Свойства материалов

KAPITAL AKTIVLARNI BAHOLASH 

MODELI(САРМ)

Modelning asosi -

Garri Markovitsning portfel 

tanlash nazariyasi.

CAPM XX asrning 60-yillarida nashr etilgan 

asarlarga asoslangan:

• Jek Treyner (1961-1962 yy.).

• Uilyam Sharp (1964).

• Jon Litner (1965).

• Yan Mossin (1966).

TMI, i.f.n., dots. X.A. Qobulov

“Moliyaviy risklarni boshqarish”

---

U.Sharp 

aktivning barcha riskini 

quyidagilarga ajratadi:

Tizimlashgan

Tizimlashmagan

(bozoriy)

Aksiyalar qiymatidagi

o’zgarishlar

Boshqa barcha omillar

TMI, i.f.n., dots. X.A. Qobulov

“Moliyaviy risklarni boshqarish”

---

PORTFELLARNI TANLASH TAMOYILLARI

1.

Investorlar

investitsiyalardan

kutilayotgan

yuqori daromadlilikni va past standart og'ishlarni

afzal ko'radilar.

2.

Agar siz aksiyalarning portfel riskiga ta'sirini

bilishni istasangiz, aksiya riskining o'zini emas,

balki uning portfel riskiga qo'shgan hissasini

hisobga olishingiz kerak.

3.

Agar investorlar qarz olsalar yoki risksiz foiz

stavkalari bo'yicha kreditlar bera olsalar, unda

ular har doim risksiz investitsiyalar va oddiy

aksiyalar

portfelining

kombinatsiyasiga

ega

bo'lishi kerak.

TMI, i.f.n., dots. X.A. Qobulov

“Moliyaviy risklarni boshqarish”

---