Pul va banklar

5.2-rasm. 1929-1933-yillarda ortiqcha zaxira stavkasi va valuta stavkasi
Birinchi bank sarosimasi davomida (1930 yil, oktabr – 1931 yil, yanvar) c ko’tarilishni bochladi, bu vaqtda e 1930 yil noyabrdan 1931 yil yanvarigacha ikka baravardan ko’proq oshgan. Keyinchalik, bank inqirozining davom etishi ikkala c da ham va e da ham o’sishni davom etishiga olib bordi

Bank sohasining inqirozi 1931 yildan 1933 yilgacha davom etdi va bizning model davomi orqali namuna bashorat qilindi: c o’sishni davom etdi va e ham. Inqirozning oxiriga kelib 1933 yilning martida pul taklifi (M1) 25%ga susaydi – butun Amerika tarixidagi eng katta susayish – va bu millatning eng yomon iqtisodiy qisqarishi bilan bir vaqtda ro’y bergan. Ushbu susayish monetar baza darajasida 20% o’sishga qaramay sodir bo’lganligi ajoyibdir . Monetar baza c dagi o’zgarishlar qanchalik muhimligini ifodalaydi va a ning bank sarosimasi davomida pul taklifining aniqlanishida bo’lishi mumkin. Bu yana Fedning monetary siyosatni boshqarish kasbi omonatchi va bank tabiati orqali murakkablashishi mumkin.