Курс лекций по истории экономической мысли с древнейших времен до конца 80-х гг. ХХ века умэд пресс 1998

G

Y

Рисунок 1.
Вышеуказанная закономерность отражена на рисунке 1. Эффективность действия встроенных бюджетных стабилизаторов определяется степенью эластичности параметров T (налоговые поступления в бюджет) и G (государственные расходы) от изменений общественного продукта (Y). Большое значение играет характер системы налогообложения: если шкала налогообложения прогрессивна, то кривая Т будет более крутой (рост доходов приведет к увеличению налоговой ставки, по которой эти доходы облагаются), а встроенные стабилизаторы - более действенны. И наоборот.
Для обоснования своих концепций неокейнсианцы широко использовали модель IS-LM. Предположим, что национальный доход, соответствующий точке равновесия (Y1) не обеспечивает полной занятости. В этом случае достижение полной занятости (Y2) возможно либо за счет денежной эмиссии (кривая LM сдвигается вправо, и процентная ставка падает, что стимулирует инвестиции - рис. 2), либо благодаря росту государственных инвестиций (кривая IS сдвигается вправо, и новый уровень национального дохода достигается даже при росте процентной станки, так как государственные инвестиции от процента не зависят - рис. 3).

R R IS2

IS LM1 IS1 LM


LM2

Y1 Y2 Y Y1 Y2 Y

Рисунок 2. Рисунок 3.
Экономические кризисы объяснялись нестабильностью совокупного спроса. Так Великая депрессия была вызвана, по мнению неокейнсианцев, прекращением инвестиционного бума 20-х гг. и слабостью бюджетной политики правительства. Центральный банк в этих условиях ничего не мог сделать, так как процентные ставки были очень низки (и кривая LM, соответственно, пологой), а инвестиции неэластичны относительно процентной ставки (крутая IS), т.е. экономика попала в ликвидную и инвестиционную “ловушки”. Депрессия показала внутреннюю нестабильность рыночной экономики, которая может быть устранена лишь активным государственным регулированием.

7.2.2. Модель Манделла-Флеминга.
В 60-е гг. Роберт Манделл и Маркус Флеминг предложили свою интерпретацию модели IS-LM для открытой экономики с абсолютной мобильностью капитала (модель Манделла-Флеминга). Эта теория показывала, что при фиксированном валютном курсе денежная политика не может быть независимой и возможность Центрального банка осуществлять макроэкономической регулирование ограничена необходимостью поддерживать валютный курс на одном уровне. Так денежная эмиссия вызывает снижение внутренней процентной ставки и ведет к оттоку капитала из страны, что уменьшает спрос на отечественную валюту. Равновесный курс отечественной валюты падает. В результате Центральный банк вынужден увеличить продажу иностранной валюты, изымая тем самым собственные денежные единицы из обращения.
При гибком валютном курсе, напротив, неэффективной является бюджетная политика. Пусть правительство расширяет бюджетный дефицит (увеличивает государственные расходы или снижает налоги). Возросший дефицит покрывается за счет внутренних займов, что ведет к сокращению внутренних сбережений и росту внутренней процентной ставки. Вызванный ростом внутренней процентной ставки приток иностранного капитала увеличивает спрос на отечественную валюту и ее курс. Рост курса сокращает объем чистого экспорта. Иными словами, увеличение государственных расходов и сокращение налогов ведут к падению величины чистого экспорта (эффект "чистого экспорта"), что уменьшает стимулирующую роль бюджетных дефицитов.
Гибкий валютный курс в значительной степени нейтрализует и политику протекционизма, направленную на стимулирование совокупного спроса. Ограничение импорта увеличивает чистый экспорт, но одновременно уменьшает предложение отечественных денежных средств на валютном рынке, что ведет к увеличению курса отечественной валюты. Более высокий валютный курс делает экспорт менее выгодным и сокращает его масштабы. Поэтому величина чистого экспорта в конечном счете либо не изменяется вообще, либо возрастает незначительно.


7.2.3. Эффекты мультипликатора и акселератора.
Неокейнсианцы (в особенности П.Самуэльсон и Дж.Хикс) не мало сделали для развития кейнсианской теории мультипликатора. Они разработали мультипликаторы налогов, государственных расходов, внешней торговли, т.е. расширили исследование факторов совокупного спроса. В макроэкономических моделях стала использоваться концепция акселератора (предложенная П.Самуэльсоном и Л.Метцлером), описывающая влияние изменений величины национального дохода на величину инвестиций. Было показано, что, во-первых, размер инвестиций зависит не от размера ВНП, а от его приростов, во-вторых, небольшие колебания национального дохода ведут к резким колебаниям инвестиций. Приведем пример, который иллюстрируется в таблице 1.
На предприятии имеется 100 станков. Срок действия каждого - 10 лет. Соответственно ежегодно предприятие покупает 10 станков, используя деньги из фонда амортизации. Если объем производства постоянен, то ежегодные валовые инвестиции предприятия включают расходы на покупку 10 станков (первый год). Предположим, что предприниматель принял решение расширить объем производства на 10% (второй год). Для этого он должен купить дополнительно 10 станков. Таким образом, прирост производства всего лишь на 10% в нашем примере увеличил инвестиции на 100%! Продолжим анализ. Дальнейшее расширение производства еще на 50% приведет к росту валовых инвестиций по сравнению с первоначальным состоянием в 6 раз (третий год). Но если темпы роста объема выпускаемой продукции хотя бы замедлятся, то произойдет резкое падение уровня инвестиций (четвертый год). При незначительном сокращении производства объем инвестиций может упасть до нуля (пятый год). Аналогичные процессы происходят и на макроуровне.
Таблица 1.