Introduction To Insurance

What Is Insurance? 

 

Insurance

 is a form of risk management in which the insured transfers the cost of 

potential loss to another entity in exchange for monetary compensation known as 

the 

premium

. (For background reading, see 

The History Of Insurance In 

---

Investopedia.com

 – the resource for investing and personal finance education. 

 

 

 

 

This tutorial can be found at: 

http://www.investopedia.com/university/insurance/

 

 

(Page 2 of 29) 

Copyright © 2010, Investopedia.com - All rights reserved. 

 

 

 

America

.) 

 

Insurance allows individuals, businesses and other entities to protect themselves 

against significant potential losses and financial hardship at a reasonably 

affordable rate. We say "significant" because if the potential loss is small, then it 

doesn't make sense to pay a premium to protect against the loss. After all, you 

would not pay a monthly premium to protect against a $50 loss because this 

would not be considered a financial hardship for most.  

 

Insurance is appropriate when you want to protect against a significant monetary 

loss. Take 

life insurance

 as an example. If you are the primary breadwinner in 

your home, the loss of income that your family would experience as a result of 

our premature death is considered a significant loss and hardship that you should 

protect them against. It would be very difficult for your family to replace your 

income, so the monthly premiums ensure that if you die, your income will be 

replaced by the insured amount. The same principle applies to many other forms 

of insurance. If the potential loss will have a detrimental effect on the person or 

entity, insurance makes sense. (For more insight, see 

15 Insurance Policies You 

Don't Need

.) 

 

Everyone that wants to protect themselves or someone else against financial 

hardship should consider insurance. This may include:  



 

Protecting family after one's death from loss of income  



 

Ensuring debt repayment after death  



 

Covering 

contingent liabilities

  



 

Protecting against the death of a key employee or person in your business  



 

Buying out a partner or co-shareholder after his or her death  



 

Protecting your business from business interruption and loss of income  



 

Protecting yourself against unforeseeable health expenses  



 

Protecting your home against theft, fire, flood and other hazards  



 

Protecting yourself against lawsuits  



 

Protecting yourself in the event of disability  



 

Protecting your car against theft or losses incurred because of accidents  



 

And many more