Практикум для бакалавриата и магистратуры под общей редакцией


 стрóктóра и ó÷астники ìåждóнародноãо финансовоãо рынка



Download 386,95 Kb.
Pdf ko'rish
bet22/31
Sana24.02.2022
Hajmi386,95 Kb.
#204961
TuriПрактикум
1   ...   18   19   20   21   22   23   24   25   ...   31
Bog'liq
Эскиндаров М.А Международный финансовый рынок-

1.4. стрóктóра и ó÷астники ìåждóнародноãо финансовоãо рынка
Структура международного финансового рынка — это система взаи-
мосвязанных и взаимозависимых финансовых рынков (сегментов), тор-
гующих различными финансовыми продуктами и услугами: валютами, 


31
кредитами и займами, ценными бумагами, страховыми продуктами, инве-
стициями и пр. (рис. 1.2)
1
.
Международный 
фондовый рынок
Международный 
валютный рынок
Международный
кредитный 
рынок
Международный
страховой рынок
Международ-
ный рынок
инвестиций
Рис. 1.2.
 Сегменты международного финансового рынка
Выделение сегментов (секторов) международного финансового рынка 
зависит от специфических характеристик торгуемых финансовых продук-
тов и услуг, включая и кросс-секторные продукты и услуги. На междуна-
родном валютном рынке основными торгуемыми продуктами являются 
валюты и валютные деривативы; на международном кредитном рынке 
товарами выступают иностранные кредиты и кредитные и процентные 
деривативы; на международном фондовом рынке — иностранные цен-
ные бумаги и фондовые деривативы; на международном рынке инвести-
ций — прямые иностранные инвестиции; на международном страховом 
рынке — иностранные операции страхования и международные страховые 
продукты. Объединение всех сегментов в единую структуру международ-
ного финансового рынка вытекает из того факта, что все перечисленные 
финансовые продукты и услуги имеют единую природу — они представ-
ляют собой трансграничное перемещение валютных потоков. Следует 
при этом учитывать, что границы всех секторов международного финан-
сового рынка подвижны и взаимозависимы, а кроме того, существуют так 
называемые кросс-секторные продукты.
По мере эволюции международного финансового рынка взаимосвязи 
между его сегментами становятся все более разнообразными и тесными. 
Продемонстрируем взаимосвязь всех секторов МФР на примере валютного 
сектора. Связи современного международного валютного рынка с каждым 
1
Мировые финансы : учебник и практикум / под ред. М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоно-
вой : в 2 т. М. : Издательство Юрайт, 2016. Т. 1. С. 22.


32
сектором международного финансового рынка (кредитным, фондовым, 
инвестиционным, страховым) носят двусторонний характер. Междуна-
родный валютный рынок, с одной стороны, аккумулирует ресурсы других 
сегментов международного финансового рынка (кредиты, ценные бумаги, 
инвестиционные ресурсы, страховые инструменты), а с другой стороны, 
именно международный валютный рынок обеспечивает достаточными 
валютными ликвидными средствами все операции в кредитном, фондовом 
и страховом секторах международного финансового рынка.
Международный валютный рынок аккумулирует краткосрочные капи-
талы (кредиты) и высоколиквидные инвестиционные, фондовые и страхо-
вые ресурсы с международного финансового рынка. Одновременно между-
народный валютный рынок при благоприятной конъюнктуре обеспечивает 
возрастание стоимости привлеченных на него капиталов (спекулятивные, 
арбитражные операции и хеджирование), а также прибыльность инвести-
ций в иностранную валюту. Интенсивность перемещений капиталов между 
валютным и другими секторами международного финансового рынка зави-
сит от доходности, ликвидности, надежности инструментов международ-
ного валютного рынка. Международный валютный рынок представляет 
собой своеобразный центр валютного обслуживания всех секторов между-
народного финансового рынка. Более того, обслуживая другие секторы 
международного финансового рынка через предоставление необходимых 
валют и валютные операции хеджирования рисков на МФР, валютный 
рынок влияет на состояние и эволюцию других сегментов международного 
финансового рынка через динамику валютного курса. Так, рост курса одной 
из валют международных расчетов ведет к росту спроса на иностранные 
кредиты для использования их на покупку дорожающей валюты и росту 
процентных ставок на международном кредитном рынке. Рост курса любой 
валюты международных расчетов к валюте, в которой номинированы цен-
ные бумаги на международном фондовом рынке, выражается в снижении 
спроса на эти бумаги
1
.
Международный финансовый рынок принято структурировать не только 
основываясь на видах и формах торгуемых финансовых продуктов и услуг, 
но и с позиций возможности регулирования и контроля процессов купли-
продажи товаров и услуг международного финансового рынка. Эта класси-
фикация позволяет выделить на МФР биржевые (регулируемые) и внебир-
жевые (нерегулируемые) секторы рынка. Например, валютный и фондовый 
сектор, а также сектор деривативов в современной структуре междуна-
родного финансового рынка существуют и в биржевой форме (до 10—12% 
от всего объема сделок), и во внебиржевой форме (до 90% всего объема сде-
лок, особенно по деривативам).
Структуру международного финансового рынка также определяет место 
совершения сделок
. Следуя этому критерию, на международном финансо-
вом рынке принято выделять два сегмента: международные финансовые 
центры (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Люксембург, Цюрих, 
1
Международные валютно-кредитные отношения / под ред. Е. А. Звоновой. М. : Изда-
тельство Юрайт, 2014. С. 178—179.


33
Сингапур, Гонконг) и офшорные зоны (острова Мэн, Кипр, Каймановы 
острова и др.), где совершаются операции с товарами и услугами МФР. 
С институцио нальной точки зрения международный финансовый 
рынок — это совокупность кредитно-финансовых организаций, через кото-
рые осуществляется купля-продажа инвалютных инструментов. Этот клас-
сификационный признак структуры международного финансового рынка 
можно обозначить как участники (или субъекты) международного 

Download 386,95 Kb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   ...   18   19   20   21   22   23   24   25   ...   31




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish