The economy of enterprise

1) Соф дисконтланган даромад 
(СДД) - бутун ҳисобот даври учун 
жорий самаралар йиғиндисининг бошланғич қадамга келтирилган миқдори ёки 
интеграл натижаларнинг интеграл харажатлардан ошиб кетиши. У қуйидаги 
формула асосида ҳисобланади: 









T
t
t
t
t
E
Х
Н
СДД
0
1
1
 
Бу ерда: 
Н
t 
– ҳисоб-китобларнинг t-қадамида эришилувчи натижалар; 
Х
t 
– худди шу қадамда амалга оширилувчи харажатлар; 
Т – ҳисоб-китобларнинг вақт муддати; 
Е - дисконт нормаси. 
Агар инвестицион лойиҳанинг СДД миқдори ижобий бўлса, у ҳолда 
лойиҳа самарали, яъни инвестиция маблағлари даражасининг қабул қилинган 
дисконт нормасини таъминловчи ҳисобланади. 
Харажатлар ва уларнинг натижалари миқдорини келтириш уларни 
дисконтлаш коэффициенти 
(d
t
) га кўпайтириш асосида амалга оширилиб, 
бунда қуйидаги формуладан фойдаланилади: 


t
t
Е
d


1
1
Бу ерда: 

---

165 
t - натижаларни олиш (харажатларни амалга ошириш) давридан 
таққослаш давригача бўлган муддат бўлиб, йилларда ўлчанади.
Дисконт нормаси (Е) - бошқа инвесторлар ўз маблағларини худди шу 
турдаги лойиҳаларни амалга ошириш учун киритишга рози бўлувчи, 
капиталнинг даромадлилик коэффициенти (даромад миқдорининг капитал 
қўйилмаларга нисбати). 
Агар дисконт нормаси вақт давомида ўзгарадиган бўлса, дисконт 
коэффициенти (d
t
) қуйидаги формула асосида аниқланади: 


k
t
k
t
E
П
d



1
1
1
Бу ерда: 
Е
к
– k-йилдаги дисконт нормаси; 
t- ҳисобга олинувчи вақт муддати, йил. 
Инвестицион лойиҳаларнинг самарадорлик кўрсаткичларини аниқлашда 
маҳсулот ва истеъмол қилинувчи ресурсларнинг базис, башорат қилинувчи, 
жаҳон ва ҳисобий баҳоларидан фойдаланилади. 
2) Инвестицияларнинг даромадлилик индекси (ИД) - келтирилган 
самаранинг инвестициялар миқдорига (К) нисбати бўлиб, қуйидаги формула 
асосида аниқланади: 




t
T
t
t
t
E
X
H
К
ИД





1
1
1
0
Агар даромадлилик индекси бирга тенг ёки ундан катта бўлса, 
инвестицион лойиҳа самарали, акс ҳолда эса самарасиз ҳисобланади. 
3) Ички даромадлилик нормаси (ИДН) - келтирилган самара миқдори 
келтирилган инвестиция миқдорига тенг бўлган холдаги дисконт нормаси (Е
ич
), 
яъни Е
ич
(ИДН) қуйидаги тенглик орқали аниқланади: 














Т
t
T
t
t
ич
t
t
ич
t
t
E
K
E
Х
Н
0
0
1
1
1
Ушбу формула асосида аниқланган даромадлилик нормаси миқдори
инвесторнинг капиталга талаб қилувчи даромад миқдори билан таққосланади. 
Агар ИДН талаб қилинувчи даромад нормасига тенг ёки ундан катта бўлса, у 
ҳолда лойиҳа самарали ҳисобланади. 
4)Инвестицияларнинг қопланиш муддати (Т
и
) - инвестицион лойиҳани 
амалга оширишни бошлашдан то натижаларга эришишгача бўлган минимал 
вақт муддати. У қуйидаги формула асосида аниқланади: