Iv опционы. 1 Определение и сущность опциона

2. Горизонтальный спрэд - используются опционы, которые имеют одинаковые цены исполнения, но разные сроки истечения. Пример: покупаете опцион колл с исполнением в июне и продаете опцион колл с исполнением в сентябре.
Горизонтальный спред является разумной стратегией, если в ценах премий двух опционов есть временные отклонения или свойства более позднего опциона позволяют застраховать риски по истекающей ранее короткой позиции.
Пример.
Предположим, что Вы совершили сделку, создав горизонтальный календарный спред. Вы продали один мартовский опцион «колл» с ценой исполнения 40$, получив премию 2$, и купили один июньский опцион «колл» с ценой исполнения 40$, заплатив премию 5$. Ваши затраты по этой сделке составят 300$. Ваши контракты истекут в разные месяцы. Короткая позиция по более раннему опциону «колл» закроется в результате истечения опциона уже в марте, а длинная позиция по опциону «колл» сохранится до июня. Это означает, что Ваши потери имеют двойное ограничение - и по деньгам и по времени. Если к мартовской дате истечения первый опцион «колл» не будет исполнен и обесценится, то Вы получите прибыль по этой позиции и вступит в силу вторая фаза. После ликвидации короткой позиции остается только длинная позиция. Если затем курс акций поднимется выше цены исполнения на 3 пункта или более, то длинная позиция может быть закрыта с прибылью.
Горизонтальный спред может помочь снизить уже существующий риск, в случае когда одна опционная позиция открыта. Например, если Вы открыли короткую позицию по опциону, но акции стали двигаться в направлении, противоположном тому, которое Вы ожидали, то Вы можете ограничить риск, купив опцион и создав горизонтальный спред.
3. Диагональный спрэд - используются опционы, у которых разные и цены исполнения и даты истечения. Диагональный спред сочетает черты горизонтального и вертикально спредов.
Но этими спрэдами не ограничивается весь имеющийся набор. Все зависит от вашей торговой стратегии.
Рассмотрим несколько рыночных ситуаций, и под каждую будем формировать спрэд:
Фьючерс на акции Лукойл торгуется по 15000 рублей. Вы считаете, что акции продолжат свое восходящее движение, но не выше 17000 рублей. Вы хотите занять длинную позицию по акциям.

Опцион	Дата исп.		Операция	Премия руб.	Доход/расход	Ст-ть операции	Максимальная прибыль	Максимальный убыток