Т. М. Ковалевой

8.2. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Рынок ценных бумаг является частью рынка капитала и основным 
элементом финансового рынка. Рынок ценных бумаг является источ­
ником долгосрочного капитала для предприятий. Кроме того, большая

---

Глава 8. Финансовый рынок
91
часть операций коммерческих банков осуществляется на этом рынке, 
а не в сфере прямого кредитования предприятий.
В самом общем виде рынок ценных бумаг можно определить как со­
вокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения 
ценных бумаг между его участниками. В этом смысле понятие рынка 
ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения 
рынка любого другого товара. Например, Ф. Котлер определил рынок 
как сферу потенциальных обменов, К. Макконел — как институт или 
механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и про­
давцов (поставщиков) отдельных товаров и услуг. В любом случае ос­
новное назначение рынка ценных бумаг состоит в том, что он позволяет 
аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять 
их на развитие перспективных отраслей экономики.
Лица и организации, имеющие временно свободные излишки де­
нежных средств и заинтересованные в их приумножении, называются 
инвесторами.
Организации, заинтересованные в привлечении денежных средств 
для развития производства, торговли, реализации каких-либо программ, 
требующих определенных денежных затрат (инвестиций), называют 
эмитентами.
Ситуация на рынке ценных бумаг сообщает инвесторам информа­
цию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для 
вложения своих капиталов.
Таким образом, рынок ценных бумаг — это механизм движения фи­
нансовых ресурсов от инвестора к эмитенту посредством ценных бумаг.
Если участники рынка ценных бумаг не выполняют друг перед 
другом взятых на себя обязательств, то рынок ценных бумаг перестает 
функционировать. Это обусловлено тем, что ценные бумаги не являют­
ся предметом первой необходимости и без них в повседневной жизни 
любой инвестор может вполне обойтись.
Рынок ценных бумаг подразделяют на первичный и вторичный.
Первичный рынок предусматривает приобретение ценных бумаг 
их первыми владельцами. Это первая стадия процесса реализации 
ценных бумаг, первое появление ценных бумаг на рынке, на котором 
осуществляется их первичное размещение.
Вторичный рынок ценных бумаг предполагает обращение ранее вы­
пущенных ценных бумаг. Это совокупность всех актов купли-продажи 
или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому 
в течение всего срока существования ценных бумаг.
Оба этих понятия тесно связаны. Без первичного рынка ценных бу­
маг, который поставляет для обращения фондовые ценности, не может 
быть и вторичного рынка.

---