Mishkin 2011. pdf

Credit

Assessment

and Consulting

in Credit-

Rating

Agencies

What Has

Been Done to

Remedy

Conflicts of

Interest?

---

190

PA R T I I I

Financial Institutions

Sarbanes-Oxley also had measures to improve the quality of information in the

financial markets:

It required a corporation s chief executive officer (CEO) and chief financial offi-

cer (CFO), as well as its auditors, to certify the accuracy of periodic financial

statements and disclosures of the firm (especially regarding off-balance-sheet

transactions) (Section 404).

It required members of the audit committee (the subcommittee of the board of

directors that oversees the company s audit) to be independent ; that is, they

cannot be managers in the company or receive any consulting or advisory fee

from the company.