Ўзбекистон республикаси олий ва ўрта махсус таълим вазирлиги ўзбекистон республикаси олий ва ўрта

NPV ини сотиш хажмига сезгирлиги
Агар биз таклиф этаётган сотишни ўсиш даражасини 0 дан 5 % 
гача ўзгартирсак, у холда қандай холат юзага келади?
Жавоб 6,5 жадвалда берилган.
Ишлаб чиқариш харажатлари фиксирланган даражада бўлганлиги 
сабабли операцион пул оқимлари йилига 5 % дан хам ортиб боради.
Айланма капитал(17 строка), қайсики сотишни фиксирланган 
қисми хисобланиб, бу йилига 5 % га ортади.
Айланма капитални ортиши - бу йиллик чиқим пул оқими ва 7 
йилдаги кирим пул оқими кўринишда қайтади. Жами — Лойихани 
NPV си 1235607 долл. дан 2703489 долл. гача ортади. 
4.15. Махсулот таннархини пасайтириш бўйича лойиха 
тахлили 
РС1000 инвестицион лойихани бажарган бизнинг тахлил, янги 
товар ишлаб чиқариш хақидаги қарор бизни мисолимиздир.
Инвестицион режалаштиришни асосий зарур томони шуки, 
хаттоки ишлаб чиқарилаётган товарни харажатларини камайтиришга 
йўналтирилган лойихадир. 
Жадвал 6,5 

---

374 
Мисол учун фирма рахбари иш хаки харажатини камайтириш 
мақсадида ишлаб чиқариш жараёнини автоматлаштиришни мақсад 
қилди.
Хозир фирма жихозга 2,0 млн долл инвестиция қилиши мумкин, 
шундай қилиб, натижада иш хақини йилига 1000 долл. дан
тежайди(иқтисод қилади).
Агар жихозни кутилаётган ишлаш муддати 5 йил ва фирма соф 
фойдадан 33 % солиқ тўласа, у холда бу инвестиция мақсадга 
мувофикми?
Бу саволга жавоб бериш учун, биз бу инвестицион лойихани 
амалга ошириш хисобига ўсаётган пул оқимини хисоблашимиз 
лозим. 
6,6 жадвал мазкур лойиха билан боғлик бўлган пул оқимини 
кирими ва чиқими кўрсатмокда.
1 устун инвестициясиз даромадлар, харажатлар ва пул оқимини 
кўрсатмокда;
2 чиси эса инвестиция хисобига даромадлар, харажатлар ва пул 
оқимини кўрсатмокда.
3 чиси 1 чи ва 2 чи ўртасидаги фарқни ёки янги жихоз учун 
инвестиция қилиш хисобига ўсаётган қисми кўрсатилган. 
Шундай қилиб, жихоз сотиб олиш учун аввалги харажатлар 2,0 
млн долл хажмини талаб этади. 5 йилликни охирги хар йили 
фирманинг соф пул оқими 600 000 долл ни ташкил қилади, бу 
қайсики ўсаётган соф фойда хисобидан 200 000 долл ва йиллик 
амортизация ажратмаси эса 400 000 долл дан таркиб топади. 

---

375 
6.6.Жадвал. 
Иш 
хақини 
камайтиришга 
олиб 
борувчи 
инвестициясиз ва инвестиция билан хисобланган пул оқими. 
Амортизация ажратмаси бухгалтерия нуқтаи назаридан пулли 
харажат хисобланмайди. Мазкур лойиха учун пулли оқим 
қўйидагича: 
инвестициясиз 
Инвестиция 
билан 
Лойихани 
амалга 
оширишдаги 
фарқ 
Даромад 
5000000 
долл. 
5000000 
долл. 
0 
Иш хаки харажати 
1000000 долл. 
300000 
долл. 
-700000 долл. 
Бошқа пули 
харажатлар 
2000000 долл. 
2000000 
долл. 
0 
Амортизация 
ажратмаси 
1000000 долл. 
1400000 
долл. 
400000 долл. 
Солиқ тўлагунгача соф 
фойда 
1000000 долл. 
1300000 
долл. 
300000 долл. 
Соф 
фойда 
солиқ 
ставкси(33%) 
333333 долл. 
433333 
долл. 
100000 долл. 
Соф фойда 
666667 
долл. 
866667 
долл. 
200000 долл. 
Пул 
оқими 
кўринишидаги соф (соф 
фойда + амортизация 
ажратмаси) 
1666667 
долл. 
2266667 
долл. 
600000 долл. 
йил 
0 
1 
2 
3 
4 
5 
Пул оқими (в млн. 
долл.) 
-2 
0,6 
0,6 
0,6 
0,6 
0,6 

---

376 
Энди, мазкур лойихани амалга оширилса, буни фирма қийматига 
таъсирини кўриб чиқамиз. 
Агар мазкур лойихани амалга оширилса, у холда фирма қиймати 
қанчани ташкил этади ва агар ундан воз кечилсачи?
Фирма охирги 5 йилнинг хар бир йиллар охирида қўшимча 
(олиқлар тўлангандан сўнгги)600 000 долл олиш учун хозир 2,0 млн 
долл харажат қилиши лозим. Мазур лойихан NPV сини хисоблаш 
учун бизга капитал қиймати(k )ни билишимиз лозим.
МИсол учун бу лойихани капитал йиллик 10 % га тенг. 
5 йил муддат ичида йиллик 10 % асосида йилига 600 000 долл ни 
дисконтлаб, биз солиқ тўлангандан сўнги қўшимча тушумни соф 
қийматини топамиз, бу 2274472 дол га тенг.
 
NPV = 2274472 - 2000000 = 274472 долл. 
Шундай қилиб, 2,0 млн долл қийматга эга лойихани амалга 
ошириш хисобига иш хаки тежалиб буни NPV cи 274472 долл олиб 
келади.
Шунинг учун фирма рахбари лойихани қабул қилса, бу суммага 
акционерларини яшаш шароитини яхшиланишини кутилади. 
п 
i 
P
V 
F
V 
Р
МТ 
Натижа 
5 
1
0 
? 0 60
0000 
РV=2274472 
долл. 

---

377