National Development Strategy Croatia 2030: Roadmap for a Better Future

Croatia should preserve its hard-won fiscal stability and take advantage of the opportunities offered 
by euro adoption in the near future. 
Fiscal developments have been favorable since 2014, with signifi-
cant improvement in the fiscal balance and public debt firmly on a downward path. In 2018, public debt 
dropped below 75 percent of GDP, almost 10 percentage point below the peak reached in 2014. Croatia 
will need to continue with debt reduction, while ensuring growth and an equity friendly composition of the 
budget. The policy focus in the upcoming period will therefore have to be on rebalancing expenditures, 
reducing the tax burden and improving the management of public debt. On the monetary and financial 
sector front, it is critical to preserve the stability of the financial sector and its ability to support growth. In 
a system dominated by banks it would be advisable to further develop capital markets as a source of fi-
nancing equity or issuing corporate bonds and strongly promote private equity, venture capital and angel 
financing. In 2019 Croatia made a first official step towards euro adoption by sending a letter of intent to 

---

Croatia 2030: Roadmap for a Better Future
9 
join the Exchange Rate Mechanism (ERM II). Introduction of the euro as the national currency will signif-
icantly reduce the currency risk, promote financial stability and create opportunities for even deeper eco-
nomic and financial integration with the rest of Europe. 
A new reform impetus is needed to close the income gap with wealthier EU partners and achieve 
inclusive and sustainable growth
. Income convergence requires boosting the economy’s growth potential 
by encouraging a more efficient allocation of resources, promoting more and better investment in tangible 
and intangible productive assets, as well as raising labor force participation and the quality of human cap-
ital. Concerted reforms on these fronts must be accompanied by a conscious effort to achieve more inclu-
sive growth across social groups and geographical areas and to preserve the country’s natural assets.
Unlocking productivity to accelerate the pace of convergence