|
Уменьшение риска. Наиболее часто используемыми мерами по обработке риска, требующими определенного уровня знаний и мастерства, является группа методов по уменьшению (смягчению) риска. Уменьшение риска – это действия, предпринятые для уменьшения вероятности, негативных последствий и прочих характеристик риска. С точки зрения практики это основная стратегия управления рисками.
Однако у этого основного направления обработки рисков есть свои ограничения:
процедуры по уменьшению рисков требуют финансовых вложений, что может стать препятствием вследствие ограниченных финансовых возможностей предприятия;
не все риски можно смягчить;
затраты на уменьшение риска не должны превышать его потенциальное положительное влияние.
Существует несколько детально разработанных в научной и практической литературе способов уменьшения риска: лимитирование, диверсификация, хеджирование. Эти методы тесно связаны между собой и чаще всего применяются комплексно (например, диверсификация практически невозможна без лимитирования и т.д.).
Лимитирование – это установка предельных нормативов на характеристики, численно выражающие свойства рискового события или свойства точек уязвимости, являющихся причиной этого события. Лимитирование помогает сократить максимальную величину негативных последствий риска.
Наиболее часто лимитирование применяется в управлении финансовыми рисками. Оно реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов. Подобная система нормативов может включать:
1) структурные лимиты:
максимальный размер или удельный вес заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности;
минимальный размер активов в высоколиквидной форме для обеспечения платежеспособности;
максимальный срок и размер кредитов (например, коммерческих), выдаваемых контрагентам;
максимальный удельный вес инвестиций с высоким уровнем риска в общем портфеле инвестиций;
максимальный срок дебиторской задолженности и минимальный срок кредиторской задолженности;
минимальный размер доходности проекта, в который осуществляются инвестиции или кредитование, и т.д.;
2) лимиты контрагента:
максимальный размер кредита, который может быть предоставлен одному заемщику;
максимальная сумма, на которую разрешается отгрузить товар одному покупателю без предварительной оплаты;
максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;
максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента, и т.д.;
3) лимиты полномочий:
предельный размер финансовых полномочий на одного исполнителя, т.е. человека, который совершает и оформляет операции;
предельный размер финансовых полномочий на одного контролера, т.е. человека, который занимается проверкой совершаемых операций.
Разновидностью лимитирования является метод локализации риска. Он применяется в том случае, если есть возможность идентифицировать конкретные точки уязвимости. При этом наиболее опасные участки производственного процесса локализуются, и над ними устанавливается особый контроль, с отслеживанием текущих данных о критических показателях. Метод используется крупными компании для внедрения инновационных проектов, освоения новых видов продукции и т.д. В самых простых случаях для локализации риска создается специальное подразделение в структуре компании, которое осуществляет реализацию рискового проекта.
Один из наиболее эффективных и известных приемов управления рисками – это диверсификация(диссипация). Считается, что диверсификация помогает снизить вероятность риска. Под диверсификацией понимается процесс снижения риска путем применения разнообразия в совокупности. Диверсификация предусматривает распределение средств предприятия и их источников между различными объектами (альтернативные отрасли, предприятия, объекты и инструменты), которые непосредственно не связаны между собой. На бытовом уровне этот метод описывается поговоркой: «Не клади все яйца в одну корзину».
В финансовом менеджменте принято выделять два типа диверсификации. Первый тип — т.н. наивная диверсификация, при которой средства случайно, по интуиции инвестора, вкладываются в большое количество различных типов активов в надежде, что вариация ожидаемой доходности портфеля снизится. Второй тип диверсификации — диверсификация Марковица, основанная на стремлении к снижению риска портфеля при сохранении высокого уровня ожидаемой доходности. Эта цель должна достигаться за счет выбора активов с наименьшей положительной корреляцией ожидаемой доходности. Если говорить о формировании портфеля акций, то их следует подбирать так, чтобы влияние различных факторов на стоимость акций было бы разнопланово. Когда, например, под влиянием изменений законодательства падает цена на акции банковского сектора, акции предприятий нефтяной отрасли могут увеличиваться в цене; таким образом совокупный доход портфеля будет предохранен от ценового риска.
В зависимости от специфики предприятия могут быть использованы следующие направления диверсификации:
видов деятельности;
линейки продуктов (работ, услуг);
поставщиков;
рынка сбыта;
валютного портфеля;
кредитного портфеля;
портфеля ценных бумаг и т.д.
В технике диверсификацию называют дроблением, т.е. использованием в текущей деятельности вместо одного объекта или процесса нескольких более мелких объектов (процессов) аналогичного назначения. Так, если в системе подаче воды сломается насос на одном участке, то напор ослабнет, но воду в общую систему будут подавать другие насосы, работающие на соседних участках. Если такие объекты работают одновременно, то это называется «горячим резервированием», если работает только один объект, а второй находится в запасе до реализации рискового события, то это называется «холодным резервированием», или дублированием. Дублирование применяется для повышения надежности технических систем.
Do'stlaringiz bilan baham: |
