Quiet: The Power of Introverts in a World That Can\'t Stop Talking pdfdrive com

7
WHY DID WALL STREET CRASH AND WARREN BUFFETT PROSPER?
How Introverts and Extroverts Think (and Process
Dopamine) Differently
Tocqueville saw that the life of constant action and decision which was entailed by the
democratic and businesslike character of American life put a premium upon rough and ready
habits of mind, quick decision, and the prompt seizure of opportunities—and that all this
activity was not propitious for deliberation, elaboration, or precision in thought
.
—
RICHARD HOFSTADTER, IN
Anti-Intellectualism in America
Just after 7:30 a.m. on December 11, 2008, the year of the great stock
market crash, Dr. Janice Dorn’s phone rang. The markets had opened on
the East Coast to another session of carnage. Housing prices were
plummeting, credit markets were frozen, and GM teetered on the brink
of bankruptcy.
Dorn took the call from her bedroom, as she often does, wearing a
headset and perched atop her green duvet. The room was decorated
sparely. The most colorful thing in it was Dorn herself, who, with her
flowing red hair, ivory skin, and trim frame, looks like a mature version
of Lady Godiva. Dorn has a PhD in neuroscience, with a specialty in
brain anatomy. She’s also an MD trained in psychiatry, an active trader
in the gold futures market, and a “financial psychiatrist” who has
counseled an estimated six hundred traders.
“Hi, Janice!” said the caller that morning, a confident-sounding man
named Alan. “Do you have time to talk?”
Dr. Dorn did not have time. A day trader who prides herself on being
in and out of trading positions every half hour, she was eager to start
trading. But Dorn heard a desperate note in Alan’s voice. She agreed to
take the call.
Alan was a sixty-year-old midwesterner who struck Dorn as a salt-of-
the-earth type, hardworking and loyal. He had the jovial and assertive

---

manner of an extrovert, and he maintained his good cheer despite the
story of disaster he proceeded to tell. Alan and his wife had worked all
their lives, and managed to sock away a million dollars for retirement.
But four months earlier he’d gotten the idea that, despite having no
experience in the markets, he should buy a hundred thousand dollars’
worth of GM stock, based on reports that the U.S. government might bail
out the auto industry. He was convinced it was a no-lose investment.
After his trade went through, the media reported that the bailout
might not happen after all. The market sold off GM and the stock price
fell. But Alan imagined the thrill of winning big. It felt so real he could
taste it. He held firm. The stock fell again, and again, and kept dropping
until finally Alan decided to sell, at a big loss.
There was worse to come. When the next news cycle suggested that
the bailout would happen after all, Alan got excited all over again and
invested another hundred thousand dollars, buying more stock at the
lower price. But the same thing happened: the bailout started looking
uncertain.
Alan “reasoned” (this word is in quotation marks because, according
to Dorn, conscious reasoning had little to do with Alan’s behavior) that
the price couldn’t go much lower. He held on, savoring the idea of how
much fun he and his wife would have spending all the money he stood
to make. Again the stock went lower. When finally it hit seven dollars
per share, Alan sold. And bought yet again, in a flush of exhilaration,
when he heard that the bailout might happen after all …
By the time GM’s stock price fell to two dollars a share, Alan had lost
seven hundred thousand dollars
, or 70 percent of his family nest egg.
He was devastated. He asked Dorn if she could help recoup his losses.
She could not. “It’s gone,” she told him. “You are never going to make
that money back.”
He asked what he’d done wrong.
Dorn had many ideas about that. As an amateur, Alan shouldn’t have
been trading in the first place. And he’d risked far too much money; he
should have limited his exposure to 5 percent of his net worth, or
$50,000. But the biggest problem may have been beyond Alan’s control:
Dorn believed he was experiencing an excess of something psychologists
call