|
регио нальной неравномерностью
. С 2011 г. наблюдается замедление темпов
роста в развивающихся странах, прежде всего в Китае. На этом фоне уси-
лилась деловая активность в развитых государствах, которая на глобаль-
ном уровне отчасти компенсировала снижение темпов в развивающихся
странах. Вместе с тем, несмотря на замедление темпов роста, развивающи-
еся страны вместе с государствами с формирующимися рынками остаются
главной движущей силой процессов экономического роста. Повысившееся
значение этой группы стран подчеркивает тот факт, что в последние годы
они не только сравнялись с развитыми странами по совокупному объему
ВВП, промышленного производства и внешнеторгового оборота, но и пре-
взошли их. В 2014 г. доля развивающихся стран вместе с государствами
с формирующимися рынками в глобальном ВВП (в ценах и по паритету
покупательной способности валют 2013 г.) составила 58%, в то время как
развитых стран — всего 42%. По этому показателю на первое место в мире
вышел Китай, опередивший США
1
.
В 2012 г. доля развивающихся стран в глобальных сбережениях достигла
46%, т.е. была почти вдвое больше, чем в середине 1990-х гг. Впервые
в истории мирового хозяйства развитые государства в целом превратились
в чистых импортеров капитала, а развивающиеся страны — в их экспорте-
ров, стали нетто-экспортерами финансовых ресурсов. Удельный вес разви-
вающихся стран как реципиентов прямых иностранных инвестиций (ПИИ)
вырос с 20% мировых ПИИ в 2000 г. до 56% в 2014 г. Почти 2/5 мирового
вывоза ПИИ также пришлось на развивающиеся страны. Потоки капитала
между самими развивающимися странами за последние полтора десяти-
летия увеличились с 6 до 24%. Вместе с тем развитые страны и их ТНК
по-прежнему формируют основу инновационных преобразований в мире.
1
Подсчитано по данным МВФ. URL: http://www.imf.org.
21
Кризис 2008—2009 гг. до сих пор во многом определяет развитие ведущих
стран мира, затрудняет выход мировой экономики на траекторию устойчи-
вого роста. Страны с развитой экономикой сталкиваются с тройной угрозой,
вызванной прежде всего последствиями финансирования дорогостоящих
антикризисных программ: это, во-первых, низкий рост экономики; во-вторых,
низкая инфляция (в странах ЕС — дефляция); в-третьих, высокий уровень
долга. Среднее отношение долга к ВВП в них по-прежнему превышает 100%.
В государствах с формирующимся рынком и развивающихся странах наблю-
дается увеличение издержек, связанных с изменчивостью финансовых рын-
ков и колебаниями обменных курсов, а также оттоком капитала. В то же
время снижение доходов от нефти и биржевых товаров создает трудности
для стран-экспортеров. Снизились темпы роста мировых финансовых акти-
вов и финансовой глобализации. Усиливается напряженность на некоторых
нацио нальных и регио нальных финансовых рынках, в частности в Европе.
Многие компании и домашние хозяйства продолжают сокращать инвести-
ции потому, что обеспокоены возможностью низких темпов роста в будущем
и растущими экономическими и геополитическими рисками.
Кризис обнаружил, что глобализация, в том числе финансовая, —
не линейный процесс. Она протекает неравномерно. Приливы сочета-
ются с отливами — процессом, получившим в экономической литературе
название деглобализации. Такой процесс наблюдается в посткризисный
период. Так, стоимость трансграничных потоков товаров, услуг и финан-
совых средств, достигнув своего максимума в 2007 г., когда она составила
29,3 трлн долл., или 52,4% мирового ВВП, снизилась к 2012 г. до 25,9 трлн
долл., или 36,1% мирового ВВП
1
.
По мере решения текущих проблем развития акценты в экономической
политике постепенно смещаются с антикризисных мер на решение долго-
срочных стратегических задач. В связи с этим финансовая политика в соче-
тании со структурными реформами все шире используется в целях дол-
госрочного финансирования инвестиций и устойчивого экономического
роста и тем самым для создания новой техно логической базы экономики
и модернизации производства. При этом применяется как банковское кре-
дитование, так и финансовые инструменты на основе небанковских рынков
капитала, в том числе инструменты участия в капитале.
Среди важнейших задач современной финансовой политики можно
выделить следующие:
• создание мотивации к повышению эффективности бизнеса;
• поощрение малого и среднего предпринимательства;
• содействие инновационному развитию;
• устранение дисбалансов в отраслевой структуре экономики;
• модернизация экономической и социальной инфраструктуры; умень-
шение регио нальных диспропорций;
• стимулирование экспорта и формирование благоприятных условий
для привлечения иностранного капитала.
1
Подсчитано по данным официального сайта Конференции ООН по торговле и разви-
тию. URL: http://www.unctad.org.
22
Как показывает опыт последних лет, реализация этих задач зависит
от политической и институцио нальной среды, взаимодействия государства
и бизнеса, которые определяют качество инвестиционного климата страны.
Do'stlaringiz bilan baham: |
