Э. Торп. «Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок»
8
Из достижений Эдварда Торпа:
• основал фонд Princeton Newport Partners (1969–1988, средний доход 19,1 % в год) и
фонд Ridgeline (1994–2002, средний доход 21 % при волатильности 7 %);
• создал первый портативный компьютер;
• разработал систему для торговли варрантами и конвертируемыми ценными бумагами,
такими
как опционы, облигации и привилегированные акции;
• первым смоделировал ценообразование на рынке опционов, на несколько лет обогнав
Блэка и
Шолза с их знаменитой формулой;
• был первым трейдером, использующим стратегии конвертируемого и статистиче-
ского
арбитража;
• первым распознал в схеме Бернарда Мэдоффа признаки мошенничества.
Посвящается Вивиан, нашим детям и их семьям:
Рон, Брайану и Эве; Карен, Ричу, Клэр, Кристоферу и
Эдварду; Джеффу, Лизе, Кайли и Томасу
Э. Торп. «Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок»
9
Вступление
Я приглашаю вас принять участие в моей одиссее по мирам науки, азартных игр и
рынков ценных бумаг. Вы узнаете, как мне удалось преодолеть всевозможные опасности и
добиться успеха в Лас-Вегасе, на Уолл-стрит и в моей собственной жизни. В этом путеше-
ствии вы встретитесь с интересными людьми, от считающих карты игроков в блэкджек до
специалистов по инвестициям, от кинозвезд до нобелевских лауреатов. Вы познакомитесь
с опционами и другими производными финансовыми инструментами, а также с хедж-фон-
дами, и узнаете, как простая инвестиционная стратегия позволяет в долговременной пер-
спективе
обыграть всех, даже самых опытных, инвесторов.
Моя жизнь началась во время Великой депрессии 1930-х годов. Моя семья, как и мил-
лионы других, проводила дни в постоянной борьбе за выживание. Хотя у нас не было полез-
ных связей и я учился в обычных государственных школах, мне удалось найти способ пере-
ломить эту ситуацию: я научился думать.
Некоторые облекают свои мысли в слова, другие используют числа, а кое-кто опери-
рует визуальными образами. Я тоже использую все эти способы, но помимо этого я мыслю
моделями. Модель есть упрощенный вариант реальности, что-то вроде карты, которая пока-
зывает, как проехать из одной части города в другую, или представления газа в виде роя
мельчайших
упругих шариков, непрестанно сталкивающихся друг с другом.
Я узнал, что простые устройства – шестерни, рычаги и блоки – подчиняются неким
основным правилам, которые можно узнать из опытов, и если вам это удастся, вы сможете
предсказывать на основе таких правил, что должно случиться в новых ситуациях. Самым
удивительным для меня было волшебство детекторного приемника – древнего, примитив-
ного радио, которое можно собрать из проволоки, кристалла минерального вещества и науш-
ников. Я внезапно услышал голоса, говорящие на расстоянии в сотни и тысячи миль от меня,
пронесенные сквозь эфир каким-то таинственным образом. Идея о том, что нечто, чего я
даже не вижу, следует правилам, которые можно открыть силой мысли, – и что результаты
таких открытий можно использовать для изменения мира, – вдохновляла меня с самых ран-
них лет.
Обстоятельства сложились так, что основную часть
своего образования я получил
самостоятельно, и это привело к тому, что я стал мыслить нестандартно. Во-первых, я не
соглашался с общепринятыми мнениями – например, что «обыграть казино невозможно», –
а предпочитал проверять их справедливость самостоятельно. Во-вторых, с тех пор, когда я
придумывал новые эксперименты для проверки теорий, я приобрел привычку брать резуль-
таты чисто умозрительных рассуждений – например, формулу для оценки варрантов – и
применять их с выгодой для себя. В-третьих, когда я ставил перед собой достойную цель, я
составлял реалистичный план и упорно следовал ему, пока не добивался успеха. В-четвер-
тых, я старался быть последовательно рациональным, не только в такой узкой области, как
наука, но и во взаимодействии со всеми аспектами окружающего мира. Кроме того, я узнал,
как важно бывает воздерживаться от суждений до тех пор, пока не появится возможность
принять решение, основанное на фактах.
Я надеюсь, что моя история и эта книга помогут вам взглянуть по-новому на азартные
игры, инвестиции, риски,
управление финансами, обогащение и жизнь.
