Iv опционы. 1 Определение и сущность опциона

.5 Опционная стратегия Спред. Модели, способы применения

Спрэды являются одним из самых распространенных способов ограничения риска при ведении операций. Спрэд есть одновременная покупка и продажа одного и того же класса опционов.

Для чего нужна стратегия спрэд.
) Спрэд позволяет открывать направленную позицию, при этом позиция будет частично застрахована.
) Спрэд позволяет получать дополнительные не кредитные ресурсы в виде премии, т.е. дает возможность увеличить денежные средства в портфеле, не прибегая к кредиту.
В зависимости от вашей торговой стратегии вы открываете спрэд сами. Нет каких-то стандартных приемов для извлечения прибыли. Перед тем как отрывать спрэд задумайтесь для чего он вам, и какую цель он выполнит. Существую следующие определенные виды спрэдов:
1. Вертикальный спрэд - использует опционы с одинаковыми датами истечения, но разными ценами исполнения контрактов.
Пример: вы продаете опцион колл на акции ЛУКОЙЛ с исполнением в сентябре 2009 года с ценой исполнения 14000 рублей и покупаете такой же опцион, но со страйком 16000 рублей.

Опционные инвесторы используют вертикальный спред для того, чтобы воспользоваться определенной предсказуемостью изменений стоимостью премий. Эти изменения предсказуем в том отношении, что временная стоимость уменьшается по мере приближения даты истечения контракта. Если опцион оказывается «с выигрышем», то обычно можно ожидать, что изменения стоимости премии будут значительно более чувствительны к изменениям стоимости акций, чем когда опцион имеет проигрыш. Связь между внутренней стоимостью опциона и его временной стоимостью и является причиной внимания к спреду со стороны опционных инвесторов.

Положительный результат возникает вследствие того, что длинная и короткая позиции в спреде взаимно компенсируются. Стоимость того из двух образующих спред опционов, который оказывается «с выигрышем», и стоимость опциона «с проигрышем» будут меняться с разными скоростями. Поэтому если следить за изменением стоимости премии на каждой из сторон спреда, можно извлечь выгоду от использования этой стратегии независимого от того, двигаются цены на рынке вверх или вниз.