Muqaddima va minnatdorchilik Bu kitob, bir tomondan, ratsionallikni birlashtiradi

Bozor tasodifiy ahmoqlarining konstantalarini ko'rib chiqish
 
Aksariyat xususiyatlar bir xil chalkashlikda ishtirok etadi 
1-jadvaldagi chap va o'ng ustunlar orasida. Quyida qisqa diagramma 
keltirilgan 
Tasodifiylik ularni qanday aldaganligi haqida: 
Ularning bir necha metrning aniqligiga ishonishi va ortiqcha baholanishi yoki 

---

iqtisodiy (Karlos) yoki statistik (Jon). Ular hech qachon 
iqtisodiy asosda muvaffaqiyatli ishlash haqiqati deb o'ylamagan 
O'tmishdagi (statistik) o'zgaruvchilar oddiy bo'lishi mumkin 
tasodif, yoki undan ham yomoni, iqtisodiy tahlil mos keladi 
ulardagi tasodifiy elementni maskalash uchun o'tgan voqealar. 
Karlos bozorga ishlaganda kirdi, lekin u hech qachon 
bozorlar teskari harakat qilgan davrlarni tekshirdi 
malakali iqtisodiy tahlil. Iqtisodiyot bo'lgan davrlar bo'lgan 
savdogarlar va boshqalarga yordam berganida sindirib tashladi. 
 
90-bet
 
AQSh dollari haddan tashqari oshirilgan (ya'ni xorijiy valyutalar bo'lgan 
kam baholangan) 1980-yillarning boshlarida. foydalangan savdogarlar 
ularning iqtisodiy sezgi va xorijiy valyutalarni sotib, edi 
o'chirildi. Ammo keyinchalik xuddi shunday qilganlar boyib ketishdi 
(ishtirokchilar 
birinchi to'lqinlar vayron bo'ldi). Bu shunday! Xuddi shunday, kim 
1980-yillarning oxirida Yaponiyaning "qisqa" aktsiyalari buni boshdan 
kechirdi 
xuddi shunday taqdir - bir nechtasi tirik qoldi va yo'qotishlarining 
qoplanishini kutdi 
1990-yillardagi halokat paytida. Bu kitob yozilganda, bir guruh bor 
operatorlar, "makro" deb nomlangan -traders, qaysi kabi to'kiladi 
uchadi, "afsonaviy" (aniqrog'i, omadli) investor Julian bilan 
Robertson. Omon qolishga qaramlik haqidagi suhbatimiz davom etadi. 
ammo aniqki, ularnikidan qattiqroq narsa yo'q, go'yo qattiqqo'l, 
savdo uchun iqtisodiy tahlildan foydalanish. 
Pozitsiyalarni "uylanish" tendentsiyasi. Shunday gap bor 
yomon savdogarlar rad etishdan ko'ra, turmush o'rtog'i bilan ajrashishni afzal 
ko'rishadi 
o'z pozitsiyalaridan. G'oyalarga sodiqlik yaxshi narsa emas. 
savdogarlar, olimlar yoki har kim uchun. 
Uning tarixini almashtirish tendentsiyasi. Ular investorga aylanishadi 
"uzoq masofa" ular pul yo'qotganda, orqaga o'tish va 
treyderlar va investorlar o'rtasida moslashish uchun 
yaqinda omadning o'zgarishi. Savdogar va o'rtasidagi farq 
investor kursi davomiyligi va ichida yotadi 
mos o'lcham. Mutlaqo noto'g'ri narsa yo'q 
uzoq masofali investitsiyalar, agar uni hech kim aralashtirmasa 
qisqa muddatli savdo - bu ko'p odamlar aylandi nima uchun 
pul yo'qotgandan keyin uzoq muddatli investorlar, 
sotish to'g'risidagi qaroringizni kechiktirish. 

---

Nima haqida oldindan aniq o'yin rejasi yo'q 
yo'qolgan taqdirda qiling. Ular shunchaki bu imkoniyat haqida 
o'ylamaganlar. 
Bozordan keyin ikkalasi ham ko'proq obligatsiyalar sotib oldi 
sezilarli darajada kamaydi, lekin oldindan belgilangan rejaga muvofiq emas. 
Tanqidiy fikrlashning etishmasligi, yo'qligida namoyon bo'ladi 
"stop loss" yordamida o'z pozitsiyasini qayta ko'rib chiqish. Savdogarlar - 
oddiy odamlar aktiv "bundan ham ko'proq bo'lsa sotishni yoqtirmaydi 
jozibadorlik."Ular, ehtimol, ularning usuli deb o'ylamaganlar 
qiymatni aniqlash noto'g'ri, buning o'rniga bozor mavjud emas 
o'z hisoblagichiga moslasha oladi. Ular to'g'ri bo'lishi mumkin