Mishkin 2011. pdf

W H Y ST U DY M O N E Y A N D M O N E TA RY P O L I CY ?

Money

is defined as anything that is generally accepted in payment for goods or

services or in the repayment of debts. Money is linked to changes in economic

variables that affect all of us and are important to the health of the economy. The

final two parts of the book examine the role of money in the economy.

In 1981 1982, total production of goods and services (called

aggregate output

) in

the economy fell and the number of people out of work rose to close to 12% of the

labour force. After 1982, the economy began to expand rapidly, and by 1989, the

unemployment rate

(the percentage of the available labour force unemployed)

had declined to 7.5%. In 1990, the eight-year expansion came to an end, and the

Financial

Innovation

Money and