Мировая экономика и международный бизнес

6.4. Основные задачи
двусторонних инвестиционных соглашений
Если действенные многосторонние инвестиционные соглашения
на глобальном уровне (начиная от Гаванской хартии 1948 г. и до совре-
менных проектов, разрабатываемых под эгидой ВТО) принять пока
не удается из-за принципиальных разногласий наиболее развитых и самых
бедных государств, а сфера деятельности региональных соглашений покры-
вает лишь пространство наиболее развитых интеграционных группировок
(прежде всего ЕС), то двусторонние инвестиционные соглашения охватили
уже весь мир.
Первое двустороннее инвестиционное соглашение было подписано
в 1959 г., а к настоящему времени в них участвует уже более 175 госу-
дарств, причем за
гг. число таких соглашений увеличилось
в 6 раз и достигло 2392 к началу 2005 г. Хотя лишь около 70% этих согла-
шений вступило в силу, тогда как свыше 750 инвестиционных соглаше-
ний ждут ратификации более чем по 5 лет.
Инвестиционные соглашения между двумя высокоразвитыми в про-
мышленном отношении странами не заключаются. Развитые страны
6. Межгосударственное регулирование... бизнеса 129
соглашения с новыми членами ОЭСР (Чехией, Польшей, Венгрией,
Словакией, Республикой Корея, Мексикой) в основном до их вступления
эту организацию (одно из немногих исключений — Чешско-итальянское
1996 г.). Это связано с тем, что в декабре 1961 г. почти сразу
после возникновения Организации экономического сотрудничества и раз-
вития все 20 стран-учредителей подписали Кодекс либерализации движе-
ния капитала (фактически многостороннее инвестиционное соглашение) —
тому моменту между странами — членами ОЭСР было заключено только
соглашение. В июне
г. (а к тому времени
к ОЭСР присоединились также Япония, Финляндия, Австралия и Новая
Зеландия) государства-члены подписали Декларацию об иностранных
инвестициях и многонациональных компаниях. В настоящее время
действует ее редакция от 2000 г., подписанная уже 30 странами — членами
ОЭСР.
Множество двусторонних инвестиционных соглашений (к которым
целесообразно отнести и соглашения отдельных стран с ЕС в целом) имеют
существенно разное содержание. Тем не менее можно выделить несколько
основных задач, которые будут решаться посредством всех этих
соглашений.
Прежде всего, соглашения должны защищать капиталовложения, осу-
ществленные фирмами одной страны в другом государстве. В
годы соглашения обычно заключались между высокоразвитой и экономи-
чески отсталой страной и имели ярко выраженный односторонний харак-
тер защиты капиталов
развитой страны. Такие соглашения
до сих пор регламентируют порядок получения ТНК адекватной компен-
сации от правительства отсталого государства в случае оформленной
в законном порядке национализации иностранной собственности. В целом
инвестиционные соглашения гарантируют 7% накопленных ПИИ в мире,
причем в развивающихся и бывших социалистических странах, где наи-
более велики риски конфискации и других внеэкономических потерь
капиталовложений ТНК, показатель достигает 22%.
Кроме того, значительная часть инвестиционных соглашений преду-
сматривает облегчение процедур инвестирования и регламентирует веде-
ние переговоров по реализации проектов, а также устанавливает порядок
разрешения возникающих конфликтов сторон.
Тенденция к либерализации в мире, сопровождающаяся процессом
масштабной приватизации во многих развивающихся и постсоциалисти-
ческих странах, привела к тому, что угроза национализации в большин-
стве стран отошла на второй план. Кроме того, все чаще инвестиционные
соглашения заключаются между двумя равными партнерами. Например,
с конца 80-х годов Польша, Чехия и Венгрия заключили такие соглаше-
ния и друг с другом, и с большинством членов ОЭСР, и с другими бывшими
социалистическими странами ЦВЕ, а также с рядом азиатских, африкан-

---

130 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И
БИЗНЕС
ских и латиноамериканских государств. При этом уже 45% соглашений
заключено между двумя развивающимися или двумя постсоциалистиче-
скими странами без участия стран ОЭСР. В связи с этим новые соглашения
в основном посвящены мерам взаимного стимулирования притока ино-
странных капиталовложений. Соответствующие разделы добавлены
и во многие соглашения, заключенные в
годы.
В результате постепенно вырабатывается некоторый международный
стандарт двусторонних инвестиционных соглашений. Прежде всего в них
дается унифицированное определение иностранных инвестиций, устанав-
ливаются единые критерии различия прямых и портфельных капитало-
вложений, количественные параметры отнесения инвестиционных
проектов к мелким или, наоборот, крупным. Это вызвано тем, что инвес-
тиционные соглашения нацелены преимущественно на защиту и особую
поддержку прямых капиталовложений среднего и крупного размера.
Далее в подавляющем большинстве соглашений устанавливаются пра-
вила инвестирования на начальной стадии реализации проектов и даль-
нейший режим функционирования предприятий с участием иностранного
капитала. Кроме того, обозначаются государственные гарантии, предо-
ставляемые инвесторам, и определяются правила выплаты им компенса-
ции в случае полной или частичной экспроприации собственности и пра-
вила перевода за рубеж полученной в стране прибыли, а также возможности
вернуть на родину основной капитал. В соглашении могут быть отдельно
определены условия реинвестирования прибыли и получения займов
за рубежом. Часто в этих соглашениях устанавливается взаимный режим
наибольшего благоприятствования в торговле.
Завершающим элементом почти любого инвестиционного соглаше-
ния является описание процедуры разрешения возникающих конфликт-
ных ситуаций как на межправительственном уровне, так и в случае пере-
говоров частной компании одной страны с властями другой страны.
Содержание инвестиционных соглашений, заключаемых в последние
годы, выходит далеко за рамки этих общераспространенных элементов.
Например, Японско-сингапурское соглашение 2002 г. заключает в себе
помимо прочего правила определения происхождения товара, устанавли-
вает таможенные процедуры для внутрифирменных поставок, регламен-
тирует торговлю услугами (прежде всего финансовыми и связи). Кроме
того, в соглашении рассматриваются проблемы трансграничных поездок
сотрудников компаний и взаимного признания их дипломов, регламенти-
руются многонациональные научно-технические исследования и устанав-
ливаются процедуры защиты интеллектуальной собственности. При этом
соглашение предусматривает проведение мониторинга инвестиционной
деятельности и в Японии, и в Сингапуре.
Наибольшее число двусторонних инвестиционных соглашений к на-
чалу 2005 г. заключили Германия (почти
Китай (более
6, Межгосударственное
бизнеса 131
рия (около НО), Великобритания (свыше 100), Франция (почти 100), Еги-
пет и Нидерланды (приблизительно по 90), Италия и Румыния (более чем
по 80), Чехия (почти 80). Среди этих стран есть и важнейшие инвесторы
(все западноевропейские государства), и крупные реципиенты иностранных
капиталовложений (Китай и Чехия). Однако пример Египта и Румынии
показывает, что иногда власти пытаются при помощи заключения боль-
шого числа инвестиционных соглашений стимулировать внешнеэкономи-
ческие связи национальных компаний. В то же время США не заключили
даже 50 таких соглашений. Из ключевых экономических держав
наименьшее число двусторонних соглашений заключила Япония (только
с 10 странами, в том числе с Россией в 1998
Среди стран ЕС меньше
30 двусторонних инвестиционных соглашений подписано только у Ирлан-
дии.
В
годы далеко не все развитые страны заключали значи-
тельное число двусторонних инвестиционных соглашений. Например, в тот
Испания, Канада и Австралия не заключили ни одного соглаше-
ния, а Дания и Япония — по одному. Великобритания подписала первые
соглашения лишь в 1975 г. Наибольшую активность проявила Швейца-
рия, заключившая в
32 соглашения (почти — с африкан-
скими странами). В 80-е годы заметно выросло число соглашений с учас-
тием Великобритании, половину из которых она заключила со своими
бывшими колониями.
В середине 80-х годов начался первый значительный рост числа дву-
сторонних инвестиционных соглашений — западноевропейские страны
стали их подписывать с начавшими реформы социалистическими странами
Европы. До этого соглашения заключались лишь с Югославией, где были
элементы рыночной экономики (с Францией — в
г., Нидерландами —
в 1976 г. и Швецией — в 1978 г.). В 1984 г. первые соглашения были
заключены с Болгарией, в 1986 г. — с Венгрией, в 1987 г. — с Польшей.
Их партнерами стали Финляндия, Мальта, ФРГ, Франция, Бельгия, Люк-
сембург, Италия, Нидерланды, Швеция и Кипр. В
гг. начался
бум соглашений со всеми странами ЦВЕ, с
г. — и СНГ.
С конца 80-х годов росло число соглашений, заключенных США,
а также европейскими государствами со странами Латинской Америки,
Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока. В середине 90-х годов заметно
увеличилось число соглашений, заключенных между парами развива-
ющихся стран.
В 1989 г. Советский Союз подписал первые двусторонние инвести-
ционные соглашения — с Канадой и рядом европейских стран. Сейчас
У России такие соглашения заключены более чем с 50 государствами, в том
числе с несколькими повторно (табл.
При этом, как и в случае согла-
шений об исключении двойного налогообложения, между подписанием

---

132 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС
и ратификацией документа обычно проходит несколько лет. Например,
инвестиционное соглашение с Литвой ратифицировано Россией в начале
2004 г., а с Йеменом и Арменией — в течение 2005 г.