Молиявий ҳисоботлар ва молиявий режалаштириш

Молиявий режалаштиришда корхоналар молиявий ҳисоботининг роли 37.1. Ўсиб бораётган бизнес

Режа:

Ўсиб бораётган бизнес: ташқи молиялаштиришга бўлган эҳтиёж. Фирманинг барқарор ўсиши коэффициенти. Барқарор ўсиш тенгламасини келтириб чиқариш.
Айланма капитални бошқариш. Ликвидлик ва касса режасини бажариш.
Бизга маълумки, агар корхонанинг сотувлари ҳажми ошса, компания бирор ташқи манбалардан маълум миқдорида қўшимча маблағ қидиришига тўғри келади.
Талаб этилаётган қўшимча молиялаштириш миқдори = Активларнинг ўсиши – тақсимланмаган фойданинг ўсиши – кредиторлик қарзларининг ўсиши

Амалда бу муаммони ҳал этишнинг қуйидаги учта йўли бор:

Фирманинг қисқа муддатли қарзларини ошириш;
Фирманинг узоқ муддатли қарзларини ошириш;
Янги акциялар эмиссияси орқали.
Бундай шароитда фирманинг ўз капитали қанча тез кўпайса, фирманинг ўзи ҳам шунча тезликда ривожланади. Фирманинг ривожланиши ундан-да тезроқ бўла олмайди.
Ўз капитали ўсиши коэффициенти барқарор ўсиш коэффициенти деб аталади
Барқарор ўсиш коэффициенти қуйидаги формула бўйича ҳисобланади:

Барқарор ўсиш коэффициенти

=

Фойдани ушлаб туриш коэффициенти

×

Капитал даромадлилиги коэффициенти (ROE)

Барқарор ўсиш коэффициенти = Акциядорлик капитали ўсиши суръатлари

Агар фирма янги акциялар чиқармаса, унинг акциядорлик капитали ўсиши суръатлари йил бошидаги акциядорлик капитали миқдорига бўлинган тақсимланмаган даромад ўсиши суръатларига тенг бўлади:

Акциядорлик капитали ўсиши суръатлари	=	Тақсимланмаган фойданинг ўсиши
		Йил бошидаги акциядорлик капитали

Лекин:

Тақсимланмаган фойданинг ўсиши

=

Фойдани ушлаб туриш коэффициенти

*

Соф фойда

Фойдани ушлаб туриш коэффициенти
бу фирма соф фойдасининг акциядорларга дивиденд сифатида тўланмаган ёки компаниянинг муомаладаги акцияларини сотиб олишга сарфланган қисми.

Даромадни ушлаб туриш коэффициенти

=

1

–

Дивидендларни тўлаш коэффициенти

–

Акцияларни қайта сотиб олиш коэффициенти

ёки

Акциядорлик капиталининг ўсиши суръати	=	Фойдани ушлаб туриш коэффициенти * Соф фойда
		Акциядорлик капитали

Акциядорлик капиталининг ўсиши суръати

=

Фойдани ушлаб туриш коэффициенти

*

ROE

Товар-моддий захираларнинг корхонада бўлиш вақти
Буюртма олинди
Омборга етказилди
Хом-ашё ва материаллар ҳақини тўлаш учун счёт-фактура олинди
Кредиторлик қарзи муддати
Пул тўловлари амалга оширилди
Тайёр маҳсулот сотилди
Дебиторлик қарзи муддати
Пул маблағлари айланиш цикли давомийлиги
Вақт
Сотилган маҳсулот учун пул олинди
Хом-ашё ва материаллар сотиб олинди

Пул маблағлари айланиши цикли давомийлиги

=

Товар-моддий захираларнинг корхонада бўлиш вақти

+

дебиторлик қарзи муддати

–

Кредиторлик қарзи муддати

Қандай амал (ҳаракат)лар компанияларнинг айланма капиталига бўлган эҳтиёжини қисқартириш имконини беради?