Study Notes management accounting acca f2

 
Planning involves long term planning & short-term planning.
 
Long term planning 
It is also known as 
Corporate Planning
involves selecting appropriate strategies for preparing long-
term plans to achieve objectives. 
▪ Time span depend on organization’s industry and its environment usually for 3, 5,7,10 years. 
▪ Detailed planning. 
▪ Lengthy process. 
▪ Decisions are taken by senior management or top-level management and approved by Board of 
Directors. 
 
Short term or tactical planning 
 
Long term plans should be sub-divided into short-term plans for operational purposes usually 
converted it into one year’s planning. 
▪ Time span is shorter usually one year like budgets. 
▪ Planning at departmental or functional level. 
▪ By achieving short-term plans, organization can achieve its long-term plans. 
➢
Control: 
When the plan is implemented, it should be evaluated by comparing actual results with plan 
so that to identify derivation if any and investigate it. 
Controls are at two stages:
1. 
Detailed operational plans compared with actual results of organization regularly, report any 
variance, and take corrective actions. 
Management control
is the process by which managers 
ensure that resources are obtained and used effectively and efficiently in the accomplishment of 
the organization’s objectives. 
● 
Effectively
means that resources are used to achieve the organisation’s objectives. 
● 
Efficiently
means that the optimum (best possible) output is produced from the resources 

---

F2 Management Accounting
Page 128 of 147 
used. 
2. 
Review long-term plan to assess whether the objective plan is modified if required to avoid 
serious damage in future.