Microsoft Word монетар ум к 2019й docm

3.4. Монетар сиёсатининг трансмиссия механизми 
Молия бозорининг Кейнс модели бироз бошқача характерга эга, унинг ўзига хос 
хусусияти пулга бўлган талаб талқини билан боғлиқ. Алоҳида олингган шахсларнинг касса 
қолдиқлари икки қисмга бўлинади: биринчидан, берилган пул даромади даражасини қўллаб-
қувватлаш билан боғлиқ битимларни амалга ошириш учун сақланувчи 
трансакция қолдиқлари
мавжуд; иккинчидан, хўжалик субъектлари активлар сифатида сақлайдиган 
спекулятив 
қолдиқлар
мавжуд. Трансакцион қолдиқларга талаб пул даромади даражасига боғлиқ 
бўлади.(пулнинг миқдорий назарияси сингари). Спекулятив қолдиқларга талаб эса 
облигациялар бўйича фоиз ставкасига боғлиқ бўлади– фоиз меъёри қанчалик баланд бўлса, 
спекулятив қолдиққа талаб шунчалик паст бўлади.
Кейнснинг пулга талаб агрегат функцияси трансакцион ва спекулятив қолдиқларга 
талаб функциясини бирлаштириш йўли билан ҳосил бўлади. Спекулятив қолдиқларга талаб бу – 
(
r
) облигациялар бўйича фоиз меъёри катталигига тескари функция: графикда - 
SB
D
.

---

20 
Трансакцион қолдиқларга талаб (
r) 
билан боғлиқ эмас, балки фақат 
Py 
га боғлиқ: графикда - 
TB
D
. Ҳар қандай фоиз даражасида умумий пул қолдиқлари суммасига талаб 
SB
D
ва 
TB
D
ни бир-
бирига қўшиш йўли билан олинган
M
D
эгри чизиғи билан ифодаланади.
M
D
– ликвидликни афзал кўришнинг кейнсча эгри чизиғи. У 
P
ва 
Y
даражасига боғлиқ 
бўлади.
PY
нинг ўсиши билан трансакцион қолдиқлар 
TB
1
D
гача, ликвидлик эгри чизиғи эса