Study Notes management accounting acca f2

ACCOUNTING
 
FOR
 
MATERIAL
 
COSTS
The 
opening balance
 of materials
is a 
debit
balance because it is a 
current asset
(i.e. it will come on the 
debit side of the 
materials control account.
) 
 
Entries
1. 
Purchase of material (in an 
integrated system
of accounts) 
Debit 
Material control account 
Credit 
Creditors account 
Purchase of materials (in an 
interlocking system
of accounts) 
Debit 
Material control account 
Credit 
Cost ledger control account 
2. Direct material issued to production
Debit
Work in progress control account 
Credit 
Material control account 
3. Indirect material issued to production
Debit
Production overhead control account 
Credit 
Material control account 
4. Direct material returned to stores.
Debit 
Material control account 
Credit 
Work in progress control account 
5. Indirect material returned to stores.
Debit 
Material Control account 
Credit 
Production overhead control account 

---

F2 Management Accounting
Page 22 of 147 
In view of the above entries, the material control T account would be as follows: 
Materials Control Account 
 
$
$ 
Opening balance 
xxx Issued to production 
Direct materials 
xxx 
Materials bought 
xxx Indirect materials 
xxx 
Materials returned 
Direct Material 
Indirect Material 
xxx 
xxx 
Closing Balance
(the balancing figure) 
xxx 

---

F2 Management Accounting 
Page 23 of 147