Table of Contents Preface 2 I. Trading Basics

Short position 
Now this is a term you've probably heard when hanging out with friends 
who've dabbled with trading! A short position (or short) means selling an 
asset with the intention of rebuying it later at a lower price. Shorting is 
closely related to margin trading, as it may happen with borrowed assets. 
However, it's also widely used in the derivatives market and can be done 
with a simple spot position. How does it work, you ask? Let's see, shall 
we? 
When it comes to shorting on the spot markets, it's quite simple. Let's say 
you already have Bitcoin and you expect the price to go down. You sell 
your BTC for USD, as you plan to rebuy it later at a lower price. In this 
case, you're essentially entering a short position on Bitcoin since you're 
selling high to rebuy lower. Easy enough. But what about shorting with 
borrowed funds? 
This is a bit more complicated. You borrow an asset that you think will 
decrease in value. You immediately sell it. If the trade goes your way and 
the asset price decreases, you buy back the same amount of the asset that 
you've borrowed. You repay the assets that you've borrowed (along with 
interest) and profit from the difference between the price you initially sold 
and the price you rebought. 
Still a bit confused? Let's see a practical example. We put up the required 
collateral to borrow 1 BTC, then immediately sell it for $10,000. Now 
we've got $10,000. Let's say the price goes down to $8,000. We buy 1 BTC 
and repay our debt of 1 BTC along with interest. Since we initially sold 
Bitcoin for $10,000 and now rebought at $8,000, our profit is $2,000 
34 

---

(minus the interest payment and trading fees). Boom, that's how you profit 
from the price going down! 
Order book 
If you go to an exchange like Binance, you'll see a lot of numbers flashing 
on the screen in what seems like an intriguing digital dance. Those are 
other traders' orders. The order book is a collection of the currently open 
orders for an asset, organized by price. When you post an order that isn't 
filled immediately, it gets added to the order book. It will sit there until it 
gets filled by another order or canceled. 
Order books will differ with each platform, but generally, they'll contain 
roughly the same information. You'll see the number of orders at specific 
price levels. 
When it comes to crypto exchanges and online trading, orders in the order 
book are matched by a system called the matching engine. This system is 
what ensures that trades are executed – you could think of it as the brain 
of the exchange. This system, along with the order book, is core to the 
concept of electronic exchange.