Лекция-10. Показатели эффективности инвестирования в проект

---

ЛЕКЦИЯ-10. 
ПОКАЗАТЕЛИ 
ЭФФЕКТИВНОСТИ 
ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ПРОЕКТ 
Основными 
показателями оценки эффективности инвестиционного 
проекта
являются: 
– чистый дисконтированный доход (NPV); 
– индекс доходности (PI); 
– внутренняя норма доходности (IRR, %); 
– модифицированная внутренняя ставка доходности (MIRR, %); 
– период окупаемости первоначальных затрат (РР); 
– период окупаемости первоначальных затрат, рассчитанный с учетом 
дисконтирования денежных потоков (DPP); 
– средневзвешенная (бухгалтерская) ставка рентабельности (ARR). 
Рассмотрим данные показатели эффективности инвестиций более подробно. 
Метод чистой дисконтированной доходности инвестиций 
Метод чистой дисконтированной доходности основан на сопоставлении 
дисконтированной стоимости денежных поступлений (инвестиций), 
генерируемых предприятием в течение прогнозируемого периода. Целью 
данного метода является выявление реального размера прибыли, который 
может быть получен организацией вследствие реализации данного 
инвестиционного проекта. 
Чистый дисконтированный доход
(Profitability 
Index 
— PI) 
количественно определяется несколькими способами: 
— текущая стоимость денежных доходов минус текущая стоимость 
денежных затрат (за исключением затрат на финансирование), 
дисконтированных с использованием средневзвешенной цены заемного и 
собственного капитала; 
— текущая стоимость денежных притоков к акционерам минус текущая 
стоимость денежных оттоков от акционеров, дисконтированных по ставке, 
равной издержкам упущенных возможностей; 
— текущая стоимость экономической прибыли, дисконтированной по 
ставке, равной издержкам упущенных возможностей. 
Все три подхода раскрывают экономическую суть чистой текущей 
стоимости.