Mishkin 2011. pdf

money demand is negatively related to the level of interest rates.

In putting the three motives for holding money balances together into a demand

for money equation, Keynes was careful to distinguish between nominal quantities

and real quantities. Money is valued in terms of what it can buy. If, for example, all

prices in the economy double (the price level doubles), the same nominal quantity

of money will be able to buy only half as many goods. Keynes thus reasoned that

people want to hold a certain amount of