Korporativ boshqaruvning asosiy modellari

Korporativ boshqaruvning asosiy modellari
Korporativ boshqaruvning milliy shakllarining xilma-xilligini shartli ravishda ikkita qarama-qarshi modelga moyil bo'lgan guruhlarga bo'lish mumkin:

amerika yoki begona model;

nemis yoki ichki model.
Amerikalik yoki begona, model bu aksiyadorlik jamiyatiga yoki bozoriga, korporativ nazorat mexanizmlariga yoki aksiyadorlik jamiyatini boshqarish ustidan tashqi tomondan yuqori darajada foydalanishga asoslangan boshqaruv modeli.

Angliya-Amerika modeli AQSh, Buyuk Britaniya, Avstraliya, Kanada, Yangi Zelandiya uchun xosdir. Aksiyadorlarning manfaatlari korporatsiya rahbariyatiga bog'liq bo'lgan ko'plab ajratilgan kichik investorlar tomonidan ifodalanadi. Qimmatli qog'ozlar bozorining roli ortib bormoqda, bu orqali korporatsiya boshqaruvi ustidan nazorat amalga oshiriladi.

Nemis yoki ichki, model bu aksiyadorlik jamiyatlarini boshqarish modeli bo'lib, asosan korporativ nazoratning ichki usullaridan yoki o'zini o'zi boshqarish usullaridan foydalanishga asoslangan.

Germaniya korporativ boshqaruv modeli Markaziy Evropa, Skandinaviya mamlakatlari uchun, Belgiya va Frantsiya uchun kamroq xarakterlidir. U ijtimoiy o'zaro ta'sir printsipiga asoslanadi: korporatsiya faoliyatiga qiziquvchi barcha tomonlar qaror qabul qilish jarayonida ishtirok etish huquqiga ega (aktsiyadorlar, menejerlar, xodimlar, banklar, jamoat tashkilotlari). Germaniya modeli qimmatli qog'ozlar bozori va menejmentdagi aktsiyadorlarning qiymatiga zaif e'tibor bilan tavsiflanadi, chunki kompaniyaning o'zi uning raqobatbardoshligi va ish faoliyatini nazorat qiladi.

Amerika va Germaniya korporativ boshqaruv modellari bir-biriga qarama-qarshi bo'lgan ikkita tizim bo'lib, ular orasida u yoki bu tizimning ustunligi ustun bo'lgan va ma'lum bir mamlakatning milliy xususiyatlarini aks ettiruvchi ko'plab variantlar mavjud. Ushbu korporativ boshqaruvning ma'lum modelini ishlab chiqish asosan uchta omilga bog'liq:

mexanizm;

funktsiyalar va vazifalar;
oshkor qilish darajasi.
Yaponiyaning korporativ boshqaruv modeli urushdan keyingi davrda moliyaviy va sanoat guruhlari (keiretsu) asosida shakllangan va bank nazorati asosida to'liq yopiq deb tavsiflanadi, bu menejerlar nazorati muammosini kamaytiradi.

Korporativ boshqaruvning oilaviy modeli butun dunyoga tarqaldi. Korporatsiyalarni bitta oila a'zolari boshqaradi.

Yangi paydo bo'lgan davrda rossiyada korporativ boshqaruv modellari mulkchilik va boshqaruvni ajratish printsipi tan olinmagan. Rossiyadagi korporativ boshqaruv tizimi yuqoridagi modellarning hech biriga mos kelmaydi, keyingi rivojlanish biznes korporativ boshqaruvning bir nechta modellariga yo'naltirilgan bo'ladi.

Amerika korporativ boshqaruv modelini qo'llash shartlari

Amerika korporativ boshqaruv tizimi bevosita milliy aktsionerlik xususiyatlariga bog'liq:

amerika korporatsiyalari kapitalining tarqalishining eng yuqori darajasi, natijada, qoida tariqasida, aktsiyadorlar guruhlarining hech biri korporatsiyada maxsus vakolatxonaga ega bo'lishni da'vo qilmaydi;

aktsiyalarning likvidligining eng yuqori darajasi, har qanday aksiyadorga o'z aktsiyalarini tez va oson sotish va investor ularni sotib olish imkoniyatini beradigan yuqori darajada rivojlangan aktsiyaning mavjudligi.
Amerika bozori uchun bozorni nazorat qilishning asosiy shakllari korporativ nazorat bozori orqali menejerlar faoliyati ustidan samarali bozor nazoratini ta'minlaydigan ko'plab kompaniyalarning birlashishi, qo'shilishi va sotib olinishi hisoblanadi.

Germaniya korporativ boshqaruv modelidan foydalanish sabablari

Nemis modeli Amerika modelini keltirib chiqaradigan omillarga to'g'ridan-to'g'ri qarama-qarshi bo'lgan omillardan kelib chiqadi. Bu omillar:

har xil turdagi institutsional investorlar orasida o'z kapitalining konsentratsiyasi va uning xususiy investorlar orasida tarqalishining nisbatan kichik darajasi;

fond bozorining nisbatan zaif rivojlanishi.

Amerika korporativ boshqaruv modeli

Amerika korporatsiyasining odatdagi boshqaruv tuzilishi
Korporatsiyaning yuqori boshqaruv organi aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi hisoblanadi, muntazam ravishda, yiliga kamida bir marta o'tkaziladi. Aksiyadorlar korporatsiyani boshqarishda korporatsiya ustaviga o'zgartish va qo'shimchalar kiritish, direktorlarni saylash yoki lavozimidan ozod etish, shuningdek korporatsiya faoliyati uchun eng muhim bo'lgan boshqa qarorlar, masalan, korporatsiyani qayta tashkil etish va tugatish va boshqalar bo'yicha ovoz berish orqali qatnashadilar.

Shu bilan birga, aksiyadorlar yig'ilishlari asosan rasmiy xarakterga ega, chunki aktsiyadorlar korporatsiyani boshqarishda ishtirok etish imkoniyatlari juda cheklangan, chunki korporatsiyani real boshqarishning asosiy yuki odatda quyidagi asosiy vazifalar yuklatilgan direktorlar kengashiga tushadi:

eng muhim umumiy korporativ masalalarni hal qilish;
ma'muriyat faoliyatini tayinlash va nazorat qilish;
moliyaviy faoliyatni nazorat qilish;
korporatsiya faoliyatining amaldagi qonunchilikka muvofiqligini ta'minlash.
Direktorlar kengashining asosiy mas'uliyati aktsiyadorlarning manfaatlarini himoya qilish va ularning boyliklarini maksimal darajada oshirishdir. U korporatsiya qiymatining o'sishini kafolatlaydigan boshqaruv darajasini ta'minlashi kerak. So'nggi yillarda direktorlar kengashining korporativ boshqaruvdagi rolining oshishiga nisbatan sezilarli tendentsiya kuzatilmoqda. Bu birinchi navbatda ishlarning moliyaviy holatini nazorat qilishda namoyon bo'ladi. Korporatsiyaning moliyaviy natijalari, odatda, chorakda kamida bir marta direktorlar kengashi yig'ilishlarida ko'rib chiqiladi.

Aktsiyadorlar vakillari sifatida direktorlar kengashi a'zolari korporatsiya ishlarining holati uchun javobgardirlar. Ular korporatsiya bankrot bo'lgan taqdirda yoki korporatsiya aktsiyadorlari manfaatlariga zarar etkazadigan holda o'z manfaatlarini olishga qaratilgan harakatlarni amalga oshirishda ma'muriy va jinoiy javobgarlikka tortilishi mumkin.

Direktorlar kengashining miqdoriy tarkibi samarali boshqaruv ehtiyojlaridan kelib chiqqan holda belgilanadi va uning davlat qonunlariga muvofiq minimal soni birdan uchtagacha bo'lishi mumkin.

Direktorlar kengashi aktsiyadorlik jamiyatining ichki va tashqi (mustaqil) a'zolaridan saylanadi. Direktorlar kengashining aksariyati mustaqil direktorlardir.

Ichki a'zolar korporativ ma'muriyatdan tanlanadi va kompaniyaning ham ijrochi direktorlari, ham menejerlari sifatida xizmat qiladi. Mustaqil direktorlar bu kompaniyada hech qanday manfaati bo'lmagan shaxslardir. Ular banklar, yaqin texnologik yoki moliyaviy aloqalarga ega bo'lgan boshqa kompaniyalar vakillari, taniqli yuristlar va olimlar.

Ikkala direktorlar guruhi, yoki boshqacha qilib aytganda, barcha direktorlar kompaniya ishlariga bir xil darajada javobgardirlar.

Tarkibiy jihatdan Amerika korporatsiyalari direktorlar kengashi doimiy komissiyalarga bo'lingan. Har bir korporatsiyada qo'mitalar soni va ularning faoliyat yo'nalishlari turlicha. Ularning vazifasi - direktorlar kengashi tomonidan qabul qilingan masalalar bo'yicha tavsiyalar ishlab chiqish. Direktorlar kengashida eng keng tarqalgan boshqaruv va ish haqi qo'mitalari, taftish komissiyasi (taftish komissiyasi), moliya qo'mitasi, saylov qo'mitasi, operatsion masalalar bo'yicha qo'mita, yirik korporatsiyalarda - jamoatchilik bilan aloqalar qo'mitalari va boshqalar Amerika komissiyasining iltimosiga binoan Har bir korporatsiyada Qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasining taftish va kompensatsiya bo'yicha qo'mitasi bo'lishi kerak.

Korporatsiyaning ijro etuvchi organi uning direktsiyasidir. Direktorlar kengashi korporatsiya prezidentini, vitse-prezidentlarini, xazinachisini, kotibini va uning ustavida nazarda tutilgan boshqa rahbarlarni saylaydi va tayinlaydi. Korporatsiyaning tayinlangan rahbari juda katta vakolatlarga ega va u faqat direktorlar kengashi va aktsiyadorlar oldida hisobdordir.

Korporativ boshqaruvning nemis modeli
Nemis korporatsiyasining odatdagi boshqaruv tuzilishi
Germaniya kompaniyasining odatdagi boshqaruv tuzilmasi ham uch bosqichli bo'lib, aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi, kuzatuv kengashi va boshqaruv kengashi tomonidan namoyish etiladi. Boshqaruv organi - aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi. Uning vakolatiga aktsiyadorlik jamiyatlarining barcha boshqaruv modellari uchun xos bo'lgan masalalarni hal etish kiradi:

kuzatuv kengashi va kengash a'zolarini saylash va lavozimidan ozod etish;

kompaniya foydasidan foydalanish tartibi;
auditor tayinlash;
kompaniya ustaviga o'zgartish va qo'shimchalar;
kompaniya kapitali miqdorining o'zgarishi;
kompaniyaning tugatilishi va boshqalar.
Aksiyadorlar yig'ilishlarining o'tkazilish davri qonun va jamiyat ustavida belgilanadi. Yig'ilish boshqaruv organlari yoki kamida 5% aktsiyalar egalari, aksiyadorlarning tashabbusi bilan o'tkaziladi. Yig'ilishni tayyorlash jarayoni oldindan aktsiyadorlar yig'ilishining kun tartibini va har bir masala bo'yicha kuzatuv kengashi va boshqaruv kengashi tomonidan taklif qilingan qarorlar variantlarini e'lon qilish majburiyatini o'z ichiga oladi. Har qanday aktsiyador kun tartibi e'lon qilinganidan keyin bir hafta ichida muayyan masalani hal qilishning o'z versiyasini taklif qilishi mumkin. Yig'ilishda qarorlar oddiy ko'pchilik ovoz bilan, eng muhimi - yig'ilishda qatnashgan aksiyadorlarning to'rtdan uch ovozi bilan qabul qilinadi. Yig'ilishda qabul qilingan qarorlar sud tomonidan notarial tasdiqlangandan yoki tasdiqlangandan keyingina kuchga kiradi.

Kuzatuv kengashi kompaniyaning iqtisodiy faoliyati ustidan nazorat funktsiyalarini amalga oshiradi. U kompaniya aksiyadorlari va xodimlarining vakillaridan tuzilgan. Ushbu ikki guruhdan tashqari, kuzatuv kengashiga bank va kompaniya bilan yaqin ishbilarmonlik aloqalarida bo'lgan korxonalar vakillari ham kirishi mumkin. Kuzatuv kengashida kompaniya xodimlarining yuqori vakolatxonasi mavjud bo'lib, ularning ulushi o'rinlarning 50 foizini tashkil etadi belgi Germaniya kuzatuv kengashini shakllantirish tizimi. Aksiyadorlar va kuzatuv kengashida ishtirok etadigan xodimlar o'rtasida manfaatlar to'qnashuvini oldini olish uchun ushbu partiyalarning har biri qarama-qarshi guruh vakillari sayloviga veto qo'yish huquqiga ega.

Kuzatuv kengashining asosiy vazifasi kompaniya menejerlarini tanlash va ularning ishini nazorat qilishdir. Kuzatuv kengashining vakolatiga kiradigan strategik ahamiyatga ega bo'lgan masalalarni hal qilish doirasi aniq belgilab qo'yilgan bo'lib, unga boshqa kompaniyalarni sotib olish, aktivlarning bir qismini sotish yoki korxonani tugatish, yillik balans va hisobotlarni ko'rib chiqish va tasdiqlash, yirik bitimlar va dividendlar miqdori.

Kuzatuv kengashining qarorlari to'rtdan uch qism ko'pchilik ovozi bilan qabul qilinadi.

Kuzatuv kengashining hajmi kompaniya hajmiga bog'liq. Minimal a'zolik kamida uchta a'zodan iborat bo'lishi kerak. Germaniya qonunchiligi katta kuzatuv kengashlarini tayinlaydi.

Kuzatuv kengashining a'zolari aktsiyadorlar tomonidan o'z faoliyati boshlanganidan keyin to'rt ish yili davomida saylanadi. Kuzatuv kengashi a'zolari vakolat muddati tugashidan oldin aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi tomonidan to'rtdan uch qism ko'pchilik ovozi bilan qayta saylanishi mumkin. Kuzatuv kengashi o'z a'zolari orasidan rais va uning o'rinbosarini saylaydi.

Kengash kompaniya rahbariyatidan tuziladi. Kengash bir yoki bir necha kishidan iborat bo'lishi mumkin. Kengashga kompaniyani to'g'ridan-to'g'ri iqtisodiy boshqarish va uning faoliyati natijalari uchun javobgarlik vazifasi yuklatilgan. Kengash a'zolari kuzatuv kengashi tomonidan besh yilgacha tayinlanadi. Kengash a'zolariga asosiy ishlaridan tashqari har qanday tijorat faoliyati bilan shug'ullanish, shuningdek kuzatuv kengashining roziligisiz boshqa kompaniyalar boshqaruv organlarida ishtirok etish taqiqlanadi. Kengash ishi kollegial asosga asoslangan bo'lib, qarorlar konsensus asosida qabul qilinadi. Konsensusga erishib bo'lmaydigan qiyin vaziyatlarda qarorlar ovoz berish orqali qabul qilinadi. Kengashning har bir a'zosi bitta ovozga ega, agar kengash a'zolarining ko'pchiligi unga ovoz bergan bo'lsa, qaror qabul qilingan hisoblanadi.

Amerikalik model va nemis o'rtasidagi asosiy farqlar

Ko'rib chiqilayotgan korporativ boshqaruv modellarining asosiy farqlari quyidagilardan iborat:

amerikalik modelda aksiyadorlarning manfaatlari, aksariyat hollarda, bir-biridan ajratilgan kichik xususiy investorlarning manfaatlari bo'lib, ular o'zlarining tarqoqligi tufayli korporatsiyalar boshqaruviga juda bog'liqdirlar. Ushbu vaziyatga qarshi muvozanat sifatida korporativ nazorat bozori orqali aktsiyadorlik jamiyatlari boshqaruvi ustidan nazoratni amalga oshiradigan bozorning roli ortib bormoqda;

nemis modelida aksiyadorlar - bu ulkan aksiyalar bloklari egalarining yig'indisi va shu sababli ular o'zlarining umumiy manfaatlarini ta'minlash uchun bir-birlari bilan birlashishlari va shu asosda aktsiyadorlik jamiyatining boshqaruvini qat'iy nazorat qilishlari mumkin. Bunday vaziyatda jamiyatning tashqi nazorati sifatida bozorning roli keskin pasayadi, chunki korporatsiya o'zi uning raqobatbardoshligi va uning ishlashini nazorat qiladi;
Bu direktorlar kengashi vazifalarining farqlanishiga olib keladi. Amerikalik modelda bu aktsiyadorlik jamiyatining barcha faoliyatini asosan boshqaradigan va aktsiyadorlar yig'ilishi va davlat nazorat organlari yig'ilishidan oldin javobgar bo'lgan hokimlar kengashi sifatida direktorlar kengashi.

Germaniya boshqaruv modelida boshqaruv va boshqaruv funktsiyalarini qat'iy ajratish mavjud. Unda direktorlar kengashida aksiyadorlik jamiyati ustidan to'liq nazoratni amalga oshiruvchi organ emas, balki kuzatuv kengashi, aniqrog'i, nazorat qiluvchi organ mavjud. Uning boshqaruv funktsiyalari, agar uning faoliyati aktsiyadorlar manfaatlarini qondirishni to'xtatsa, korporatsiyaning amaldagi boshqaruvini tezda o'zgartirish qobiliyatiga bevosita bog'liqdir. Boshqa korporatsiyalar vakillarining kuzatuv kengashlarida ishtirok etish korporatsiya faoliyatida u yoki bu tarzda uning faoliyati bilan bog'liq bo'lgan nafaqat aktsiyadorlarning, balki boshqa korporatsiyalar manfaatlarini ham hisobga olishga imkon beradi. Natijada, Germaniya korporatsiyasidagi aktsiyadorlarning alohida guruhlarining manfaatlari odatda ustun bo'lmaydi, chunki umuman kompaniyaning manfaatlari birinchi o'rinda turadi.

Dunyoda korporativ boshqaruv modeli haqida umumiy tushunchaning yo'qligi ushbu sohada hozirda chuqur islohotlar olib borilayotganligini ta'kidlaydi. Xususiy sektorning o'sib borayotgan roli, globallashuv va raqobat sharoitining o'zgarishi zamonaviy biznes dunyosida korporativ boshqaruv muammosini eng dolzarb masalaga aylantiradi. Korporativ boshqaruv amaliyoti to'g'ridan-to'g'ri mamlakatlar iqtisodiyotiga chet el investitsiyalarining kirib kelishiga ta'sir qiladi; samarali korporativ boshqaruv tizimini shakllantirmasdan investitsiyalar oqimini ta'minlash mumkin emas. Shuning uchun o'tish davri iqtisodiyotiga ega davlatlar uchun korporativ boshqaruv muammosi o'ta muhimdir.

O'quv kursining maqsadi korporativ boshqaruv asoslarini o'rganish, kompaniyaning samarali ishlashini oshirish va investitsiya jozibadorligini oshirish maqsadida aktsiyadorlar va investorlarning huquqlari va manfaatlarini himoya qilish tizimini o'rganishdir.

Kursning maqsadi - aksiyadorlarning manfaatlarini himoya qilishni hisobga olgan holda kompaniyaning samarali ishlashini ta'minlash tizimini, shu jumladan ichki va tashqi xatarlarni tartibga solish mexanizmini o'zlashtirish; ichki mexanizmlaridan biri direktorlar kengashi bo'lgan korporativ nazorat shakllarini ko'rib chiqing; aktsiyadorlik jamiyatini boshqarishda mustaqil direktorlarning rolini, Rossiyada korporativ boshqaruv shakllanishining belgilari va omillarini aniqlash.