Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash. Kurs ishi: Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati, baholash va boshqarish usullari

2.2 To'lov qobiliyati va likvidlikni boshqarish

Korxonalarni muvaffaqiyatli moliyaviy boshqarishning muhim shartlaridan biri uning moliyaviy holati va moliyaviy barqarorligini tahlil qilish va diagnostika qilishdir. Tahlilning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va korxonaning moliyaviy holatini va uning to'lov qobiliyatini mustahkamlash uchun zaxiralarni topishdan iborat. Uning yordami bilan korxonani rivojlantirish strategiyasi va taktikasi ishlab chiqiladi, rejalar va boshqaruv qarorlari asoslanadi, ularning bajarilishi nazorat qilinadi, ishlab chiqarish samaradorligini oshirish uchun zaxiralar aniqlanadi, korxona va uning bo'linmalari faoliyati natijalari baholanadi.

Moliyaviy tahlil natijalari alohida e'tibor talab qiladigan zaif tomonlarni aniqlash va ularni bartaraf etish choralarini ishlab chiqish imkonini beradi.

Hozirgi vaqtda Rossiyada korxonaning moliyaviy holatini baholash muammosi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar faoliyatini nazorat qiluvchi turli davlat idoralari uchun ham, korxonaning o'zini boshqarish uchun ham juda dolzarbdir.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish - bu tashkilot faoliyatining turli tomonlarini tavsiflovchi moliyaviy ko'rsatkichlar to'plamini hisoblash, sharhlash va baholash. Tahlilning mazmuni korxonaning ishlab chiqarish dasturlari bajarilishini ta'minlash uchun optimal boshqaruv qarorlarini qabul qilish, ularni amalga oshirish darajasini baholash, zaif tomonlarini aniqlash va tahlil qilish uchun tahlil qilinadigan xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyati to'g'risidagi iqtisodiy ma'lumotlarni chuqur va har tomonlama o'rganishdan iborat. xo'jalikdagi zaxiralar.

Tahlil tashqi va ichki, bozor va harakatlarini har tomonlama o'rganishdir ishlab chiqarish omillari korxona tomonidan ishlab chiqarilgan mahsulotlarning miqdori va sifati, korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlari bo'yicha va ko'rsatadi mumkin bo'lgan istiqbollar yanada rivojlantirish ishlab chiqarish faoliyati tanlangan boshqaruv sohasidagi korxonalar.

Moliyaviy tahlil ob'ekti hisoblanadi moliyaviy hisobotlar korxonalar. Hisobot ma'lumotlarini tahlil qilish korxonaning moliyaviy faoliyatidagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va uning moliyaviy holatini yaxshilash uchun zaxiralarni topish uchun amalga oshiriladi.

Asosiy tahlil usullariga quyidagilar kiradi:

· Gorizontal (vaqt) tahlil - har bir hisobot ob'ektini oldingi davr bilan taqqoslash, bu balans moddalari yoki ularning guruhlari o'zgarishi tendentsiyalarini aniqlash va shu asosda asosiy o'sish sur'atlarini hisoblash imkonini beradi.

· Vertikal (tarkibiy) tahlil yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibini aniqlash maqsadida amalga oshiriladi, ya'ni. umumiy yakuniy ko'rsatkichlarda alohida hisobot ob'ektlarining ulushini aniqlash (har bir hisobot elementining umuman natijaga ta'sirini aniqlash).

· Trend (dinamik) tahlili har bir hisobot elementini bir necha yillar davomida taqqoslash va tendentsiyani aniqlashga asoslanadi, ya'ni. umumiy tendentsiya va shu asosda vaziyatning keyingi rivojlanishini bashorat qilish. Trend tahlili gorizontal va vertikal tahlil ma'lumotlariga asoslangan statistik usullar (harakatlanuvchi o'rtacha, 1 yoki 2-tartibli ko'phad va boshqalar) yordamida tuzilishi mumkin.

Moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblash - o'rtasidagi munosabatlarni hisoblash alohida elementlar hisobot yoki turli hisobot shakllarining elementlari. Moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblash natijalariga ko'ra qiyosiy tahlil qilinadi.

1-jadval: Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish usullari.

№	Tahlil usullari	Usulning mohiyati
1	Gorizontal	har bir hisobot ob'ektini o'tgan davr bilan taqqoslash, bu balans moddalari yoki ularning guruhlaridagi o'zgarishlar tendentsiyalarini aniqlash va shu asosda asosiy o'sish sur'atlarini hisoblash imkonini beradi.
2	Vertikal	tahlil yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibini aniqlash maqsadida amalga oshiriladi, ya'ni. jami yakuniy ko'rsatkichlarda alohida hisobot moddalarining ulushini aniqlash
3	Trend	har bir hisobot elementini bir necha yillar davomida taqqoslash va tendentsiyani aniqlashga asoslanadi, ya'ni. umumiy tendentsiya va vaziyatni yanada rivojlantirishning shu asosda prognozlash
4	Moliyaviy koeffitsientlarni hisoblash	alohida hisobot ob'ektlari yoki turli hisobot shakllarining moddalari o'rtasidagi nisbatlarni hisoblash

To'lov qobiliyatini boshqarish kamida ikkita yo'nalishda amalga oshiriladi: to'lov qobiliyatini oshirish va to'lamaslikning oldini olish (kamaytirish). Agar siz to'lov qobiliyatini pasaytirish sabablari va omillarini bartaraf etadigan, shuningdek, aktivlarning likvidligini oshirishga yordam beradigan turli xil tadbirlarni muntazam ravishda amalga oshirsangiz, korxonaning to'lov qobiliyatini oshirish mumkin. Bu ularning tarkibida aylanma mablag'lar ulushining ortishi, aylanma mablag'lar likvidligi ulushining ortishi va aktivlar aylanmasining tezlashishi.

Korxonaning moliyaviy qiyofasi katta ahamiyatga ega bo'lib, bu tijorat (tovar) veksellaridan to'lov vositasi sifatida foydalanishga imkon beradi. To'lov qobiliyatini oshirib, kompaniya bir vaqtning o'zida to'lovlarni amalga oshirmaslik holatlarini kamaytirish va oldini olishni ta'minlaydi. To'lov oqimlari ustidan nazoratni kuchaytirish har doim dolzarbdir.

Ushbu maqsadlar uchun mablag'larni qabul qilish va sarflash rejalarini tuzish, to'lov kalendarini yuritish maqsadga muvofiqdir.

O'z navbatida, to'lov taqvimi kompaniyaning pul oqimlarini boshqarish jarayonida qo'llaniladigan vositadir. Kompaniyaning pul oqimlarini boshqarish vositasi sifatida uning qiymati pul oqimlari, muayyan daqiqalar yoki vaqt davrlari va pul mablag'larining maqsadi yoki kelib chiqishi o'rtasidagi bog'liqlikni o'rnatishdan iborat.

Uning asosiy vazifasi korxonaning doimiy to'lov qobiliyatini ta'minlash uchun mablag'larni qabul qilish va to'lash sanalarini sinxronlashtirishdir.

Kompaniyaning pul oqimlarini boshqarish murakkab boshqaruv qarorlarini qabul qilish oqibatlarini miqdoriy tahlil qilish va qarorlarning turli variantlarini rasmiy taqqoslash uchun asos yaratadi. Bu korxonalarning iqtisodiy rejalashtirish xizmatlari faoliyatining ham, kompaniyalar rahbariyati tomonidan qabul qilinadigan qarorlarning ham samaradorligini oshiradi.

Xaridorlarning to'lamasliklarini oldini olish shakllari avans to'lovlari, oldindan to'lovlar, akkreditivlardan foydalanish, turli xil turlari moliyaviy ishonchli tuzilmalardan (barqaror banklar, yirik sug'urta, moliyaviy, investitsiya kompaniyalari, davlat organlari va boshqalar) kafolatlar, shuningdek, garov bilan operatsiyalarni amalga oshirish.

Jahon moliyaviy inqirozining hozirgi murakkab sharoitida korxonaning omon qolishini ta'minlash uchun boshqaruv xodimlari, birinchi navbatda, o'z korxonasining holatini, potentsial raqobatchilarning holatini real baholay olishlari va tez moslasha olishlari kerak. tashqi muhitning o'zgarishi.

Korxonaning moliyaviy holatini hisobga olgan holda siz quyidagi muammolarni topishingiz mumkin:

· Past moliyaviy barqarorlik. Kelajakda majburiyatlarni to'lash bilan bog'liq muammolar, korxonaning kreditorlarga qaramligi, bu mustaqillikni yo'qotish bilan tahdid qiladi.;

· Past to'lov qobiliyati. Bu shuni anglatadiki, yaqin kelajakda korxona o'z majburiyatlarini, kreditorlarini va korxona xodimlarini o'z vaqtida to'lash uchun etarli mablag'ga ega bo'lmasligi yoki yetarli bo'lmasligi mumkin. Soliq va to'lovlarni o'z vaqtida to'lash. Majburiyatlarni to'lash bilan bog'liq muammolar likvidlik darajasining pasayishini anglatadi. Umumiy likvidlik koeffitsienti mavjud joriy aktivlar yordamida korxonaning joriy majburiyatlarini to'lashning potentsial qobiliyatini baholashga yordam beradi.

· Mulkdor manfaatlarining yetarli darajada qondirilmasligi. Bu muammo "kapitalning past rentabelligi" bilan bog'liq. Bu shuni anglatadiki, egasi investitsiya qilingan mablag'lardan sezilarli darajada kamroq daromad oladi. Kompaniyaga qo'yilgan kapital daromadining pasayishi rentabellik ko'rsatkichlarining pasayishi bilan namoyon bo'ladi.

Likvidlikni boshqarish - bu korxona, bankning istalgan vaqtda majburiyatlarni to'lash (qisqa vaqt ichida aktivlarni naqd pulga aylantirish) imkoniyati mavjud bo'lishi uchun mablag'larni shunday joylashtirishni ta'minlash bo'yicha faoliyati. Likvidlikni boshqarishning bir qancha usullari mavjud:

1) mablag'larni taqsimlashning umumiy usuli, bu qarzga olingan va o'z mablag'larini ehtiyoj va sezgiga muvofiq yagona fonddan joylashtirish kanallari orqali taqsimlashdan iborat;

2) majburiyatlar shartlariga muvofiq aktivlarni joylashtirishdan iborat bo'lgan aktivlarni taqsimlash (mablag'larni konvertatsiya qilish) usuli (masalan, bir yilgacha muddatli depozitlar bir yilgacha kreditlar berishga yo'naltiriladi). ;

3) usul ilmiy boshqaruv mablag'larni taqsimlashni optimallashtirish uchun chiziqli dasturlash apparatidan foydalanish.

2.3 Takomillashtirish yo'llari likvidlik va to'lov qobiliyati

To'lovlarni to'lamaslikning keskin kuchaygan inqirozi sharoitida moliyaviy barqarorlikni baholash masalalari Rossiya korxonalarining moliyaviy boshqaruvi sohasida birinchi o'rinlardan birini egallaydi. Biroq, an'anaviy baholash usullari ko'pincha korxonaning moliyaviy barqarorligi va to'lov qobiliyatining holati haqida to'g'ri va adekvat tasavvurni bermaydi. Ushbu muammoni hal qilish usullaridan biri Rossiya moliya menejerlari tomonidan tobora ko'proq foydalaniladigan pul oqimi ko'rsatkichlari tizimidan foydalanish bo'lishi mumkin.

Qaror qabul qilish jarayonida korxona rahbariyati quyidagilarni yodda tutishi kerak:

Likvidlik va to'lov qobiliyati kompaniyaning joriy faoliyati ritmi va barqarorligining eng muhim xususiyatlari;

Har qanday joriy operatsiyalar darhol to'lov qobiliyati va likvidlik darajasiga ta'sir qiladi;

Aylanma aktivlarni boshqarish bo'yicha tanlangan siyosatga va ularni qoplash manbalariga muvofiq qabul qilingan qarorlar to'lov qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi.

Kompaniyaning joriy aktivlarini boshqarish siyosati asosiy maqsadni ko'zlashi kerak - muvozanatni ta'minlash:

Texnologik jarayondagi uzilishlarni kafolatlaydigan miqdor, tarkib va ​​tuzilmada aylanma mablag'larni saqlash xarajatlari o'rtasida;

Korxonaning uzluksiz ishlashidan olingan daromadlar;

Likvidlikni yo'qotish xavfi bilan bog'liq yo'qotishlar;

Aylanma mablag'larni xo'jalik aylanmasiga jalb etishdan olingan daromadlar.

Shu bilan birga, korxonaning to'lov qobiliyati, yuqorida aytib o'tilganidek, aylanma mablag'larning tuzilishi va sifat tarkibi, shuningdek, ularning aylanish tezligi va uning qisqa muddatli majburiyatlarning aylanish tezligiga muvofiqligi bilan belgilanadi.

Davom etilayotgan tadbirlar quyidagi mablag'lar hisobidan moliyalashtirilishi mumkin:

O'z aylanma mablag'larini ko'paytirish (ya'ni, foydaning bir qismini aylanma mablag'larni to'ldirishga yo'naltirish);

Uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyalashtirish manbalarini jalb qilish.

Agar korxonaning joriy faoliyati asosan qisqa muddatli moliyalashtirish manbalari hisobidan moliyalashtiriladi deb faraz qilsak, qo'shimcha mablag'lar manbalari quyidagilar bo'lishi mumkin:

Kreditlar va kreditlar;

Yetkazib beruvchilarga kreditorlik qarzlari;

Xodimlarga qarz.

Shunday qilib, agar kompaniya aylanma mablag'larning aylanish tezligini sekinlashtirsa va rahbariyat qo'shimcha moliyalashtirishni jalb qilish choralarini ko'rmasa, uning faoliyati foydali bo'lsa ham, u nochor bo'lib qolishi mumkin.

Qo'shimcha moliyalashtirishni jalb qilish to'g'risida qaror qabul qilishda har bir mablag' manbasining o'z qiymati borligini hisobga olish kerak. Bundan tashqari, kreditorlik qarzlari ko'pincha bepul moliyalashtirish manbai sifatida qaraladi, lekin bu har doim ham to'g'ri emas. Shunday qilib, xom ashyo etkazib beruvchilar etkazib berish shartlariga (partiya hajmi, to'lov shartlari va boshqalar) qarab turli xil chegirmalarni taqdim etishlari mumkin. Bunday chegirmalardan voz kechilgan taqdirda kreditorlik qarzlari korxona faoliyatini moliyalashtirishning ancha qimmat manbasiga aylanishi mumkin.

Agar kompaniya operatsion tsiklni oshirish tendentsiyasiga ega bo'lsa, moliyaviy holatni barqarorlashtirish choralarini ko'rish kerak (masalan, zaxiralar va tovar-moddiy zaxiralarning saqlash muddatini qisqartirish; mijozlar bilan o'zaro hisob-kitoblar tizimini takomillashtirish; qarzdorlar bilan samarali ishlash. to'lovlarni kechiktirish va boshqalar). Shu bilan birga, o'z va qarz kapitalining alohida manbalarini jalb qilishning cheklangan imkoniyatlarini, shuningdek, jalb qilish xarajatlarining o'sishini hisobga olish kerak. qo'shimcha manbalar moliyalashtirish.

Kompaniyaning joriy aktivlarini boshqarish siyosatini belgilashda rahbar shuni yodda tutishi kerakki, kompaniyaning joriy to'lov qobiliyati darajasi ustidan nazorat yo'qligi moliyaviy qiyinchiliklarga, kelajakda esa - doimiy to'lovga layoqatsizlikka va natijada bankrotlikka olib kelishi mumkin. kompaniya.

Xulosa qilib shuni yana bir bor ta'kidlash kerakki, aylanma mablag'larning tuzilishi yoki hajmini o'zgartirishga qaratilgan har qanday qarorlar kompaniyaning to'lov qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi, masalan:

Narxlarning kutilayotgan o‘sishi munosabati bilan mavjud zaxiralarga qo‘shimcha ravishda xom ashyoning qo‘shimcha partiyasini sotib olish to‘g‘risidagi qaror tovar-moddiy zaxiralardagi pul mablag‘lari miqdorining oshishiga olib keladi;

Savdoni oshirish to'g'risidagi qaror qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini talab qiladi. Shuni yodda tutish kerakki, korxonaning aylanma mablag'lar va ularni moliyalashtirish manbalari mavjud tuzilmasi doirasida ishlab chiqarish va sotish hajmini oshirish imkoniyatlari cheklangan;

Yetkazib berilgan mahsulotlar uchun to'lovni kechiktirishni oshirish to'g'risidagi qaror, debitorlik qarzlaridagi mablag'larni muzlatish muddatini uzaytirishi mumkin va hokazo.

Shunday qilib, shuni aytishimiz mumkinki, korxonaning to'lov qobiliyatini quyidagi yo'llar bilan mustahkamlash mumkin:

Mahsulot sifatini oshirish orqali,

Moliyaviy keskinlikni yumshatish manbalarini safarbar qilish, korxonani qayta tashkil etish (qayta tashkil etish)ning turli shakllarini ishlab chiqish va h.k.

3. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish

Bugungi kunda Rossiyada amalda qo'llaniladigan korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini tahlil qilish va prognozlash usullari bozor iqtisodiyoti rivojlanishidan orqada qolmoqda. Buxgalteriya hisobi va statistik hisobotga ba'zi o'zgartirishlar kiritilganiga qaramay, umuman olganda, u bozor sharoitida korxona boshqaruvining ehtiyojlarini qondirmaydi, chunki korxonaning mavjud hisobotida hech qanday maxsus bo'lim yoki alohida shakl mavjud emas. alohida korxonalarning moliyaviy barqarorligini baholashga bag'ishlangan. Moliyaviy tahlil Korxona ixtiyoriy va ixtiyoriy.