O‘zbekiston respublikasi oliy va


 Инвестиция ва таваккалчилик



Download 7,22 Mb.
Pdf ko'rish
bet223/631
Sana23.02.2022
Hajmi7,22 Mb.
#121665
1   ...   219   220   221   222   223   224   225   226   ...   631
Bog'liq
543388c55c7b1

4. Инвестиция ва таваккалчилик 
Маълумки, капиталнинг нархи хизмат килиш даврида ундан олинадиган 
дисконтирланган даромадларнинг йигиндисига тенг. Агар олинадиган 
даромадлар аник булса ушбу нархни хисоблаш мумкин. Агар келажакдаги 
даромадлар ноаник булса, у холда таваккалчилик билан боглик булади. 
б) 
а) 


323 
Активлар - бу маблаг булиб, у уз эгасини тугридан-тугри тулов (фойда, 
дивидендлар, рента ва бошкалар) ва яширин тулов (фирма кийматининг 
ошиши, кучмас мулкнинг ошиши, акциялар ва бошкалар) шаклидаги пул 
тушумлари билан таъминлайди. Шунинг учун хам активларнинг кайтим 
нормаси (инфляция хисобга олинмаганда) барча пул тушумларининг сотиб 
олинган актив нархига нисбати билан аникланади: 


R
D
K
K
P
D
K
P





1
0
1

,
( )
бу ерда 
R
- кайтим нормаси; 
D
- дивиденд; 

K
K
K


1
0
- капитал ортими; 
P
- сотиб олинган актив нархи. 
Активлар икки турга булинади: таваккалчилик билан боглик булган 
активлар ва таваккалчилик билан боглик булмаган активлар. Биринчисини 
таваккалчилик активи, иккинчиси таваккалчиликсиз актив деб кабул киламиз. 
Таваккалчиликсиз активлар деганда киймати олдиндан маълум булган пул 
тушумларини берувчи активлар тушунилади. Таваккалчилик активлари - бу 
шундай активларки, улардан тушадиган даромадлар кисман тасодифлар билан 
боглик. Шунинг учун хам таваккалчилик активлари нархи таваккалчиликсиз 
активлар нархидан паст булади. 
Хар бир капитал куювчи икки вариантдан бирини танлаши керак булади: 
таваккалчилик операциялари билан боглик булганда юкори фойда олиш (бу 
ерда нафакат олинадиган фойдадан, балки куйилган капиталдан хам ажралиш 
хавфи бор), ѐки таваккалчиликсиз операциялар билан боглик вариантни танлаб 
паст фойда олишга рози булиш. Узбекистонда давлат заѐмларини сотиб олиш 
таваккалчиликсиз операция хисобланади. 
Акциялар куп холда таваккалчилик билан богликдир. Масалан, фонд 
биржасига куйилган жамгарма 
B
га тену булсин. Унинг бир кисми, яъни 
( )
b
кисми 
(
)
0
1
 
b
жамгарма булсин, яъни фонд биржаси акциясига сарфлансин. 
(
)
1

b
кисми хазина вексели сотиб олишга ажратилган кисми булсин. У холда 
барча кимматбахо когозлар суммасидан олинадиган уртача улчанган фойда 
 
R
y
куйидагига тенг булади: 


R
b R
b R
y
k
 
  
è í
1
2
,
( )
бу ерда 
R
è í
- фонд биржасига куйилган (инвестирланган) куйилмадан олиниши кутиладиган 
фойда (фонд биржаси акцияларидан олинадиган фойда); 
b
- фонд биржасига куйилган жамгарманинг бир кисми; 
(
)
1

b
- жамгарманинг хазина вексели сотиб олишга сарфланган кисми; 
R
k
- хазина векселидан олинадиган таваккалчиликсиз фойда. 
Фонд биржасида куйилган инвестициядан олинадиган фойда 
R
è í
одатда 
хазина векселидан олинадиган фойдадан катта булгани учун, яъни 
R
R
k
è í

дан 
(2)-тенуламани узгартириб ѐзамиз: 


R
R
b R
R
y
k
k

 

è í
.
( )
3


324 
Фонд биржасига куйилган куйилмадан олинадиган фойданинг 
дисперсиясини 

è í
2
деб, стандарт четланишини 

è í
деб белгилаймиз. У холда 
уртача улчовли кутиладиган фойданинг стандарт четланиши 
b


è í
га тенг: 


y
b
 
è í
ва
b
y



è í
.
( )
4
Энди фонд биржасига куйилган жамгарманинг кисми 
( )
b
ни (3)-
тенуламага куйиб куйидагини оламиз: 
R
R
R
R
y
k
k
y




è í
è í


.
( )
5
Ушбу тенглама бюджет чегараси булиб, таваккалчилик билан фойда 
уртасидаги узаро богликликни ифодалайди (5-расм). 
Стандарт четланиш 

y
ошганда кутиладиган уртача улчовли фойда 
R
y
нинг хам ошишини 5-расмдан куриш мумкин. 

Download 7,22 Mb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   ...   219   220   221   222   223   224   225   226   ...   631




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish