Очик иктисодиёт шароитида макроиктисодий сиёсат

Пул - кредит сиёсати

13-расмда рағбатлантирувчи пул-кредит сиёсати пул массасини купайтириб, LM эгри чизиғини унгга LM₂ гача фойдани купайтириб ва фоиз ставкасини тушириб сурилади. Жуда юкори фоиз импорт хажмини купайтиришини ва товар баланси танкислигини билдиради. Яна, капитални паст мобиллиги (сарфланиши) холатидаги каби, фоиз ставкаси хажмининг L дан L2 I2 гача пасайиши натижасида капиталнинг чикиб кетиши вужудга келади. Бирок капитал харакатнинг хисоби жорий операциялар хисоби йуналишида узгариши окибатида умумий тулов балансида ахамиятга эга дефицит пайдо булади.

Тулов балансида дефицит мавжудлиги натижасида миллий валюта курси пасайиши керак. Фиксир валюта курсини ушлаб туриш учун Марказий банк миллий валютани сотиб олиб, валюта бозорида интервенция утказади. Пул массаси кискаради, бу шуни билдирадики LM эгри чизиғи вакт утиши давомида чапга узининг бошланғич жойига LM₁ сурилади.
Шундай килиб, капитални сарфлаш юкори булган холатда пул-кредит сиёсатининг натижалари капитални паст даражада сарфланиши холатида куринади. Шу билан бирга капитални чикиб кетиши ва жахон ички фоиз ставкаларининг худди шу фаркларида куп эканлиги курсатади. Ушбу холатда валюта захираларини камайиш сурати юкори булади ва узок муддат мувозанатга кайтиши тезрок юз беради.


6.3.Капиталнинг мукаммал харакатланганлиги холатида фискал ва монетар сиёсат утказиш.

ВР чизиғининг киялиги m/к тенг эканлигини эсга оламизу чексизликка интилганда, киялик О га тенг булади. Бошкача айтганда, ВР чизиғи горизонтал булиб колади. Бу горизонтал чизик I фоиз даражасида утказилади, бу жахон фоиз ставкаси I* га тенг булганда булади. Агар ii* юкорига кутарилса (оз муддатга булса хам), бу фарк дахол йирик капитал окимини узига жалб килган булар эди. Барча хорижий инвесторлар уз мамлакатларига караганда шу мамлакатда даромадлирок активларга эга булишини хохлайдилар; махаллий карз олувчилар эса пастрок фоиз ставкасида хориждан кредит олишга интилган булар эдилар. Капиталнинг бундай окимлари фоиз ставкаларидаги бу фаркни чегаралаган, аникроғи улар умуман бунинг пайдо булишига йул куймаган булар эдилар. Шундай килиб, К коэффициентни чексиз катта дейиш урнига I - I* фарки хар доим нолга тенг дейиши мумкин.