Кроэкономического

Рис. 27. Кривая Филлипса: 
W – темп прироста номинальной заработной платы; P – уровень инфляции;
U – уровень безработицы в % 
6.5. Адаптивные и рациональные ожидания 
Кривая Филлипса показывает зависимость между ростом инфляции и сокращением безработицы. Меры по снижению 
уровня безработицы и стимулированию роста ВНП ведут к росту инфляции. Решить задачи сокращения инфляции также 
нельзя без повышения уровня безработицы. 
Однако в развитых странах 70 – 80-е гг. XX столетия были отмечены одновременным ростом инфляции и безработицы, 
т.е. стагфляцией. Кривая Филлипса не дает объяснений этому явлению. 
Фридмен М. и Фелпс Э. объяснили это явление с помощью теории адаптивных ожиданий. Данная теория обосновыва-
ет кривую Филлипса наличием у экономических агентов инфляционных ожиданий, которые не совпадают с фактической ин-
фляцией в будущем, т.е. неверных инфляционных ожиданий. Фактический темп инфляции в следующем периоде каждый раз 
превышает планируемый правительством уровень инфляции. Пока у предпринимателей и рабочих сохраняется заниженная 
оценка инфляции, стимулирующая фискальная и денежная политика срабатывают, приводя в краткосрочном периоде к уве-
личению реального объема выпуска продукции и снижению уровня безработицы. 
U
W, P 
0

---

 
 
 
Рис. 28. Долгосрочная кривая Филлипса в соответствии
с теорией адаптивных ожиданий 
Пусть в 2004 г. ожидаемый темп инфляции составляет 3 %, а безработица – 6 %, что соответствует ее естественному 
уровню в точке А
1
, на рис. 28. 
Политика стимулирования совокупного спроса приводит в 2005 г. к повышению уровня цен на 6 %. Однако экономиче-
ские агенты продолжают считать, что инфляция в 2005 г. составит 3 % в год.
При повышении 
цен на их товары у предпринимателей появляется стимул больше производить. Они нанимают дополнительных работников, 
сокращая безработицу в краткосрочном периоде, что соответствует перемещению уровня безработицы из точки А
1
в точку 
В
1
. В точке В
1
ожидаемые темпы инфляции составляют 3 %, а фактические уже 6 %. 
В долгосрочном периоде экономические агенты обнаруживают, что рост товарных цен и ставок номинальной заработ-
ной платы был чисто инфляционным. Сравнив свою оценку инфляции с фактической, они начинают адаптироваться к ново-
му более высокому ее уровню. Работники, желая сохранить свою реальную заработную плату, требуют повышения ее номи-
нальной ставки. Предприниматели, поняв, что повышение цен не связано с расширением спроса на их продукцию, а издерж-
ки на заработную плату увеличились, сокращают выпуск до прежнего уровня, возвращая уровень безработицы к отметке 6 
%. Эта адаптация показана перемещением из точки В
1
в точку А
2
вследствие сдвига краткосрочной кривой Филлипса в новое 
положение Ph
2
. Если профсоюзы и правительство будут продолжать борьбу за сокращение естественного уровня безработи-
цы теми же методами, то повторится аналогичная ситуация, но на более высоком уровне инфляции. Безработица сократится 
на время, пока ожидаемая инфляция ниже ее фактического уровня. Произойдет перемещение краткосрочной кривой Фил-
липса из точки А
2
в точку В
2
. В точке В
2
ожидаемая инфляция составляет 6 %, а фактическая уже 9 %. Но как только «лож-
ные» инфляционные ожидания будут скорректированы, безработица снова вернется к отметке 6 %, но уже при более высо-
ких темпах инфляции (9 %). Итак, в долгосрочном периоде экономика будет перемещаться из точки А
1
в точку А
2
, затем в 
точку А
3
и т.д., а кривая Филлипса примет вертикальное положение. 
Выдвинутая Р. Лукасом теория рациональных ожиданий основана на предположении, что экономические агенты пре-
красно понимают как функционирует экономика. Их инфляционные ожидания рациональны и точно совпадают с фактиче-
ской инфляцией в будущем. Когда правительство применяет стимулирующую бюджетно-налоговую или денежную полити-
ку, предприниматели уже знают, что увеличится не спрос на их продукцию, а повысится общий уровень цен в стране. Бан-
киры закладывают инфляционные ожидания в номинальную ставку процента, ухудшая условия кредита для заемщиков. Ра-
бочие не увеличивают предложение труда, так как предвидят, что ставка реальной заработной платы не изменится в сле-
дующем периоде. Стимулируемый правительством совокупный спрос не сопровождается ростом совокупного предложения. 
Это обусловливает перемещение экономики из точки А
1
в точку А
2
, а затем в точку А
3
, минуя точки В
1
, В
2
… (рис. 29).