Mishkin 2011. pdf

Equilibrium in

the Goods

Market: The

IS

Curve

6

More modern Keynesian approaches suggest that consumer expenditure, particularly for consumer

durables (cars, furniture, appliances), is influenced by the interest rate. This interest sensitivity of con-

sumer expenditure can be allowed for in the model here by defining planned investment spending

more generally to include the interest-sensitive component of consumer expenditure.

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PA R T V I I

Monetary Theory

ing fall, planned investment spending will increase because investments in physical

capital are more likely than the security to earn greater income for the firm.

The relationship between the amount of planned investment spending and

any given level of the interest rate is illustrated by the investment schedule in

panel (a) of Figure 22-7. The downward slope of the schedule reflects the nega-

tive relationship between planned investment spending and the interest rate. At

a low interest rate

i

1

, the level of planned investment spending

I

1

is high; for a

high interest rate

i

3

, planned investment spending

I

3

is low.