Mishkin 2011. pdf

Predicting the Future

16. The governor of the Bank of Canada announces in a

press conference that he will fight the higher inflation

rate with a new anti-inflation program. Predict what

will happen to interest rates if the public believes him.

*17. The governor of the Bank of Canada announces that

interest rates will rise sharply next year, and the

market believes him. What will happen to today s

interest rate on long-term corporate bonds?

18. Predict what will happen to interest rates if the pub-

lic suddenly expects a large increase in stock prices.

*19. Predict what will happen to interest rates if prices in

the bond market become more volatile.

20. If the next governor of the Bank of Canada has a rep-

utation for advocating an even slower rate of money

growth than the current governor, what will happen

to interest rates? Discuss the possible resulting situa-

tions.

C H A P T E R 5

The Behaviour of Interest Rates

111

1. The demand curve and supply curve for one-year

T-bills (with a face value of $1000) were estimated

using the following equations:

B

d

:

Price

Quantity

940

B

s

:

Price

Quantity

100

a. What is the expected equilibrium price and

quantity of T-bills in this market?

b. Given your answer in (a), which is the expected

interest rate in this market?

*2. The demand curve and supply curve for one-year

T-bills (with a face value of $1000) were estimated

using the following equations:

B

d

:

Price

Quantity

940

B

s

:

Price

Quantity

100

Following a dramatic decline in the value of the stock

market, the demand for bonds increased and this

resulted in a parallel shift in the demand curve for

bonds, such as the price of bonds at all quantities

increased $100. Assuming no change in the supply

function for bonds, what is the new equilibrium price

and quantity? What is the new market interest rate?