Muvozanatli deb tushuniladi. Ammo, har qanday iqtisodiy tizimning bunday holati hayoliydir

IX BOB. PUL TAKLIFI. PUL BOZORIDA MUVOZANAT 
 
9.1. Pul taklifi va pul multiplikatori 
Bank tizimidan tashqaridagi barcha mavjud naqd pullar va xo’jalik sub’ektlari 
tomonidan bitimlar tuzish uchun ishlatilishi mumkin bo’lgan depozitlar pul taklifi 
deb ataladi. Uni quyidagicha ifodalash mumkin: 
M =S+ D 
bunda,  
M – pul taklifi; 
S – aholi qo’lidagi naqd pullar; 
D – bank tizimi joriy hisoblaridagi mablag’lar. 
Aksariyat ko’pchilik mamlakatlarda davlat pul chiqarishga monopol huquqqa 
ega, shuning uchun u butun pul massasi miqdorini tartibga solib turadi, ya’ni pul 
siyosatini  olib  boradi.  Uni  amalga  oshirish  huquqi  nisbatan  mustaqil  muassasa  – 
Markaziy  bank  ixtiyorida,  shu  bilan  birga,  pul  taklifini  ko’paytirishga  yoki  “pul 
yaratish”  qobiliyatiga  tijorat  banklari  ham  ega.  Ular  kreditlar  bera  borib,  to’lov 
vositalarini emissiyasini yoki kredit multiplikatsiyasini amalga oshiradi. Masalan, 
A  bankning  depoziti  2000  ga  o’sgan  bo’lsa,  rezerv  normasi  20  foizga  teng 
bo’lganda, u 400 ni o’zida qoldirib, qolgan 1600 ni qarzga beradi. Shunday qilib, 
A bank pul taklifini 1600ga ko’paytiradi va u endi 2000 + 1600 = 3600 ni tashkil 
etadi.  Ya’ni  omonatchilarni  depozitlardagi  2000  dan  tashqari,  yana  1600  qarz 
oluvchilarning  qo’llarida  qoladi.  Agar  bu  1600  birlik  mablag’lar  yana  bankga 
tushsa (masalan, B bankga), unda 20 foizga teng bo’lgan rezerv normasida u 320 ni 
qoldirib, 1280 ni kreditga beradi hamda shu miqdorga pul taklifini oshiradi. Kredit 
berishning bu jarayoni so’nggi pul birligidan foydalanishga qadar davom etadi va 
pirovard natijada jami pul taklifi quyidagicha aniqlanadi: 
Dastlabki omonat = 2000 
A bankning ssudasi = (1-0,2) x 2000 = 1600 
B bankning ssudasi = (1-0,2) x (1-0,2) x 2000 = 1280 
Jami pul taklifi = 1/0,2 x 2000 =10000 

---

 
86 
 
Bu formulani quyidagi ko’rinishida yozish mumkin: 
M = 1/rr x D 
bunda, M – jami pul taklifi; 
            rr – bank rezerv normasi; 
            D – dastlabki omonat. 
Keltirilgan  formuladan  ko’rinib  turibdiki,  pul  taklifi  1/rr  koeffitsientiga 
bog’liq  bo’lib,  uni  bank  multiplikatori  yoki  pul  ekspansiyasi  multiplikatori  deb 
ataladi.  U  ushbu  bank  rezervlar  normasida  ortiqcha  rezervlarning  bir  pul  birligi 
bilan  yaratilishi  mumkin  bo’lgan  yangi  kredit  pullarning  eng  ko’p  miqdorini 
bildiradi. 
Umumiy  pul  taklifi  nafaqat  joriy  hisoblaridagi  mablag’lardan,  balki  aholi 
qo’lidagi  naqd  pullardan  ham  tashkil  topadi.  Shuning  uchun  pul  taklifining 
umumiy  modeli  pullarni  bank  depozitlaridan  naqd  pulga  mumkin  bo’lgan  oqib 
o’tishini  hisobga  olib  tuziladi.  Naqd  pullarni  miqdorini  omonatlar  hajmi  bilan 
bog’liqligini  deponentlash  koeffitsienti  sr  ifodalaydi.  Bu  koeffitsientni  va  bank 
multiplikatorini qo’llab pulning umumiy taklifini aniqlash mumkin. 
                                            sr + 1 
                                Ms = ------------ x V 
                                          sr + rr 
bunda, M –pulning umumiy taklifi; 
             sr –  S/D teng bo’lgan deponentlash koeffitsienti. U pul mablag’larni 
naqd pulga va omonatlarga taqsimlanishini aholi tomonidan maqbulligini bildiradi; 
             rr – R/D teng bo’lgan bank rezervlari normasi 
             V  =  S  +R  ga  teng  bo’lgan  pul  bazasi  yoki  quvvati  kuchaytirilgan 
pullar, ya’ni naqd pullar va bank rezervlari yig’indisi. 
Yuqoridagi sr + 1/sr + rr ifodani pul multiplikatori deb ataladai va odatda m 
bilan belgilanadi. Bu holatda pulning umumiy taklifi quyidagicha aniqlanadi: Ms = 
µ
b
 x V. 
Markaziy bank bevosita pul bazasi ustidan nazorat qiladi va uning miqdoriga 
ta’sir ko’rsata borib, mamlakatdagi makroiqtisodiy vaziyatni hamda milliy iqtisod 

---

 
87 
 
rivojlanishini o’zgartiradi.