Microsoft Word Evseychev2-l doc

 
 

---

7.6. ОЦЕНКА И СРАВНЕНИЕ ПРОСРОЧЕННЫХ
ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ НА ОСНОВЕ СОПОСТАВЛЕНИЯ ИХ 
ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ 
1. Целью предлагаемой ниже оценки является финансово обоснованный (также на базе упоминавшихся в 
пункте 2 предыдущего раздела метода и стандарта оценки бизнеса) анализ влияния на рыночную стоимость 
чистых активов предприятия того факта, что оно могло попасть в одну из «цепочек» взаимных неплатежей, ха-
рактерных для продолжающегося кризиса неплатежей в отечественной экономике. 
2. Текущие стоимости просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей определяются на ос-
нове сложения соответствующих задолженностей с процентами, накопленными по ним за время просрочки пла-
тежей. 
3. Согласно действующему законодательству, если иное (иной процент пени) не предусмотрено в нару-
шенных договорах, для исчисления указанных процентов следует использовать ставку рефинансирования Цен-
трального Банка Российской Федерации. 
4. Текущая стоимость просроченной дебиторской задолженности в численном виде представляется как: 
(
)
(
) (
)
∑∑
∑∑
=
=
=
+
=
пр
пр
1
1
1
1
З
Деб.
Проср.
З
Деб.
Проср.
N
t
G
g
N
t
G
g
t
g
gt
gt
S
PV
, 
где Проср. Деб. З
gt
– просроченная на t периодов (лет, кварталов, месяцев – в зависимости от принятой в расчё-
те длительности единичного периода) дебиторская задолженность по договору (дебиторскому обязательству) 
номер g; G – количество просроченных дебиторских обязательств; S
g
– ставка процента (пени) за принятый в 
расчёте единичный период по договору (дебиторскому обязательству) номер g; N
пр
– согласованный или веро-
ятный срок поступления средств по наиболее отложенным во времени поступлениям либо учитываемый в ана-
лизе «горизонт времени» (определяется в зависимости от степени прогнозируемости любых ожидаемых посту-
плений по просроченной дебиторской задолженности). 
5. Текущая стоимость просроченной кредиторской задолженности рассчитывается следующим образом: 
(
)
(
) (
)
∑∑
∑∑
=
=
=
+
=
пр
пр
1
1
1
1
З
Деб.
Проср.
З
Деб.
Проср.
T
t
U
u
T
t
U
u
t
ut
ut
S
PV
, 
где Проср. Кред. З
ut
– просроченная на t периодов (лет, кварталов, месяцев – в зависимости от принятой в рас-
чёте длительности единичного периода) кредиторская задолженность по договору (кредиторскому обязательст-
ву) номер u; U – количество просроченных кредиторских обязательств; T
пр
– согласованный или вероятный 
срок уплаты по наиболее откладываемым во времени платежам либо учитываемый в анализе «горизонт време-
ни» (определяется произвольно в зависимости от степени прогнозируемости отношений с кредиторами). 
6. Полученные в пункте 5 величины должны быть внесены в расчёт коэффициента покрытия активами 
предприятия его задолженности и коэффициента текущей ликвидности фирмы вместо номинальных величин 
соответствующих просроченных задолженностей. Это позволит учесть разное время просрочки дебиторской 
(например, очень длительной, как правило, просрочки государством платежей по оборонному заказу) и креди-
торской задолженностей. 
7. Окончательный анализ откорректированных таким образом указанных финансовых коэффициентов 
осуществляется в том же порядке и с той же целью, которые описывались ранее применительно к финансовым 
коэффициентам состоятельности предприятия. 
В качестве альтернативы приведённым выше сравнительно строгим методам финансовой диагностики 
предприятий для ряда практических целей (например, сертификации предприятий в качестве более или менее 
надёжных партнёров по бизнесу) могут применяться методики в большей мере косвенной оценки, основанные 
на использовании информации о предприятиях, которая не является внутренней и может быть получена о пред-
приятии на рынке. 

---