Non-bank financial institutions: assessment of their impact on the stability of the financial system

Calculating the systemic importance of individual institutions
: The approaches reviewed 
for calculating the systemic importance of individual institutions relate to banks for which 
there is market data available. Analogous market data is not available for many NBFIs and 
therefore alternative measures for calculating the systemic importance of individual NBFIs 
is required.
 
Based on the findings from the literature and taking into account the limited range of relevant 
data, we recommend that the following key risk-contributing factors should be regularly 
monitored as part of a broader risk monitoring system for both the various NBFI segments and 
individual NBFIs: 

An indicator of the appetite for risk-taking 

An indicator of leverage 

An indicator of liquidity risk 

An indicator of maturity mismatch 
First, the appetite for risk-taking can be indirectly monitored by focusing on the rate of growth of 
the balance sheet and of certain asset classes in the detailed sectoral balance sheets produced by 
Eurostat and the European Central Bank. Any rapid acceleration in the growth of the aggregate 
balance sheet or in certain class is likely to be associated with a loosening of credit standards as an 
institution or institutions are likely to chase quantity over quality. This sectoral monitoring can be 
complemented by a monitoring of the balance sheet and on/off balance sheet positions and 
assets. Obviously such a monitoring is only feasible in the case of institutions which release 
periodically balance sheet and income statement information. Private companies, such as hedge 
funds, typically do not make such information publicly available. 

---

 
15
 
│ 
Conclusions