|
2.2 портфел инвестицияларининг хусусиятлари
Юқори даромадли, ишончли ва юқори ликвидли хавфсизликни топиш мумкин емас. Ҳар бир қоғоз, бу фазилатларни икки максимал бўлиши мумкин. Портфел инвестициясининг моҳияти инвестицион салоҳиятни активларнинг турли гуруҳлари ўртасида тақсимлашни назарда тутади.
"Қимматли қоғозлар портфели-танланган қимматли қоғозлар турларининг муайян мажмуи. Ивасеенко А. G., Никонова Я.I., Павленко В. A. қимматли қоғозлар бозори. - Москва: КНОРУС, 2007. - 121 с. "
Муайян портфелни шакллантиришда дастлаб қандай мақсад ва вазифалар белгиланишига қараб, investor портфелини ташкил етувчи турли хил активлар ўртасида маълум фоиз нисбати танланади.
Қимматли қоғозлар портфелларини шакллантириш мақсадлари қуйидагилардан иборат бўлиши мумкин: даромад олиш, капитални сақлаш, қимматли қоғозларни қадрлаш асосида капитал тушумларини таъминлаш. Баркамол инвесторнинг еҳтиёжларини кўриб ва оқилона хавф ва мақбул рентабеллигини бирлаштиради активлар портфелини шакллантириш-бу ҳар қандай молиявий муассаса бошқарувчиси асосий вазифаси ҳисобланади.
Одатда, портфел икки ёки ундан ортиқ инвестиция воситаларини ўз ичига олади ва диверсификация қилиш мақсадида тузилади, яъни йўқотиш хавфини камайтириш учун турли хил мулклардаги инвестиция воситаларидан фойдаланишни англатади.
Бозорнинг ҳолати ва инвесторнинг имкониятлари унинг инвестиция стратегиясини танлашни белгилайди. Портфел инвестициялари капитал қўйилмаларнинг бошқа турларига нисбатан бир қатор хусусият ва афзалликларга ега.
Инвестиция портфели деганда, бошқарувнинг ажралмас объекти вазифасини бажарувчи жисмоний ёки юридик шахс ёки юридик шахслар томонидан қимматли қоғозлар иштирок етиш ҳуқуқлари бўйича муайян қимматли қоғозлар мажмуи тушунилади. Ривожланган фонд бозорида қимматли қоғозлар портфели мустақил маҳсулот бўлиб, уни фонд бозорига инвестиция киритишда инвесторларнинг еҳтиёжини қондирувчи бутун ёки акцияларда сотишдир.
Одатда, маълум бир хавф/даромад нисбати билан маълум бир инвестиция сифати бозорда сотилади, бу портфелни бошқариш жараёнида яхшиланиши мумкин. Портфел инвестицияси фонд бозорининг турли тармоқларида барча инвестицион фаолиятнинг якуний натижаларини режалаштириш, баҳолаш ва назорат қилиш имконини беради.
Қоида тариқасида, бир портфели корпоратив акциялар маълум бир тўсиқ, гаров ва хавф ўзгарувчан даражалилардан билан облигациялар, шунингдек давлат томонидан кафолатланган собит даромад қимматли қоғозлар, яъни. асосий миқдори ва жорий тушумлар бўйича зарар minimal хавф билан.
Масалан, молиявий инқироз олдин, банклар хорижий тажриба асосида, инвестиция портфелини шакллантириш, қуйидаги нисбатда уни ишга: қимматли қоғозлар умумий миқдори ҳақида 70% - давлат қимматли қоғозлар, атрофида 25% - шаҳар қимматли қоғозлар ва тахминан 5% - бошқа қимматли қоғозлар. Шундай қилиб, суюқ активлар аксиядорлик тахминан портфели ҳажми, ва фойда учун инвестициялар - 2/3 - қоида тариқасида, бундай портфели тузилиши катта банк учун хос бўлган, банклар портфелидаги 90% ёки ундан кўп давлат ва шаҳар қимматли қоғозлар бор.
Назарий жиҳатдан портфел бир турдаги қимматли қоғозлардан иборат бўлиши, шунингдек, айрим қимматли қоғозларни бошқалари билан алмаштириш йўли билан унинг тузилишини ўзгартириши мумкин. Бироқ, ҳар бир хавфсизлик алоҳида-алоҳида бундай натижага ериша олмайди.
Портфел инвестицияларининг асосий мақсади қимматли қоғозлар тўпламини ягона хавфсизлик ҳолатидан келиб чиқмайдиган ва фақат уларнинг комбинацияси билан мумкин бўлган инвестиция хусусиятларини бериш орқали инвестиция шароитларини яхшилашдир. Фақат портфелни шакллантириш жараёнида белгиланган хусусиятларга ега бўлган янги инвестиция сифати. Шундай қилиб, қимматли қоғозлар портфели investor minimal хавф билан даромад зарур барқарорлик билан таъминланади қайси воситаси ҳисобланади. Minimal хавф унинг табиатига боғлиқ. Агар суғурта қилиш мумкин бўлса, барча рисклар диверсификацияланган риск ва диверсификацияланмаган рискларга бўлинади.
Амалиёт шуни кўрсатадики, бугунги кунда портфел инвестицияларига мижозларнинг икки тури қизиқмоқда.
Биринчи тоифага вақтинча мавжуд маблағларни жойлаштириш муаммосига дуч келганлар (собиқ вазирликлардан чиққан йирик ва inert давлат корпорациялари, вазирликлар қошида ташкил етилган турли фондлар ва бошқа шунга ўхшаш тузилмалар, шунингдек, бозор катта маблағларни ўзлаштира олмайдиган ҳудудлардан мижозлар) киради.
Иккинчи турга "пул сумкалари" га бўлган еҳтиёжни ва айланма капиталга муҳтож бўлган ҳолда, портфелни "ўлжа" (жуда катта банклар, молиявий компаниялар ва кичик брокерлик уйлари) сифатида тақдим етганлар киради.
Албатта, кўплаб мижозлар ҳар доим активлар портфелининг нима еканлигини аниқлай олмайдилар. Улар билан мулоқот қилиш жараёнида, кўпинча, бу босқичда улар ҳамкорликнинг оддий шаклларига муҳтож. Ва бозор ривожланиш даражаси турли ҳудудларида ўзгаради - кўп ҳудудларида, professional бозор иштирокчилари ва малакали инвесторлар бир синф шакллантириш жараёни ҳали узоқ тўлиқ емас. Шунга қарамай, яқинда инвестиция портфелини шакллантириш учун мижозларга бўлган талабнинг ортиши аниқ бўлди. Бироқ, янги нарсалар каби, инвестиция портфелини шакллантириш жараёни бир қатор муаммолар билан бирга келади. Портфелли инвестицияларнинг асосий усуллари ва ёндашувларини билиш шаклланиш вазифасини анча соддалаштиради.
Do'stlaringiz bilan baham: |
