Mishkin 2011. pdf

Application

The Foreign Exchange Crisis

of September 1992 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

531

Application

Recent Foreign Exchange

Crises in Emerging Market Countries:

Mexico 1994, East Asia 1997, Brazil 1999,

and Argentina 2002 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

533

Capital Controls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

534

Controls on Capital Outflows . . . . . . . . . . . 534

Controls on Capital Inflows . . . . . . . . . . . . 534

The Role of the IMF . . . . . . . . . . . . . . . . . .

535

Should the IMF Be an International

Lender of Last Resort? . . . . . . . . . . . . . . 535

How Should the IMF Operate? . . . . . . . . . . 537

Global

The Subprime Financial Crisis

and the IMF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

538

International Considerations and Monetary

Policy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

539

Direct Effects of the Foreign Exchange

Market on the Money Supply. . . . . . . . . 539

Balance-of-Payments Considerations. . . . . . 539

Exchange Rate Considerations . . . . . . . . . . 540

Contents

xvii

---

xviii

Contents

To Peg or Not to Peg: Exchange-Rate

Targeting as an Alternative Monetary

Policy Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

540

Advantages of Exchange-Rate Targeting . . . 540

Disadvantages of Exchange-Rate

Targeting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 541

When Is Exchange-Rate Targeting

Desirable for Industrialized Countries? . . 543

When Is Exchange-Rate Targeting

Desirable for Emerging-Market

Countries? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 543

Currency Boards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 544

Dollarization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 544

Global

Argentina s Currency Board . . . . . . . .

545

Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

546

Key Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

547

Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

547

Quantitative Problems . . . . . . . . . . . . . . . .

548

Web Exercises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

548

PA RT V I I