ektlarining organik birligi haqida tizimli tasavvurni shakllantirish mumkin.

Bugungi kunga kelib, kapital kabi ko'p qirrali hodisa ko'pchilikni bir -biriga zid bo'lmagan ta'riflarni keltirib chiqardi, ular kapitalning asosiy xususiyatlari va mohiyatini tasvirlashga qaratilgan edi.

Tadqiqot mavzusini aniqlash uchun ishlatiladigan "kapital" so'zi lotincha "capitalis" so'zidan kelib chiqqan bo'lib, asosiy, asosiy degan ma'noni anglatadi. Shuni ta'kidlash kerakki, kapital bilan bog'liq bo'lgan turli xil iqtisodiy maktablar vakillari juda xilma -xil tushunchalar: ortiqcha qiymat keltiradigan qiymat (A. Smit, D. Rikardo, K. Marks); ishlab chiqarish jarayonida ishtirok etadigan boylikning bir qismi (E. Boem-Bawerk, P. Sraffa); to'plangan boylik (F. Viser, I. Fisher, J.S. Mill); firmalar hisoblarida aks ettirilgan pul qiymati (J.R. Xiks); xususiy korxonalarda o'z mablag'lari va o'z mablag'lari yig'indisi va boshqalar. Shuning uchun ham zamonaviy iqtisodiy adabiyotlarda kapitalning yagona ta'rifi yo'q, lekin amalda uning turlicha talqini mavjud.

Biroq, kapitalga ma'lum bo'lgan barcha yondashuvlarning eng mazmunlisi - uning ta'rifi, u klassik siyosiy iqtisodning asoschilaridan biri K. Marksga tegishli: "narsalarda taqdim etilgan va bu narsaga o'ziga xos ijtimoiy xarakter beradi".

Ko'rinib turibdiki, kapital aktivlarning mavjud bo'lishining barcha shakllarini (tabiiy resurslar, ishlab chiqarish vositalari, moliya) o'z ichiga oladi. Ya'ni, kapital o'zini moddiy sub'ekt sifatida ham, ishlab chiqarish munosabati sifatida ham namoyon qiladi, u mehnat bilan birga jamiyat ishlab chiqarish va rivojlanishining asosiy omili hisoblanadi. Bunga qo'shimcha qilish kerakki, ko'rsatilgan moddani faqat daromad olish va dastlabki qiymatini tiklash qobiliyatini ko'rsatgan taqdirdagina kapital deb hisoblash mumkin.

Kapital tarkibi korxonaning moliyaviy holatiga bevosita ta'sir ko'rsatadigan omil - uning uzoq muddatli to'lov qobiliyati, daromadi, rentabelligi. Korxona mablag'lari manbalarining tuzilishini baholash buxgalteriya ma'lumotlarining ichki va tashqi foydalanuvchilari tomonidan amalga oshiriladi. Tashqi foydalanuvchilar (banklar, sarmoyadorlar, kreditorlar) operatsiyalarni tuzishda moliyaviy tavakkalchilik nuqtai nazaridan jami mablag 'manbalaridagi kompaniyaning o'z mablag'lari ulushining o'zgarishini baholaydilar. Tavakkalchilik kapitalining ulushi kamayishi bilan ortadi. Kapital tarkibining ichki tahlili korxona faoliyatini moliyalashtirishning muqobil variantlarini baholash bilan bog'liq. Bunday holda, tanlovning asosiy mezonlari - jalb qilish shartlari qarzga olingan pul, ularning narxi, xavf darajasi, mumkin bo'lgan foydalanish yo'nalishlari va boshqalar.

Korxona kapitalini pul bilan ifodalangan ishlab chiqarish vositalarining yig'indisi deb hisoblash mumkin, ular mehnat va tadbirkorlik tashabbusi qo'llanilganda ortiqcha qiymat keltirishi mumkin, ya'ni bu qobiliyatga ega bo'lgan qiymatdir. bu jarayon uchun qulay shart-sharoitlar mavjud bo'lsa, rivojlangan, investitsiya qilingan mablag'ni va o'z-o'zini o'sishini tiklash ... Kapital, shuningdek, o'z qiymatini mehnat mahsulotiga o'tkazadigan va ishlab chiqarish jarayonida daromad keltiradigan mulk sifatida qaralishi kerak.

Kapitalni turli mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin:
1. Mansubligi bo'yicha O'zaro va qarz mablag'larini ajratib ko'rsatish.

· O'ziga tegishli - unga tegishli bo'lgan korxona mablag'larining umumiy qiymatini tavsiflaydi.

· Qarz kapitali korxonaning rivojlanishini moliyalashtirish uchun qaytariladigan asosda jalb qilingan pul mablag'lari yoki boshqa mulkiy qiymatlarni o'z ichiga oladi.

2. Investitsiya ob'ekti bo'yicha Asosiy va aylanma mablag'larni ajratib ko'rsatish:

· Asosiy kapital-bu faqat asosiy vositalarga emas, balki barcha turdagi uzoq muddatli aktivlarga sarflanadigan ishlatilgan kapitalning bir qismi.

· Aylanma mablag ' - korxonaning aylanma mablag'lariga qo'yilgan kapitalning bir qismi.

3... Foydalanish maqsadiga qarab farqlash: ishlab chiqarish, qarz, spekulyativ.

Mahsuldor - amalga oshirish uchun korxona aktivlariga qo'yiladigan mablag'larni tavsiflaydi iqtisodiy faoliyat.

Ssuda kapitali - amalga oshirish jarayonida sarflanadigan mablag'larni tavsiflaydi investitsiya faoliyati korxonalar.

· Spekulyativ - spekulyativ moliyaviy operatsiyalarni amalga oshirish jarayonida ishlatiladi, ya'ni. sotib olish va sotish bahosidagi farqga asoslangan bitimlarda.

4. Aylanish jarayonida bo'lish shakli bo'yicha: pul, ishlab chiqarish, tovar shaklidagi kapital.
Doimiy aylanish jarayonida kapitalning pul shakli aylanma va aylanmas aktivlarga aylanadi, ya'ni. ishlab chiqarish shakliga, keyin ishlab chiqarish kapitali tovar, ish yoki xizmat ishlab chiqarish jarayonida tovar shaklini oladi. Ishlab chiqarilgan tovarlar sotilayotganda, pul kapitaliga bosqichma -bosqich o'tish sodir bo'ladi. Shakllarning o'zgarishi bilan bir vaqtda kapital harakati uning umumiy qiymatining o'zgarishi bilan birga keladi.

Bunda muddatli ish Kapital 2 mezon bo'yicha ko'rib chiqiladi: kapitalga egalik va investitsiya ob'ekti bo'yicha.

Naqd kapital, ya'ni. pul shaklida ifodalangan kapital odatda bo'linadigan korxona faoliyatini qo'llab-quvvatlovchi mablag'lardan iborat egalik qiladi va qarz oladi... Shuningdek, kapitalning yana bir turi mavjud bo'lib, u haqiqiy deb nomlanadi, ya'ni ishlab chiqarish vositalari shaklida mavjud. Ammo korxonada pul kapitalini ko'rib chiqish biz uchun qiziqroq bo'ladi, keyin uning tuzilishini ko'rib chiqamiz. (1-jadval)

Korxona naqd pullari.

Xorijiy moliyaviy tahlil amaliyotida qarz va o'z kapitalining nisbati asosiy omillardan biri bo'lib, kreditor uchun xavfni baholash usuli sifatida qaraladi.

Tenglik korxona mol-mulki qiymatini (pul qiymatini) to'liq ifodalaydi. Buxgalteriya hisobida kapital miqdori balansdagi barcha mol-mulk qiymati yoki korxonaning turli qarzdorlaridan undirilmagan summalarni o'z ichiga olgan aktivlar qiymati va korxonaning ma'lum bir vaqtdagi barcha majburiyatlari o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi. .

O'z kapitalini quyidagi asosiy jihatlar bo'yicha ko'rib chiqish mumkin: buxgalteriya, moliyaviy va huquqiy.

Buxgalteriya jihati kapitalning dastlabki sarmoyasini va uning qo'shimcha investitsiyalar bilan bog'liq bo'lgan keyingi o'zgarishlarini, korxona faoliyatidan beri to'plangan sof foydani va o'z kapitalining ko'payishiga (kamayishiga) olib keladigan boshqa sabablarni baholashni o'z ichiga oladi.

Moliyaviy jihat kapitalni aktivlar va passivlar o'rtasidagi farq sifatida tushunishga asoslangan. Shuni yodda tutish kerakki, aktivlar qiymati o'zgarganda kompaniyaning kreditorlar oldidagi majburiyatlari kamaymaydi. Xalqaro buxgalteriya amaliyotida aktivlarning bozor qiymati va majburiyatlarning to'liq miqdori bilan bog'liq ravishda qo'shimcha ma'lumotlarni oshkor etishga katta e'tibor berilishi bejiz emas. Ushbu ma'lumotni oshkor qilish talablari hozirgi vaqtda milliy buxgalteriya hisobi standartlariga - "Tovar-moddiy zaxiralarni hisobga olish" va "Asosiy vositalarni hisobga olish" buxgalteriya qoidalariga kiritilgan. Qadriyatlar bilan bog'liq ma'lumotlarni oshkor qilish bo'yicha tavsiyalar va majburiyatlarni qaytarish shartlari, xususan, Rossiya Moliya vazirligining 1997 yil 21 noyabrdagi 81n-sonli buyrug'ida berilgan.

Huquqiy jihat mulkdorlarning talablarini olingan daromadlarga va mavjud aktivlarga taqsimlashning qoldiq printsipini tavsiflaydi. Moliyaviy xavf omili sifatida qabul qilingan qarorlarni tahlil qilishda ushbu jihat e'tiborga olinishi kerak.

Xususiy kapitalni tahlil qilish quyidagi asosiy maqsadlarni o'z ichiga oladi: xususiy kapitalni shakllantirishning asosiy manbalarini aniqlash va ularning o'zgarishlarini korxonaning moliyaviy barqarorligi uchun oqibatlarini aniqlash; joriy va taqsimlanmagan daromadlarni tasarruf etish bo'yicha huquqiy, shartnomaviy va moliyaviy cheklovlarni belgilash; dividendlar olish huquqlarining ustuvorligini baholash; korxonani tugatish paytida mulkdorlar huquqlarining ustuvorligini aniqlash.

O'z kapitali moddalari tarkibini tahlil qilish uning asosiy funktsiyalarini aniqlashga imkon beradi: biznesning uzluksizligini ta'minlash; kreditorlar kapitalini himoya qilish va zararlarni qoplash kafolatlari; olingan foydani taqsimlashda ishtirok etish; korxona boshqaruvida ishtirok etish.

Aktivlarni shakllantirish manbalarining boshqa turlaridan farqli o'laroq, o'z kapitalining ma'lum bir qismi, ya'ni ustav kapitali barqaror doimiy qiymat bo'lib, korxonaga mavjud bo'lishning qonuniy imkoniyatini taqdim etadi, Shunday qilib, korxona faoliyati uchun zarur shart qonun hujjatlarida nazarda tutilgan minimal qiymatdan past bo'lmagan darajada ustav kapitali.

Har bir alohida ta'sischi uchun foydada ishtirok etish funktsiyasi va korxonani boshqarish funktsiyasi birinchi navbatda uning ustav kapitalidagi ulushlari va faoliyatida ishtirok etishning boshqa shartlari bilan belgilanadi. Shunga asoslanib, korxonani tugatishdan tushadigan mablag'larda yakka mulkdorlarning ulushi, ovoz berish huquqi, umumiy yig'ilishda qatnashish huquqi, dividendlar olish huquqi, yangi aktsiyalarni sotib olishning ustuvor huquqi ustav kapitali va boshqa bir qator asosiy shartlar belgilanadi.

Amaliyotda saqlanib qolgan yondashuv eng soddalashtirilgan bo'lib, unda o'z kapitali balans passivining IV qismida aks ettirilgan umumiy qiymat sifatida tushuniladi, aftidan ushbu bo'lim "Kapital va zaxiralar" nomiga ega ekanligidan kelib chiqadi. Amalda bunday rasmiy yondashuv o'z kapitali qiymatining buzilishiga olib keladi va demak, umuman kapital tuzilishi.

Rossiya Federatsiyasining Fuqarolik Kodeksi joriy etilishi bilan o'z kapitalini korxonaning aktivlari va mavjud majburiyatlari o'rtasidagi farq sifatida hisoblab chiqiladigan qoldiq hisoblanadigan qiymat sifatida tushunish qaytdi. Shunday qilib, korxonaning aktivlari va majburiyatlari hisoblanmaguncha, o'z kapitalining miqdorini aniqlash mumkin emas.

Ushbu yondashuv kreditorlarning manfaatlarini himoya qilishning umumiy talabiga asoslanadi, bu bizni kapitalni bufer, ya'ni mol-mulkning majburiyatdan oshib ketishi deb hisoblashga majbur qiladi. Shubhasiz, ma'lum bir sharoitda, masalan, zarar etkazilganda, sof aktivlar deb nomlangan ushbu qiymat "Kapital va zaxiralar" bo'limining umumiy qiymatidan farq qiladi. Boshqacha qilib aytganda, balansdagi kapital miqdori olingan zararlar miqdori bilan ortiqcha baholanadi. Kapital tuzilmasini (jami majburiyatlar) tahlil qilish uchun balansning ko'rsatilgan bo'limi uchun yakuniy moddadan foydalanish o'z kapitalining ulushini sun'iy ravishda oshirib yuborishga va ushbu korxonaning moliyaviy tavakkalchiligini baholashga olib keladi.

Shu bilan birga, jami majburiyatlarda kapital ulushini tavsiflovchi ko'rsatkichni hisoblashda tez-tez uchraydigan texnik xatolardan ogohlantirish kerak. Sof aktivlar qiymatining ushbu ko'rsatkichini hisoblash uchun kapital va qarz mablag'lari yig'indisi bo'lgan 100% bo'lishi kerak bo'lgan majburiyatlarning umumiy miqdorini to'g'rilash zaruriyati tug'diradi.

Kapitalni qoldiq sifatida tushunish, sof aktivlar miqdori korxona haqiqiy tugatilgan taqdirda egalari olishi mumkin bo'lgan mablag'lar miqdori degan ma'noda aytilganlarning so'zma-so'z talqinini istisno qilishi kerak. Shu sababli, o'z kapitalining miqdori (sof aktivlar) keng ma'noda kelajakda korxona faoliyati samarasiz bo'lgan taqdirda xavfsizlikning ma'lum chegarasi va kreditorlarning manfaatlarini himoya qilishning ma'lum kafolati sifatida qaraladi.

Korxonaning shaxsiy kapitali yoki sof mulki (sof aktivlari) miqdori, aslida, kompaniyaning majburiyatlari (qarz mablag'lari) miqdorini aktivlar miqdoridan chiqarib tashlash natijasida olingan summaga teng.

Moliyaviy muhit tushunchasi tadbirkorlik terminologiyasiga taalluqli bo‘lib, ma’lum bir korxonadan tashqarida faoliyat yurituvchi va uning tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirish, daromad olish qobiliyatiga ta’sir etuvchi xo‘jalik yurituvchi subyektlar yig‘indisini tavsiflaydi.

Aks holda, tadbirkorlikning moliyaviy muhitini korxona faoliyati natijalariga ta'sir etuvchi turli shart-sharoitlar va omillar yig'indisi sifatida qarash mumkin.

Moliyaviy muhit firmaning iqtisodiy holatiga ijobiy va salbiy ta'sir ko'rsatish qobiliyatiga va uning bozorda samarali mavjud bo'lish qobiliyatiga ega. Moliyaviy muhit kompaniya faoliyat ko'rsatishga majbur bo'lgan muayyan sharoitlarni ta'minlaydi va yaratadi.

Moliyaviy muhit kompaniyaning imkoniyatlari va strategik salohiyati bilan birgalikda butun korxona uchun bozorning rivojlanish darajasini ifodalaydi.

Eng yaxshi variant - korxonaning imkoniyatlari atrof-muhit sharoitlariga to'liq mos keladi. Bunda firmaning pul mablag'lari va tadbirkorlikning moliyaviy muhiti nisbatiga alohida e'tibor qaratish lozim. Agar korxona atrof-muhit talablarini qondirish uchun zarur potentsialga ega bo'lsa, uning ish samaradorligi oshadi, bu uning moliyaviy holatining yaxshilanishiga va bozordagi mavqeining mustahkamlanishiga olib keladi. Aks holda, kompaniya o'z qobiliyatlarini oshirib yuborgan holda, masalan, o'z va'dalariga javob bera olmaydi, masalan, shartnomani bajarish yoki takliflarni tasdiqlash. Bu muqarrar ravishda korxonaning moliyaviy holatiga ta'sir qiladi.

Moliyaviy muhitda bir necha darajalar mavjud:

• 
  Bilvosita ta'sirning tashqi muhiti (korxonaga ta'sir qiluvchi makro darajada namoyon bo'ladigan momentlar tizimini o'z ichiga oladi, masalan, shahar iqtisodiy siyosati);
  
• 
  To'g'ridan-to'g'ri ta'sir qilishning tashqi muhiti (korxonaning pul operatsiyalari va operatsiyalarida kontragentlar bilan munosabatlari jarayonida, masalan, mijozlar va etkazib beruvchilar, banklar va sug'urta tashkilotlari bilan munosabatlari va boshqalar bilan munosabatlari jarayonida ta'sir qiluvchi momentlar tizimini tavsiflaydi);
  

Ichki moliyaviy muhit (korxona rahbarlari tomonidan nazorat qilinadigan eng yaxshi natijalarga erishish uchun kompaniyaning iqtisodiy ishini tashkil etish va shakllarini tanlashni belgilaydigan momentlar tizimi).

Firmaning hayot aylanish bosqichiga qarab tadbirkorlikning moliyaviy muhiti o'zgarishi mumkin, lekin u hech qachon yo'qolmaydi, shuning uchun uni nazorat qilish, o'zgartirish va unga moslasha olish mumkin va kerak.

Tadbirkorlik faoliyatining moliyaviy muhiti tuzilishiga ikki xil nuqtai nazardan qarash mumkin. Birinchisi, moliyaviy muhit mikro muhit va makro muhitdan kelib chiqadi, degan fikrni bildiradi.

Tadbirkorlik faoliyatining mikro muhiti firmaning yaqin muhiti, ya’ni uning mikrodarajasi, makro muhiti esa makrodarajaviy omillar bilan ifodalanadi.
Kompaniyaga ijobiy sof joriy qiymatga (NPV) ega yangi investitsiya loyihasini moliyalashtirish uchun qo'shimcha mablag'lar kerak bo'lgan vaziyatni tahlil qilaylik . Bunday holda, kompaniya rahbariyati naqd dividendlarni kamaytirish va bo'shatilgan mablag'larni kompaniya biznesiga qayta investitsiyalash orqali aktsiyadorning farovonligini oshirishga qodir deb taxmin qilish mumkin . Biroq, MM nazariyasi ideal moliyaviy muhitda aktsiyaning narxini ta'kidlaydi loyihaning sof joriy qiymatiga ta'sir qiladi. Shu sababli, kompaniyaning mavjud aktsiyadorlari farovonligi uchun kompaniya yangi investitsiya loyihasini dividendlarni kamaytirish ( o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtirish ) yoki yangi aktsiyalarni chiqarish (tashqi moliyalashtirish) orqali moliyalashtirishi farq qilmaydi. 

Biz, faraziy bir, ideal moliyaviy muhitda, ko'rdi dividend siyosatining tanlash dan nuqtai nazaridan aktsiyadori farovonligini har qanday rol o'ynamaydi. Biroq, real dunyoda dividend siyosati aktsiyadorlar boyligiga ta'sir qilishining bir qancha sabablari bor . Ushbu bo'limda soliqlar, moliyaviy tartibga solish , tashqi moliyalashtirish xarajatlari va dividendlarning ma'lumotlar tarkibi ko'rib chiqiladi .   Dividend siyosatiga ta'sir qiluvchi real moliyaviy muhitning yana bir potentsial muhim omilikompaniya - dividendning axborot mazmuni] Chetdan investorlar kompaniya tomonidan to'lanadigan naqd dividendlar miqdorining o'sishini ijobiy belgi sifatida talqin qilishlari mumkin va natijada dividendning oshishi aktsiya narxining oshishiga olib kelishi mumkin . Aksincha, naqd dividendlarning kamayishi aktsiya narxining pasayishiga olib keladigan yomon belgi sifatida talqin qilinishi mumkin . Kompaniya rahbariyatining bunday axborot ta'siri bilan bog'liq holda, dividendlar to'lash hajmini o'zgartirishga juda ehtiyotkorlik bilan munosabatda bo'ladi, qoida tariqasida, bunday o'zgarishlar haqida investitsiya doiralarida tegishli tushuntirishlarni tarqatadi.

Foydalanilgan adabiyotlar

1. Mehmonov S., Karimova Z., Tursunov A. Byudjet tizimi. Darslik. – T.: “Iqtisod-moliya”, 2018. – 544 b.

2. Аtaniyazov J. Xalqaro moliya munosabatlari. Darslik. – M.: “Iqtisod-moliya”, 2020. - 612 b..

3. Нешитой А. Финансы. Учебник. – М.: “Дашков и К”. 2018. - 352 с.

4. Melicher R., Norton E. Introduction to Finance. - NY.: “John Wiley & Sons”, 2017. -654 p.