Konfransinin

APPLICATION OF DECISION-MAKING IN GAME 

THEORY 

Student:                                                       Supervisor: 

Aghazada Mirnaghi Aghanemat         Instr. PhD 

G.B.Ahmadova     

I year , gr:Zu-028 

 

    All of us could apply math to our social life. There are 

several  theories  in  math  and  contrasting  field  of  science  that 

assist  our  decision-making  process.  The  most  powerful  theory 

is Game Theory which was introduced by mathematician John 

Neumann and economist Oskar Morgenstern. 

In  this  theory  game  doesn’t  mean  just  as  we  think 

normally. A game is an interaction among various competitors 

in  condition  of  every  players`  payoff  is  influenced  by  other 

people`s  decision.  Overall,  Game  Theory  has  various 

implementation such as war, psychology, politics, business and 

economics. 

Furthermore,  game  theory  has  lots  of  species,  most 

extensive  ones  are  cooperative  and  non-cooperative  games. 

Simply  cooperative  game  theory  deals  with  coalitions,  groups 

of  players  and  how  they  agreed  to  do  business  in  common 

toward mutual  target.  Cooperative  games have several  axioms 

such as marginal contribution. It means that the contribution of 

each player is  calculated with  gains  and loss which caused by 

removing  them.  We  should  also  take  into  account  that 

interchangeable  players  have  the  same  valuation  and 

counterfeiter members do not have any value. To make it clear, 

the  same  amount  of  contribution  of  two  parties  should  be 

rewarded equally but if they do not contribute in any way then 

they  must  obtain  nothing.  In  addition  non-cooperative  games 

---

428 

 

handle  mutual  players  and  how  individuals  deal  with  each 

other  to  reach  their  own  goals.  One  of  the  best  instances  to 

non-cooperative games is Rock-paper-Scissors game. 

Neoclassical 

economics 

struggle 

to 

figure 

out 

expectations  of  entrepreneurs.  So  Game  Theory  is  concerned 

directly  with  market  process.  Game  Theory  is  mainly  used  to 

comprehend oligopoly behavior of different institutions such as 

price-fixing  and  collusion.  Key  concept  of  this  theory  is  Nash 

Equilibrium  which  is  introduced  by  American  mathematician 

John Forbes Nash in 20

th

 century. According to the Nash each 

competitor  makes  a  choice  that  authorizes  them  better  off 

without  the  effect  of  opponents`  decisions.  It  should  be 

mentioned that Nash was awarded with Nobel price due to his 

contribution to the economics. 

To  sum  up  ,  Game  Theory  is  recent  theory  and  must  be 

developed.  Scientists  consider  Game  Theory  as  opposite 

hypothesis  of  Adam  Smith.  It  is  not  surprising,  because  this 

theory  works  with  how  to  reduce  competition  risks  which  is 

core concept of market systems.